Мария Клочкова - Управление предприятием в условиях дефицита оборотных средств. Финансовое оздоровление предприятия

6) должно затратить определенное время и усилия для установления контактов с этими источниками;7) должно приложить усилия для поддержания хороших отношений с кредиторами (инвесторами) после сделки, если хочет иметь хорошие возможности для получения финансирования в будущем.

ПримерПредположим, что сейчас август, и предприятие должно закупить сырье для производства, чтобы иметь запас велосипедов к новогодним и рождественским распродажам. Предприятию требуется закупить сырья на 1 млрд руб., но оно имеет менее 200 млн руб. наличными и на банковских депозитах.

Таблица 7.44. Балансовый отчет предприятия на 01.08.03 (в тыс. руб.)

Требуется: разработать план, призванный обеспечить закупку предприятием дополнительного сырья для производства велосипедов, чтобы удовлетворить рождественский спрос.

Сначала нужно установить алгоритм.

1. Финансирование нужно для закупки сырья, т. е. для оборотного капитала.

2. Проект увеличения объема производства рассчитан на период менее года, поэтому нужны источники краткосрочного финансирования.

3. Всего требуется 875 млн руб. (1 млрд руб. – 125 млн руб.)

Анализ балансового отчета показывает:

1) дебиторская задолженность превышает кредиторскую более чем в 11 раз;

2) уровень запасов готовой продукции высок;

3) уровень незавершенного производства велик.

Затем разработать план получения финансирования для дополнительных закупок сырья в целях удовлетворения спроса:

1) выровнять дебиторскую и кредиторскую задолженность посредством активизации сбора дебиторской задолженности и удлинения срока выплаты кредиторской задолженности – максимально достижимая сумма может составить 730 млн руб.;

2) уменьшить уровень запасов путем продажи со скидкой за наличные;

3) продать дебиторскую задолженность или предложить скидки за раннюю оплату;4) в крайнем случае воспользоваться банковской ссудой, хотя это наиболее дорогостоящий источник финансирования.

Таблица 7.45. План получения финансирования для дополнительных закупок сырья в целях удовлетворения спроса

[* Заштрихованные строки содержат данные об источниках средств] Анализ баланса указывает на значительные источники денежных средств, которые позволят избежать привлечения заемных средств.

Пример 2.

Проблема

Предприятие является российским производителем велосипедов для взрослых и детей различных возрастов. Предприятие имеет серьезные проблемы с моделью, предназначенной для детей возраста 5–8 лет. Продажи этой модели упали на 70 % за последние 2 года.

Результаты маркетингового исследования, проведенные отделом продаж и маркетинга предприятия, ясно показали, что предприятие сталкивается с растущей конкуренцией и проигрывает долю своего рынка в сегменте велосипедов для детей 5–8 лет импортным моделям. Покупатели предпочитают импортные велосипеды из-за их лучшего дизайна и качества.

Предприятие понимает, что ему необходимы новая модель и полная линия современного оборудования, чтобы отвоевать долю рынка обратно.

Совет директоров предприятия должен принять решение по финансированию нового проекта.

Факты: предприятие начало переговоры с потенциальным стратегическим инвестором – импортным производителем велосипедов для детей.

Потенциальный стратегический инвестор рассматривает инвестиции в предприятие, предлагая оплатить половину стоимости нового оборудования, которое потребуется предприятию для производства новой модели, разработанной иностранным производителем. Потенциальный стратегический инвестор предложил предприятию дизайн и технологию производства новой модели на пятилетний период за плату за пользование лицензиями, равную 4 % стоимости годовых продаж.

Если предприятие начинает сотрудничество в рамках этого проекта, оно перестает выпускать устаревшую модель и начинает производство нового велосипеда на основе импортного дизайна и технологии. В этом случае 100 млн руб., потраченные в прошлом году на модернизацию металлообрабатывающего оборудования для выпускаемой в настоящее время модели, будут потеряны.