Константин Бакшт - Богатство и свобода. Как построить благосостояние своими руками

Дальше общая схема такая. Вы выбираете ПИФ облигаций (или еврооблигаций) в устраивающей Вас управляющей компании. Цель – чтобы Вы могли периодически или регулярно приобретать паи в этом ПИФе, не беспокоясь о том, насколько удачный или неудачный сегодня момент для их приобретения. Как мы уже обсуждали выше, ПИФы облигаций значительно слабее реагируют на колебания рынка, чем ПИФы акций.

А вот когда происходит очередное сильное падение рынка акций – тут самое время обменять паи ПИФа облигаций на паи подходящего ПИФа акций в той же управляющей компании. Этот ПИФ акций, как и ПИФ облигаций, нужно выбрать с самого начала, еще до начала Ваших первых инвестиций в ПИФ облигаций. От этого, собственно, зависит сам выбор управляющей компании. Если оба ПИФа (акций и облигаций) принадлежат одной и той же управляющей компании, обмен паев производится быстро и без комиссий.

Затем Вы ждете, пока российский фондовый рынок придет в себя и поднимется обратно вверх. Это может произойти за период от 2–3 месяцев до года. В этот период «ралли» Вы можете направлять дополнительные инвестиции сразу на приобретение паев ПИФа акций. Как только быстрый рост рынка затормозится и некоторое время не будет выраженного движения вверх, паи можно продавать. Либо делать обратный обмен паев ПИФа акций на паи ПИФа облигаций. И дальше накапливать паи в этом ПИФе. Пока не произойдет следующего падения российского фондового рынка. Или пока средства не потребуются Вам для других, более привлекательных инвестиций.

Дополнительный плюс этой схемы в том, что комиссии при покупке и продаже паев ПИФов облигаций обычно могут быть существенно (например, в два раза) ниже, чем при покупке и продаже паев ПИФов акций. А обмен паев между ПИФами одной и той же управляющей компании обычно производится без комиссии. А значит, Вы дополнительно сэкономите на ней. Экономия 0,5 % комиссии сначала при покупке, а потом при продаже – это 1 % от суммы. То есть 10 000 рублей с каждого инвестированного Вами в ПИФ миллиона рублей. Если Вы инвестируете в ПИФы миллионы или десятки миллионов, даже такая экономия на комиссии даст Вам вполне ощутимый выигрыш.

ПРИМЕР

Хороший пример, при каких обстоятельствах имеет смысл делать подобные инвестиции, – авария АЭС «Фукусима» в Японии. Сразу после этой аварии российский фондовый рынок ощутимо просел. Казалось бы, где эта «Фукусима» – и где российский фондовый рынок? Разве российская экономика как-то серьезно завязана на японскую экономику? Или, можетбыть, половина российских предприятий получают электроэнергию именно от этой японской АЭС? Тоже нет? Получается, эта авария не оказываетабсолютно никакого прямого негативного эффекта на экономику России. Так почему же после аварии АЭС в Японии просел российский фондовый рынок?

Это легко понять и объяснить. Причина временного падения российского фондового рынка не в падении экономики России (которого не было), а в падении фондового рынка Японии, который по вполне понятным причинам серьезно упал после произошедших в Японии природных катаклизмов, вызвавших в том числе и аварию на АЭС. Далее, поскольку японский фондовый рынок упал, под ударом оказались те инвесторы, которые инвестировали в японский фондовый рынок с использованием кредитного плеча. Поскольку уменьшившаяся стоимость принадлежащих им ценных бумаг уже недостаточна в качестве обеспечения по полученным ими кредитам, эти инвесторы получают от своих инвестиционных компаний margin call, то есть требование о немедленном внесении дополнительного обеспечения по кредиту (деньгами или ценными бумагами). Если инвестор не предоставит это дополнительное обеспечение в кратчайший срок, принадлежащие ему ценные бумаги, являющиеся залогом по полученному им кредиту, незамедлительно будут проданы.

Обычно – по низкой на тот момент, невыгодной рыночной цене. Однако инвестиционную компанию, предоставившую инвестору кредит, это не волнует. Им срочно нужны их деньги. Разумеется, средства, оставшиеся от продажи ценных бумаг за вычетом погашенного кредита и комиссий, будут возвращены инвестору. Только вернутся емужалкие огрызки, рожки да ножки от инвестированного им когда-то капитала. Если он еще в результате не останется должен своей инвестиционной компании.

Поэтому инвесторы крайне заинтересованы в том, чтобы экстренно найти средства. И внести дополнительное обеспечение, которое с них требуют по margin call. Что можно быстро продать? Ценные бумаги, приобретенные этим инвестором на других фондовых рынках. Желательно продавать те ценные бумаги, которые не сильно упали в цене из-за падения фондового рынка Японии. То есть ценные бумаги, как можно меньше связанные с японской экономикой.