Maximilian V. Hill - FOREX FÜR ANFÄNGER

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Devisenhandel einfach erklärt für Einsteiger
Am Devisenmarkt werden täglich über 5 Billionen US-Dollar umgesetzt – und diese Riesensumme steigt täglich. Eine solche Summe kann sich der Laie kaum vorstellen – das einzige was er versteht ist, dass ihm nur ein kleiner Bruchteil davon ausreichen würde, um sehr gut davon leben zu können. Das ist der Grund warum tagtäglich immer mehr Kleinanleger an der Forex ihr Glück versuchen.
Leider währt das Glück oftmals nicht lange. Mal wird auf die eine Handelsstrategie gesetzt – und wenn diese nicht sofort erfolgreich ist auf die nächste. Solange, bis der Einsatz im wahrsten Sinne verspielt ist. Immerhin 95% aller Kleinanleger steigen nach sehr kurzer Zeit wieder aus, da sie die lang ersehnte finanzielle Freiheit dort nicht sofort finden.
Auch wenn es für den Laien auf den ersten Blick so aussehen mag, aber die Forex ist kein Glücksspiel. Ich beschäftige mich seit Jahrzehnten mit dem Wirtschafts- und Währungssystem, mit Börsen, Aktien und dem Devisenhandel. Um Forex Anfängern den Einstieg zu erleichtern, habe ich hier meine langjährigen Praxis-Erfahrungen im Bereich Forex zusammengefasst. Wichtig war mir, die grundlegenden Zusammenhänge der Forex so verständlich wie möglich darzustellen so dass auch Wirtschaftslaien, die sich für den Forexmarkt interessieren, sich in kurzer Zeit mit der Materie vertraut machen und lernen, sich sicher im Forexmarkt zu bewegen. Wichtig ist, dass man versteht, was man tut – und nicht nur blind irgendeinem vermeintlichen Börsenguru hinterherläuft.
Um erfolgreich an der Forex zu sein braucht man zunächst Geduld, Disziplin und Know-how. Und das ist letztendlich wie bei jedem anderen Beruf auch. Auch im Internet Marketing verdienen nur die so richtig gut, die genau diese drei Eigenschaften mitbringen.
Bevor Sie also blind Ihr sauer verdientes Geld an der Forex verspielen, sollten Sie sich ausreichend Wissen aneignen.
Im «Forex für Anfänger» erfahren Sie
Die Unterschiede zwischen der Fundamentalanalyse, der technischen Analyse und der technischen Marktanalyse
Wie Sie einen Forexbroker beurteilen können
Was bei einem Demokonto zu beachten ist
Welche Finanz- und Wirschaftsnachrichten nützlich sind
Handelsstrategien, die für Anfänger geeignet sind
Was sich hinter Metatrader4 und 5 verbirgt und was es mit Expert Advisor auf sich hat
Wie man die Computermaske von Metatrader4 liest
Ob sich Social Trading und Automatisierte Systeme lohnen und sinnvoll für Anfänger sind
Wie und warum Money- und Riskmanagement betrieben wird
Wie Gewinne aus Devisenhandel steuerlich behandelt werden
und vieles vieles mehr
Haben Sie Geduld mit sich selbst. Langfristig kommen Sie nur durch Disziplin und Fachwissen ans Ziel. Und das ist letztendlich, was zählt.
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Warum reichen dem Broker 1% Margin?

Die im Fallbeispiel verwendete Größenordnung für die Marginanforderungen (1% des am Markt bewegten Kapitals) ist durchaus realistisch. Einige Broker verlangen sogar nur 0,50% des Einsatzes. Je geringer der Prozentsatz, desto größer ist der Finanzhebel. Bei einem Marginsatz von 1% können Trader das 100fache ihrer „Kaution“ bewegen, bei 0,50% das 200fache.

Es ist eine berechtigte Frage: Warum gibt sich der Broker mit einer so geringen Sicherheitsleistung zufrieden? Schließlich würde eine gegen den Trader verlaufende Marktbewegung von 1% bei einem Marginsatz in selbiger Höhe bereits zur vollständigen Aufzehrung der Sicherheitsleistung führen. Dann müsste der Broker bei größeren Verlusten hoffen, dass sein Kunde zusätzliches Geld einzahlt.

Die Antwort ist einfach: Der Broker sitzt im wahrsten Sinne des Wortes am längeren Hebel. Er kann das offene Geschäft jederzeit schließen. In den Geschäftsbedingungen wird meistens ganz genau definiert, wann es zu Schließungen durch den Broker kommt. Üblich ist ein solcher „Closeout-Level“ bei 40% der anfänglich zu hinterlegenden Margin.

