Валентин Катасонов - Глобальный финансовый кризис - десятилетняя передышка заканчивается

В следующем году будет десятая годовщина со времени окончания глобального финансового кризиса, хронологические рамки которого обычно определяют как 2007–2009 гг. По меркам последнего столетия период «затишья» рекордный. Так, власти США на днях сообщили, что в стране период экономического роста уже составил 117 месяцев. Если так, то десятилетие своего непрерывного экономического «благополучия» Америка будет отмечать где-то в марте следующего года.

Впрочем, до десятилетнего юбилея Америка и другие страны мира могут не дотянуть. Слишком много признаков того, что финансовый кризис может накрыть мир в следующем, 2019 году. Впрочем, некоторые эксперты говорят, что это будет не какой-то новый кризис, а вторая волна (первой волной мирового кризиса следует считать 2007–2009 гг.). Мол, дисбалансы, накопившиеся в мировой экономике и мировых финансах к 2007 году, не были ликвидированы в полном объеме. Кризис 2007–2009 гг. оказался «частичным», дисбалансы правительствам и центральным банкам удалось лишь отчасти смягчить и загнать в подполье. Т. е. кризис 2007–2009 гг. можно сравнить с грозой, которая вроде бы прошла, но небо не очистилось, солнце не засияло, на горизонте сохранились тучи, которые незаметно опять стали сгущаться. Гром уже громыхает, на небе уже видны зарницы молний, все ждут, когда начнется вторая серия «грозы». Если посмотреть на предновогодние публикации 2017 года, то многие эксперты предсказывали, что в 2018 году «гроза» должна была состояться. Но она не началась.

Отчасти потому, что в нынешнем году под флагом «количественных смягчений» продолжал работать «печатный станок» Европейского центрального банка (ЕЦБ), то же самое делал Банк Японии. При этом два указанных Центробанка сохраняли отрицательные процентные ставки по депозитным счетам. То есть они делали то, что обычно делается лишь в критические моменты для тушения пожара, называемого «кризис». Но они продолжали это делать уже достаточно длительное время. Такого еще в истории «цивилизованного» капитализма не было. Это первый прецедент, когда на протяжении десятилетнего периода времени ведущие Центробанки мира поочередно или одновременно снабжали мировую экономику гигантскими количествами дешевых или даже бесплатных денег (снабжение началось еще в 2008 году для спасения некоторых «системообразующих» банков).

Странный получается капитализм. Его правильнее назвать «денежным социализмом», правда, бенефициарами такого «социализма» оказываются спекулянты, ассоциированные с Центробанками. А спекулянты за счет этих дармовых денег продолжили свое любимое занятие – надувание «пузырей» на финансовых рынках (а также отчасти на рынке недвижимости). Периодически на финансовых рынках происходят заметные (иногда измеряемые несколькими процентами) падения котировок и индексов, что заставляет всех участников рынков и наблюдателей вздрагивать. Правда, через некоторые время значения котировок и индексов восстанавливаются и продолжают расти далее. На языке профессионалов такие падения-снижения называются «техническими корректировками» рынка. Такие «корректировки» – особенность любых рынков – финансовых, товарных, недвижимости. Капитализм с ними сталкивается еще с тех пор, когда пошли так называемые «кризисы перепроизводства» (в Англии первый такой кризис произошел в 1825 году; первый мировой экономический кризис был зафиксирован в 1857 году – он охватил одновременно Англию, Францию, Германию и США). Но подобные «корректировки» – еще не кризисы, они лишь частично и то на короткое время выравнивают дисбалансы. Но любая техническая корректировка может перерасти в полномасштабный кризис, когда будет происходить быстрое и резкое (не на проценты, а на десятки процентов, иногда в разы) падение различных показателей (объемы производства, цены на недвижимость, фондовые индексы типа Доу-Джонса, цены на акции и т. п.).

Сколько было «технических корректировок» на финансовом рынке США со времени окончания кризиса 2007–2009 гг., даже трудно сказать (некоторые эксперты, например, уже падение на 0,1 % называют «корректировкой», другие в качестве критерия берут падение не менее 1 %). Но вот накануне нового 2019 года, в декабре месяце на финансовых рынках США началась такая «корректировка», которой Америка не видывала вообще в послевоенное время. Так, в период с 3 по 24 декабря основные американские индексы (Dow Jones, S&P 500, NASDAQ) обвалились на 15–16 % и обновили минимумы 2017 года. В относительном выражении такое резкое падение на месячной основе фиксировалось в США лишь в начале 1930-х гг., когда тогдашний сильнейший в истории экономический кризис был в самом разгаре.