Грег Фаррелл - Крах Титанов - История о жадности и гордыне, о крушении Merrill Lynch и о том, как Bank of America едва избежал банкротства

Тейн проинформировал Олфина о переносе сроков выплаты бонусов, но не упомянул о совещании комитета по компенсациям.

На следующий день, 12 ноября, секретарь казначейства Полсон произнес в Вашингтоне речь и озвучил изменения, внесенные в план использования 700 миллиардов долларов из фонда TARP, одобренный конгрессом в начале октября. Вместо того чтобы выкупать на средства фонда слабые активы у американских банков, казначейство решило не вмешиваться в покупку «токсичных финансовых отходов». Средства, выделенные в рамках TARP, будут доступны банкам, нуждающимся в капитале, но государство не станет освобождать банки от ответственности за сделанные в предшествующие годы необдуманные приобретения.

« Средства, выделенные в рамках TARP, будут доступны банкам, нуждающимся в капитале, но государство не станет освобождать банки от ответственности за сделанные в предшествующие годы необдуманные приобретения »

Заявление Полсона вызвало вопросы относительно таких инвестиционных банков, как Merrill Lynch, Morgan Stanley и Goldman Sachs, которые должны были выиграть больше всех от программы выкупа проблемных активов. Теперь стало очевидным, что все три банка вскоре должны были объявить о рекордных убытках за квартал.

Некоторые крупнейшие инвесторы Bank of America, выражавшие озабоченность рисками, связанными с приобретением Merrill Lynch, теперь еще больше озаботились тем, что эта сделка может превратиться в черную дыру для банка из Шарлотт.

В Merrill Lynch эта новость вызвала похожие опасения. Нельсон Чаи, сохранивший за собой пост финансового директора Merrill Lynch, совместно с Джо Прайсом, прилетевшим из Шарлотта, и Нейлом Котти, который постоянно следил за финансовыми показателями деятельности компании практически с момента подписания соглашения о слиянии, принялись за составление прогноза по итогам деятельности Merrill Lynch в четвертом квартале.

Общая сумма убытков за октябрь месяц составила 7,5 миллиарда долларов, а в довершении к этому компания уже потеряла более 1 миллиарда долларов. С учетом налоговых льгот убытки достигали 5,4 миллиарда долларов за квартал, даже при условии, что ничего не изменится в следующие семь недель. Но Котти знал, что некоторые проблемные позиции не были учтены в прогнозе Чаи, а это значило, что убытки компании в последнем квартале, вероятно, превысят эту сумму.

Прайс уделял особое внимание размеру убытков Merrill Lynch. Вместе с Грегом Керлом, который вел переговоры по этой сделке, он организовал встречу с Тимом Майопулосом, главным юрисконсультом BofA, и Терезой Бреннер, еще одним юрисконсультом BofA, чтобы обсудить возможность сообщить акционерам компании об убытках Merrill Lynch за октябрь и ожидаемых убытках за квартал до 5 декабря, то есть до дня голосования по вопросу приобретения.

– Пять миллиардов долларов – это большая сумма, – сказал Майопулос, добавив, что, возможно, необходимо будет раскрытие этой информации. Он пообещал Прайсу, что изучит эту проблему.

Прайс уделял особое внимание размеру убытков Merrill Lynch

После этой встречи Майопулос и Керл позвонили Эду Херлихи, юристу из Wachtell, Lipton, специалисту по слияниям и поглощениям, принимавшему активное участие в сделке с Merrill Lynch, и попросили его юристов выяснить, имеется ли в соглашении основание для раскрытия информации об убытках Merrill Lynch за октябрь.

Находившаяся в Шарлотте Андреа Смит узнала от Стила Олфина о том, что представители Merrill Lynch обсуждали возможность выплаты бонусов на общую сумму 5,8 миллиарда долларов, указанную в соглашении, несмотря на растущие убытки. Более того, Олфин сообщил ей, что Тейн планировал выплатить эти бонусы в декабре, еще до завершения года.

В последнее время Смит тесно работала с Тейном, поэтому она была удивлена, почему ей ничего не сообщили об этих планах, и обеспокоена тем, сможет ли Merrill Lynch выполнить за шесть недель то, что обычно занимает три месяца. Она позвонила Флемингу, чтобы разобраться.

– Как вы собираетесь выплачивать бонусы в конце декабря, если вы еще не начинали этим заниматься? – спросила она.

– Вы что, не знали о совещании комитета по компенсациям? – ответил Флеминг, удивленный тем, что Смит была не в курсе.

– Не знала.

– Вы видели протокол совещания?

– Ничего я не видела.

Смит передала эту информацию своему шефу. Олфин был удивлен тем, что Тейн обсуждал с ним перенос выплаты бонусов всего за день до этого, но даже не упомянул о том, что комитет уже одобрил его план.