Тимур Казанцев - Инвестирование в акции. Практический курс [publisher - SelfPub c оптимизированными иллюстрациями]

Акции стоимости(value stocks) – это акции недооцененных компаний, чья рыночная цена ниже справедливой цены. Помните мы говорили про мультипликатор справедливой цены EV. Вот если он намного ниже капитализации компании, то есть стоимости всех ее акций, то такая компаний называется недооцененной. Также у стоимостных акций обычно низкими бывают значения коэффициентов Р/Е и Р/В. Обычно компании становятся недооцененными из-за плохого негативного фона, который нагнетается тем, что менеджмент компании никак не может справиться с ситуацией и возродить былую мощь компании. Примером стоимостной акции можно назвать тот же самый Магнит, который очень сильно просел на фоне негативных новостей, связанных с уходом Сергея Галицкого и уже практически несколько лет акции компании не могут взять курса вверх и по всем показателям являются недооцененными.

Недостатком акций стоимости является то, что рынок долгое время может не обращать должного внимания на эти акции, и в итоге цена акции может долгое время оставаться на низких уровнях, поэтому покупая эти акции необходимо быть достаточно терпеливым.

Третий класс акций – дивидендные акции. Это акции компаний, которые стабильно выплачивают высокие дивиденды. Инвесторы в первую очередь сконцентрированы на получении регулярного ежеквартального или ежегодного дохода в виде дивидендов. Плюсом дивидендных акций является то, что инвесторы могут получать хорошую прибыль, сопоставимую с банковским депозитом, не продавая сами акции, а если цена акций еще и растет – то тут двойное преимущество. Хотя, как правило, инвесторам, выбирающим дивидендные акции, рост цены акции не так важен, главное, чтобы компания стабильно выплачивала дивиденды. Дивиденды обеспечивают инвестора постоянным денежным потоком, которым он может воспользоваться по своему усмотрению – либо реинвестировать их в акции, либо потратить на свои цели. В России среди акций с привлекательной дивидендной историей можно назвать МТС, Лукойл, Газпром, Сбербанк, Магнит, Детский мир, Алроса, но к сожалению, в России культура выплаты дивидендов еще до конца не сформирована, размер дивидендов у компании часто меняется, иногда менеджмент может и вовсе отменить выплату дивидендов за тот или иной период. В американских же компаниях все по-другому. Здесь есть укрепившаяся за многие десятилетия культура регулярной выплаты дивидендов. Практически большинство прибыльных компаний выплачивают дивиденды стабильно раз в квартал. Особенной популярностью среди инвесторов пользуются акции REITов, то есть фондов недвижимости, которые по закону должны выплачивать до 90 % от своей прибыли в качестве дивидендов акционерам. И их дивидендная доходность может достигать 4–6% в долларах, что является достаточно высокой цифрой для американского фондового рынка. Есть и так называемые дивидендные аристократы, это компании, которые на протяжении как минимум 25 лет регулярно выплачивают и увеличивают размер дивидендов (например, Coca Cola или AT&T). Минусом дивидендных акций является то, что их выплата зависит от размера прибыли компании, и поэтому желательно выбирать именно те компании, которые могут обеспечить себя таким стабильным денежным потоком, как например, опять те же фонды недвижимости в Америке. Кроме того, несмотря на вроде бы хорошую дивидендную доходность, акции таких компаний могут упасть в цене, что может свести прибыль от вложений к минимуму. Также надо иметь в виду, что акции таких компаний часто сопровождаются дивидендной отсечкой, о которой мы уже говорили. То есть цена акции растет вплоть до дня закрытия реестра акционеров и может сильно упасть на следующий день, восстановление цены может затянуться на несколько месяцев. Это тоже надо учитывать при добавлении таких акций в свой портфель и при выборе времени покупки.

Таким образом, резюмируя можно сказать, что перед выбором акции для покупки, необходимо понимать какой у нее характер и какие особенности и насколько это соответствует вашему темпераменту и стилю торговли на фондовом рынке. Для акций роста нужна высокая стрессоустойчивость к ценовым колебаниям, потому что они могут сильно упасть в цене на плохих новостях. Если вы выбираете стоимостные акции, то запаситесь терпением, чтобы дождаться момента, когда рынок заново переоценит акции и они пойдут быстро вверх. Это может быть достаточно психологически сложно, особенно когда акции других компаний сильно идут вверх, а ваши акции стоят на месте. Для инвесторов, сконцентрированных на дивидендных акциях, необходимо быть готовым к тому, что их дивидендный доход будет меняться из года в год, а возможные падения цены акции могут и вовсе его нивелировать.