Грег Фаррелл - Крах Титанов - История о жадности и гордыне, о крушении Merrill Lynch и о том, как Bank of America едва избежал банкротства

Merrill Lynch была не просто местом работы или серией рабочих операций. Именно эта организация изменила Америку, именно она помогла восстановить веру обычных людей в фондовый рынок в 1940–1950-х годах. Merrill Lynch стала неотъемлемой частью американского экономического чуда во второй половине ХХ века. Она направляла капитал из разных уголков страны – из Де-Мойна, Дулута, Дотана, Декейтера и других городов на всей территории США – к тысячам небольших фирм, помогая им вырасти в крупные компании. Флеминг действительно верил в приход Уолл-стрит на Мейн-стрит.

И вот в четверг, 1 января Merrill Lynch, компания, в которой он работал начиная с 1992 года, исчезнет навсегда.

В период с 28 по 30 декабря представители Федеральной резервной системы работали в тесном сотрудничестве с Джо Прайсом и Брайаном Мойниханом над общими положениями пакета мер для помощи Merrill Lynch.

Пока руководители Bank of America в Шарлотте были озабочены проблемами Merrill Lynch, его сотрудники постепенно стали понимать, что в последние годы банк управлялся из рук вон плохо и что из-за проблем, связанных с возвратами потребительских кредитов, 2009 год станет тяжелым. Хотя об этом никто в открытую и не говорил, но руководство банка понимало, что надвигающиеся финансовые проблемы стали результатом крупного провала в работе подразделения, управлявшего рисками, которое возглавляла Эмми Бринкли.

До 2007 года все были уверены, что Бринкли, начавшая карьеру в NCNB в 1978 году, в итоге станет преемницей Льюиса. У нее была подходящая биография: она не просто начала работать в прежнем NCNB, но и была выпускницей Университета штата Северной Каролины в Чапел-Хилл – альма-матер Макколла. Но ни ее происхождение, ни дружба с Льюисом (они с мужем постоянно обедали с Кеном и Донной Льюис) не могли защитить ее от нависших над банком финансовых проблем.

В 4 часа дня 30 декабря Льюис провел еще одну телефонную конференцию с членами совета директоров. Он сообщил им о том, что правительство не сможет предоставить ему письменных гарантий финансовой помощи для завершения сделки с Merrill Lynch, но они с Джо Прайсом получали неоднократные устные заверения в поддержке со стороны Полсона, Бернанке и Кевина Уорша, управляющего ФРС, который представлял правительство в этой сделке.

Добрых полчаса Льюис перечислял все причины, по которым для них имело смысл завершение сделки с Merrill Lynch, и опасность в случае попыток уклониться от нее. Свои рассуждения Льюис подытожил, сказав, что сделку следует завершить ради блага страны и Bank of America, а потом дал директорам возможность высказаться. Последовавшее за этим обсуждение было самой открытой, напряженной и свободной дискуссией членов совета директоров с тех пор, как два десятка лет назад прежний NCNB получил контроль над First Republic Bank из Техаса.

Директора засыпали Льюиса градом вопросов о финансовом положении Merrill Lynch и проверке его финансового состояния, которая привела к пересмотру активов Merrill. Несколько членов совета хотели знать, не слишком ли рисковали трейдеры Merrill Lynch в четвертом квартале: не заключали ли необдуманных сделок и не пренебрегали ли они рисками, уверенные в том, что, даже если сделки окажутся убыточными, Bank of America придет им на помощь. Льюис отвечал, что ничего об этом не знает, но не думает, чтобы это было возможно.

Один из членов совета директоров спросил о Тейне. Знает ли он, что послужило причиной такого роста убытков, помимо того, что он сказал несколько недель назад – об ужасном состоянии рынков. Льюис ответил, что две недели уже не получал от него известий.

Темпл Слоан, невзлюбивший Тейна с самого начала, кипел от гнева за то, что Тейн отсутствовал в самый критический момент в истории банка.

«Первый законный день». Так назвали этот день в Bank of America после официального завершения сделки и поглощения очередного банка.

«Первый клиентский день» – день, когда новая организация начинает обслуживать клиентов под новой вывеской, обычно наступает несколько месяцев спустя. 1 января 2009 года был «первым законным днем» вливания Merrill Lynch в Bank of America. После всех треволнений декабря сделка наконец-то завершилась. В сентябре, когда цена акций Bank of America составляла 34 доллара, выкуп акций Merrill Lynch по цене 29 долларов означал, что стоимость сделки составила 50 миллиардов долларов. В следующие месяцы цена акций Bank of America упала до 13 долларов за акцию, снизив тем самым стоимость сделки примерно до 19 миллиардов долларов.