Олег Иванов - Финансовые коэффициенты. Учебник по финансовому анализу малого бизнеса для кредитных специалистов

Сопоставление коэффициентов

Сопоставление подразумевает сравнение результатов рассчитанных коэффициентов с различными параметрами. Это могут быть:

– заранее установленные нормы и стандарты

– коэффициентами других компаний отрасли

– предыдущие значения коэффициентов предприятия

– общая ситуация в бизнесе

– логические заключения

В литературе и справочных изданиях для большинства коэффициентов часто приводятся рекомендуемые или теоретически приемлемые диапазоны значений. Однако необходимо помнить, что допустимые значения показателей могут существенно отличаться не только для разных отраслей, но и для предприятий одной отрасли. Таким образом, интерпретируя величину того или иного коэффициента, необходимо принимать во внимание специфику и особенности деятельности анализируемого предприятия. Вместе с тем, если значения тех или иных показателей значительно отличаются от рекомендованных, среднеотраслевых, часто наблюдаемых и т. п., то желательно выяснить причину таких отклонений.

Финансовый коэффициент – это отношение двух чисел. Существует множество показателей, которые можно соотносить между собой, поэтому в экономической науке существует большое множество различных коэффициентов. Среди специалистов нет единого мнения относительно состава и классификации коэффициентов, методов их расчета и даже обозначений. Обязательно ли в такой ситуации оперировать всеми коэффициентами? Ответ прост: кредитным специалистам необходимо определить оптимальный набор коэффициентов, помогающих в принятии решения и позволяющих экономить время при проведении финансового анализа. Для этого достаточно подобрать коэффициенты, подходящие для анализа предприятий малого бизнеса, и обращать пристальное внимание на коэффициенты, которые наиболее показательны в каждом конкретном случае.

Большинство коэффициентов данного набора можно разделить на следующие основные группы:

– группа коэффициентов ликвидности

– группа коэффициентов устойчивости

– группа коэффициентов оборачиваемости

– группа коэффициентов рентабельности

Следует отметить, что отнесение некоторых коэффициентов к той или иной группе достаточно условно и в литературе можно встретить иные классификации.

Способы расчета коэффициентов

Существует два основных способа расчета финансовых коэффициентов.

Первым способомрассчитываются показатели на основе статей одного и того же документа отчетности, например, Баланса или ОПиУ. Поскольку в данном случае числитель и знаменатель коэффициента относятся к одному периоду времени, например, к дате составления Баланса или к периоду, охватываемому ОПиУ, то подобное сопоставление вполне правомерно. В связи с этим коэффициенты по данным Баланса рассчитываются на дату финансового анализа, а по данным ОПиУ – в рамках любого периода и на основе средних значений за рассматриваемый период.

Вторым способомрассчитываются показатели, определяемые как отношение различных статей Баланса и ОПиУ. При этом возникает проблема сопоставимости данных, поскольку балансовый показатель всегда относится к конкретной дате, а показатели другого отчета – к рассматриваемому периоду времени. С целью обеспечения сопоставимости данных рекомендуется учитывать показатели Баланса на дату финансового анализа, а для показателей ОПиУ – использовать среднеарифметические значения за анализируемый период времени. Исключения могут составлять сезонные периоды, когда расчет средних значений в ОПиУ необходимо проводить для каждого сезона отдельно.

Коэффициенты ликвидности характеризуют способность предприятия погашать свои задолженности в краткосрочной перспективе за счет оборотных средств различного состава и показывают возможности бизнеса выдерживать быстрые изменения в рыночной конъюнктуре и бизнес-среде.

Коэффициенты ликвидности рассчитываются на основе данных Баланса компании.

При финансово-экономическом анализе предприятий малого бизнеса, как правило, достаточно использовать два коэффициента ликвидности:

– Коэффициент текущей ликвидности

– Коэффициент срочной ликвидности

Описание и формула расчета