Карл Ричардс - Давай поговорим о твоих доходах и расходах

Я не виню никого за эту путаницу, ведь и сам сделал ту же ошибку, когда спустил 10 000 долларов на акциях InfoSpace. Тогда было легко думать, что я делаю правильный выбор.

Не только финансовая развлекательная индустрия внушает нам, что все мы должны следить за Dow Jones, как ястребы, готовые атаковать, как только увидим бумагу, которая нам понравится, и скрыться при первых тревожных сигналах. Сектор финансовых услуг построен на тех же основах. В начале карьеры, когда я был стажером в Prudential Securities, мне однажды дали задание собрать как можно больше рекомендаций у брокеров. И многие советы звучали в духе: «Ваш уровень – это ваша последняя сделка», «Угадай и покупай».

Даже те из нас, кто может не обращать внимания на «карнавал», рискуют попасть в ловушку ошибочного мнения, что чутье, основанное на жизненном и профессиональном опыте, поможет выбрать нужную бумагу. Мысль о том, что можно строить предположения о движении фондового рынка на основе того, что нам известно, не нова, но, к сожалению, многие не понимают, что знание о конкретной бумаге или компании – это лишь отправная точка, и она не способна дать никаких гарантий.

Вспомните, как ошибочно восприняли многие рекомендацию из классической книги 1990-х «Переиграть Уолл-стрит» Питера Линча. В книге был разобран механизм анализа, который необходимо провести, прежде чем инвестировать в ту или иную бумагу. Но тонкости со временем были забыты, и в памяти большинства из нас остался крайне упрощенный слоган: «Покупай то, что знаешь».

Принцип «Покупай то, что знаешь» широко распространен среди индивидуальных инвесторов. Многие мои подкованные знакомые из области СМИ признают, что ставили на ту или иную компанию исходя из качества фильмов и передач, ими выпускаемых. Я разговаривал как-то с одним агентом по недвижимости, который полагал, что если Toll Brothers продали столько домов в его районе, то их акции просто взлетят. И не раз слышал такое от врачей, что имеет смысл прикупить бумаги той или иной фармкомпании, потому что ее препарат стали чаще выписывать в последнее время, однозначно, это сигнал, что бумаги будут только укрепляться.

В каждом случае речь идет о профессионалах своего дела, очень умных, упорно выполняющих свою работу на людях. Они достаточно осведомлены, чтобы понимать, чем хорошие компании отличаются от плохих. Разве они не могут применить эти знания, чтобы выработать грамотные инвестиционные решения? Или это очень непросто?

Когда мне кто-то говорит, что подумывает купить акции Apple или Samsung, потому что у них отличные новые смартфоны, я спрашиваю: «А вы читали их последний годовой отчет?»

Я даже не выясняю, листали ли они квартальный отчет, бывали ли в самой компании, изучали ли комментарии аналитиков и интервью с руководителем. Я просто уточняю, ознакомились ли они с отчетностью за последний прошедший год.

Ответа «да» я не слышал ни разу.

И не потому, что все эти люди небрежны или неумны. А потому что им некогда . Они слишком заняты для того, чтобы продираться сквозь сотни страниц финансовых отчетов. Поэтому они полагаются на внутреннее чутье – и спустя несколько месяцев или лет понимают, что сделали то, что я называю Главной Ошибкой: купили дорого и продали дешево.

Вера в то, что чутье не подведет и поможет предсказать перспективы рынка, – вот что может действительно разрушить ваш финансовый план. С настоящим инвестированием она не имеет ничего общего.

Забудьте о высокочастотном трейдинге, забудьте харизматичных ораторов с телеканала CNBC, забудьте то, что вам сказал шурин на барбекю. Все это только отвлекает от сути. Если вам нравится наблюдать за всем этим, потому что так весело, отлично, но, наверное, можно найти развлечения получше.

Когда мне кто-то говорит, что завязал с фондовым рынком, обычно имеется в виду, что человек устал от «карнавала». Что и требовалось, чтобы наконец понять, что такое инвестиции на самом деле.

Один мой друг, врач, сказал мне как-то, что, если бы он в медицине действовал так же, как в инвестировании, он похоронил бы половину своих пациентов. В своей работе он никогда не делает назначений, пока не прочтет профессиональные материалы о препарате, чтобы удостовериться, что все необходимые исследования прошли хорошо; когда же дело касается инвестиций, он полагает, что можно довериться интуиции. В конечном итоге он умен и хорошо разбирается в ситуации – неужели так трудно выбрать несколько бумаг-победителей?