Константин Бакшт - Богатство и свобода. Как построить благосостояние своими руками

ПРИМЕР

Один мой друг вкладывал в ПИФы часть средств, заработанных им в собственном бизнесе. Сам принцип, кстати, очень правильный – изымать часть доходов бизнеса в виде дивидендов. И инвестировать их уже от своего лица с целью получения пассивного дохода.

Мой друг приобретал паи в ПИФах в 2007-м и в первой половине 2008 года. После чего фондовый рынок вошел в крутое пике и достиг предела падения зимой 2008–2009 годов. Если бы мой друг продал свои паи в период максимального падения фондового рынка, поддавшись общей панике, он потерял бы основную часть первоначально инвестированного капитала. Поэтому он ждал, когда фондовый рынок вновь начнет расти.

Рост фондового рынка начался в конце зимы 2008–2009 годов. И активно продолжался вплоть до лета 2009 года. Летом 2009 года, когда рост фондового рынка на время приостановился, мой друг продал свои паи. Его убытки все равно оказались ощутимыми – около АО % первоначально вложенного капитала. Но, если бы он продал свои паи осенью или зимой, убытки могли оказаться значительно выше.

Понятно, что если бы мой друг просто положил свои деньги на банковский депозит вместо того, чтобы инвестировать их в ПИФы, он не только не потерял бы основной капитал, но получил бы некоторый доход в виде процентов по депозиту. Значит ли это, что мой друг совершил ошибку, инвестировав средства в ПИФы?

Думаю, нет. Он потерял деньги, но при этом приобрел опыт. А опыт необходим, чтобы в будущем совершать инвестиции с большей прибылью и меньшими рисками. Если его цель – достичь обеспеченности, финансовой независимости и финансовой свободы, он должен использовать для этого инвестиционные инструменты, обеспечивающие пассивный доход. Если бы он размещал заработанные им деньги только на банковских депозитах, он бы никогда не стал обеспеченным, финансово независимым и финансово свободным человеком. Ведь проценты по депозитам в лучшем случае компенсируют инфляцию. А часто не обеспечивают и этого.

А значит, нужно нарабатывать опыт использования различных инвестиционных инструментов. А за опыт приходится платить. И часто весьма высокую цену. Зато чем более опытным становится инвестор, тем большую доходность он может получать от своих инвестиций. И тем эффективнее он управляет рисками.

Наибольший риск – не заниматься инвестициями. Это – гарантированный проигрыш.

С другой стороны, ПИФы – достаточно надежный вариант инвестиций с точки зрения защиты от возможных злоупотреблений управляющих компаний. Российское законодательство по ПИФам крайне консервативно. Плюс этого в том, что растратить средства пайщиков ПИФа и пустить их на ветер крайне тяжело и проблематично. Сколько было в России начиная с 90-х годов историй с обманом вкладчиков, намеренными банкротствами банков, привлечением средств частных лиц в откровенные аферы и финансовые пирамиды! Но за все это время не было случаев банкротства ПИФов (или управляющих компаний ПИФов) со 100 %-ной потерей средств пайщиков.

Сама структура российских ПИФов предусматривает достаточно эффективную защиту интересов пайщиков. Прежде всего, ценные бумаги и средства ПИФа хранятся не в управляющей компании, а в спецдепозитарии. Управляющая компания не может по своему усмотрению использовать на свои нужды средства ПИФа. Как и не может, продав часть ценных бумаг ПИФа, получить деньги от продажи на свой счет и растратить их. Если управляющая компания будет объявлена банкротом или лишена лицензии, ее должники не смогут обратить взыскание на средства и ценные бумаги в ПИФах, которыми управляла эта компания. Поскольку средства ПИФов ей не принадлежат. В этом случае ответственность за удовлетворение интересов пайщиков ложится на спецдепозитарий. Он проводит конкурс, чтобы выбрать управляющую компанию, в управление которой переходят ПИФы. После этого любой пайщик может либо сохранить свои инвестиции в эти ПИФы, либо продать свои паи по рыночной цене, которая ежедневно определяется простой оценкой по текущим котировкам фондового рынка всех средств и ценных бумаг, входящих в данный ПИФ. После чего эта совокупная стоимость чистых активов ПИФа (СЧА) делится на общее количество паев, входящих в фонд, – так определяется стоимость пая. И умножается на количество паев, которые продает данный пайщик. Как видите, расчет стоимости пая не зависит ни от управляющей компании, ни от спецдепозитария. Он зависит от тех активов (ценных бумаг и денежных средств), которые входят в данный ПИФ. И их рыночной стоимости на текущий день.