Владимир Брюков - Как предсказать курс доллара. Эффективные методы прогнозирования с использованием Excel и EViews

2. Почему точечный прогноз не стоит брать в качестве среднего для нормального распределения при расчете рекомендуемых цен покупки или продажи валюты на прогнозируемый период? Какое значение следует взять в качестве среднего для нормального распределения при расчете рекомендуемых цен покупки или продажи?

3. Каким образом при расчете рекомендуемых цен покупки и продажи находится средняя ошибка прогнозируемого индивидуального значения курса доллара? Какой t -критерий используется при расчете рекомендуемых цен покупки или продажи? Чем односторонний t -критерий отличается от двустороннего t -критерия?

4. Какой риск по мере повышения уровня надежности рекомендуемых цен покупки и продажи валюты у инвестора снижается, а какой, напротив, повышается? Можно ли оба эти риска одновременно свести к минимуму?

5. Повышается ли точность статистических моделей при уменьшении срока прогнозирования? Как этот процесс можно объяснить с точки зрения математики? Повышается ли при этом ценность прогноза?

6. Объясните, почему при построении статистических моделей для прогнозирования курса доллара к рублю с упреждением в две и в одну неделю мы не стали переходить к логарифмическому временному ряду, в то время как при построении модели для прогнозирования курса евро к доллару нам пришлось перейти к логарифмическому временному ряду?

7. Почему при одном и том же уровне надежности, в соответствии с которым составлялись цены покупки и продажи доллара на рубли, вероятность удачной сделки при покупке доллара выше, чем при его продаже? В чем причина асимметрии в доходности? Можно ли сказать, что такая же асимметрия в доходности существует относительно пары «евро — доллар»? Подтвердите свой вывод конкретными цифрами.

Ну вот, уважаемый читатель, вы уже читаете последнюю страницу книги, посвященной на первый взгляд довольно трудному делу — прогнозированию курсу доллара. Однако «не так страшен черт, как его малюют» — гласит народная пословица.

Надеюсь, наша книга убедила читателей, что причудливо меняющиеся курсы валют вполне поддаются прогнозированию. И хотя эти прогнозы нельзя давать со 100 %-ным уровнем надежности, однако прогнозирование курса валюты с 95 %-ным уровнем надежности является вполне посильной дня инвестора задачей, если он, конечно, владеет соответствующей методикой. Хотелось бы также заметить, что 100 %-ный уровень надежности в прогнозах невозможен не только на волатильных финансовых рынках, но и во многих областях человеческой деятельности, поскольку в жизни всегда есть место риску и разного рода случайностям.

Вполне очевидно, что интервальные прогнозы по курсам валют позволяют инвестору оценить как ожидаемые доходы, так и возможные убытки на прогнозируемый период. Соответственно он может либо захеджироваться от этих рисков, либо быть готовым понести возможные убытки в обмен на потенциально возможную прибыль. Причем если в первом случае, зная величину риска, инвестор может правильно оценить реальную цену покупки инструмента для хеджирования, то во втором случае он идет на риск не вслепую, а заранее оценив целесообразность такого шага. Благодаря надежному интервальному прогнозу (тестированию его надежности посвящена значительная часть этой книги) участник рынка еще до инвестирования средств в валюту имеет информацию как о максимальном уровне своих возможных убытков, так и о максимальной величине своих возможных доходов.

Еще одним важным направлением в сфере валютного прогнозирования является составление рекомендуемых цен продажи и покупки валют, что позволяет инвестору составлять стоп-заявки на продажу или покупку валют с определенным уровнем надежности. При желании уровень надежности можно повысить за счет повышения цены продажи или снижения цены покупки валюты, однако при этом у инвестора соответственно повышается риск упущенной прибыли. Умение составлять рекомендуемые цены покупки и продажи позволяет инвестору рассчитать приемлемый дня него уровень риска и обеспечить эффективное участие в валютной игре.

С уважением,

Владимир Брюков, независимый аналитик

Свои вопросы к автору по содержанию этой книги, а также предложения по ее улучшению читатели могут прислать на адреса его электронной почты:

bryukov@bk.ru, bryukov@yandex.ru, vladimir2006.23.12@rambler.ru

1. Андерсон Т. Статистический анализ временных рядов / пер. под ред. Ю.К. Беляева. М.: Мир, 1976.