Коллектив авторов - Экономический словарь. 2-е издание

АНАЛИЗ ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ – совокупность методов определения и прогнозирования рыночной стоимости компании, основанных на анализе финансовых (выручка, EBITDA, чистая прибыль, рентабельность, чистая стоимость компании, денежный поток и др.) и производственных (количество и структура реализуемой продукции, производительность труда и др.) показателей ее деятельности. Фундаментальный анализ используется инвесторами для оценки «внутренней» стоимости компании, основываясь на фактических данных финансовой и производственной отчетности, выявлении факторов, которые влияют на ее экономическую эффективность, на валютном рынке для прогнозирования колебания курса валют. Как правило, «внутренняя» стоимость компании отличается от ее рыночной стоимости, так как последняя определяется величиной спроса и предложения на акции компании на рынке ценных бумаг, поэтому фундаментальный анализ показывает потенциал роста или снижения цены акции.

АНАЛИЗ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ – метод изучения процесса и оценки результатов производственной, торговой, сервисной и других видов экономической деятельности фирмы (предприятия, организации). Анализ хозяйственной деятельности служит аналитической базой для устранения недостатков и развития позитивных направлений деятельности фирмы.

Анализ хозяйственной деятельности может быть: 1) общим – когда анализируются все направления и оценивается конечный результат хозяйственной деятельности фирмы; 2) целевым – когда анализируется конкретное направление в деятельности фирмы или оценивается результат решения конкретной экономической задачи (например, исследование направлений инвестиционных вложений фирмы; оценка целесообразности вложения средств в повышение профессионального уровня персонала фирмы; анализ результатов освоения нового регионального рынка).

Различаются сравнительный и факторный методы анализа хозяйственной деятельности. При сравнительном анализе хозяйственной деятельности сопоставляются показатели хозяйственной деятельности фирмы в динамике (за год, за несколько лет), фактические с нормативными или прогнозируемыми показателями, показатели конкурирующих фирм в целом и в конкретных сферах деятельности. Факторный анализ отображает влияние конкретных мероприятий в производственной, торговой, инвестиционной, сервисной или других хозяйственных сферах деятельности фирмы на изменение ее экономических показателей (конкретных либо всего комплекса).

В условиях современной рыночной экономики распространены такие виды анализа хозяйственной деятельности, как «анализ портфеля заказов», задачей которого является выбор наиболее целесообразных направлений реализации продукции фирмы; «выбор приоритетов» – приоритетных направлений деятельности фирмы; «поиск инвестора» – определение новых источников инвестиционных вливаний; «анализ потребителя» – анализ существующей ситуации и перспектив развития потребительского рынка.

АННУЛИРОВАННЫЙ ЧЕК – чек, оплаченный банком, на который он выставлен. Оплачивая или учитывая чек, банк проставляет свой индоссамент на лицевой или оборотной стороне чека, тем самым окончательно аннулируя его. Аннулированный чек не подлежит обращению.

АНТИДЕМПИНГОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ (от англ. dumping – сбрасывание) – регулирование, направленное против демпинга, т. е. против продажи товаров на внешних рынках по бросовым ценам, ценам ниже издержек производства с целью вытеснения конкурента и завоевания рынка сбыта. Поскольку демпинг противоречит здоровой конкуренции, основанной на снижении издержек производства при обеспечении высокого качества товара, то в большинстве стран с развитой рыночной экономикой действует специальное антидемпинговое регулирование, законодательство, либо предусматриваются соответствующие меры в законах, имеющих антимонопольную направленность. Основанием для обвинения в демпинге служит факт продажи товаров ниже его стоимости в стране-изготовителе. Если же относительно низкие цены базируются на снижении издержек производства, применении современной техники и технологий, то их нельзя признать демпинговыми.

Законодательством многих стран, а также документами Европейского Союза (ЕС), предусмотрены меры против демпинга, например антидемпинговые пошлины. В таких условиях экспортеры стараются не доводить дело до судебного разбирательства и идут на добровольное повышение цены, несмотря на то, что это снижает конкурентоспособность реализуемых ими товаров. Еще в 1967 г. на конференции по тарифам стран – участниц ГАТТ в Женеве был принят Международный антидемпинговый кодекс, который предусматривает включение в соответствующее законодательство стран раздела о «нанесенном ущербе» предприятиям в импортирующей стране и предоставлении доказательств об этом. Количественный критерий демпинга впервые был дан в антидемпинговым законе, принятом в Англии в 1992 г.: экспортная цена считается демпинговой, если она на 20 % и более ниже, чем на внутреннем рынке в стране происхождения товара, или, по меньшей мере, на 8 % ниже мировой цены.