Initial Margin und Maintenance Margin

In diesem Zusammenhang sollen zwei Begrifflichkeiten zur Sicherheitsleistung – der Margin – erläutert werden. Die zur Eröffnung einer Position erforderliche Kaution wird im Jargon als „Initial Margin“ bezeichnet. Der Prozentsatz der Initial Margin, ab dem der Broker bei Verlusten Positionen schließt wird als „Maintenance Margin“ bezeichnet.

Während die Initial Margin häufig explizit (mit dem Vorteil einer großen Hebelwirkung) beworben wird, findet sich die Maintenance Margin zumeist nur im Kleingedruckten der Geschäftsbedingungen. Das liegt sicher auch daran, dass potenzielle Kunden nicht mit dem Gedanken an mögliche Verluste abgeschreckt werden sollen.

2.4 Broker-Typen und Marktmodelle

Broker ist nicht gleich Broker: Hinter der Handelsplattform können sehr unterschiedliche Prozesse ablaufen, die den meisten Tradern gar nicht bewusst sind. Wer die verschiedenen Broker-Typen und Marktmodelle versteht und von außen erkennt, gehört bereits zu den besser informierten Kreisen. Nachfolgend sollen die Unterschiede zwischen Market Makern, STP Brokern und ECN Brokern erklärt werden.

Market Maker: Handel zwischen Broker und Kunde

Die meisten Forex Broker sind Market Maker. Der Name ist Programm: Market Maker (MM) „machen“ den Markt. Das funktioniert so: Gibt der Kunde eine Order auf, begibt sich der MM in die Gegenposition. Kauft der Kunde, kauft er gegen den Broker et vice versa. Der MM stellt selbst den Kurs, zu dem das Geschäft ausgeführt wird.

Was daran so besonders ist erklärt sich am einfachsten durch einen Vergleich mit klassischen Onlinebrokern, über die Aktien und andere Wertpapiere gehandelt werden. Gibt der Kunde dort eine Order auf, leitet der Broker sie an die Börse weiter, wo sie mit den Orders anderer Kunden von anderen Brokern zusammengeführt wird. Der Broker selbst ist nie im Besitz der Aktien. Er erwirbt sie lediglich im Auftrag des Kunden und bucht sie seinem Depot gut.

Market Maker verfahren grundlegend anders. MM eröffnen im eigenen Namen die Gegenposition zum Kunden und spekulieren damit selbst am Forex Markt. In der Praxis gehen MM allerdings kein allzu großes Risiko ein. Stattdessen gehen sie wie folgt vor: Eröffnet ein Kunde eine Longposition im EUR/USD, führen sie die Order intern mit einer Order zu einer Shortposition im EUR/USD zusammen und verrechnen in ihrem eigenen Handelsbuch beide Positionen. Eröffnen mehr Kunden Longpositionen als gleichzeitig Shortpositionen sichern MM die überhängigen Positionen am Finanzmarkt ab.

Woran sind Market Maker zu erkennen und wie verdienen sie ihr Geld?

Market Maker verdienen ihr Geld grundsätzlich durch Spreads. Als Spread wird die Differenz zwischen Ankaufs- und Verkaufskurs verstanden. Ein MM kann seinen Kunden beispielsweise einen EUR/USD-Kurs zu 1,3040 – 1,3042 stellen. Bei der Eröffnung einer Longposition wird in diesem Fall der Wechselkurs von 1,3042 angewandt. Die Position wird direkt nach ihrer Eröffnung zu 1,3040 eingebucht: Die Differenz von zwei Pips entspricht dem Spread. Aus diesem Grund liegt jede Position direkt nach ihrer Eröffnung minimal im Minus.

Market Makern werden von Kritikern Interessenkonflikte nachgesagt: Es ist nicht ausgeschlossen, dass ein MM Gewinne im Handel einfährt, die deckungsgleich mit den Verlusten seiner Kunden sind. Die Regel ist das jedoch nicht, da MM große Spekulationsrisiken nicht zuletzt aus Eigeninteresse vermeiden müssen.

In der Regel weisen Market Maker irgendwo auf ihrer Website auf ihr Marktmodell hin. Ansonsten sind sie an den Konditionen im Handel zu erkennen: Der Handel ist zumeist kommissionsfrei und die Spreads sehr oft fix. Die Spreads sind spürbar weiter als als bei STP- oder ECN-Brokern.

STP Broker: Handeln mit einem Liquiditätspool

Ein gänzlich anderes Marktmodell setzen STP Broker um. STP steht als Kürzel für die englischsprachige Bezeichnung „Straight Through Processing“ und bedeutet so viel wie „direkte Durchleitung“. STP Broker leiten die Orders ihrer Kunden in der Tat direkt an einen so bezeichneten Liquiditätspool weiter. Dieser besteht vornehmlich aus Banken, mit denen der Broker spezielle Verträge abgeschlossen hat.

Die Banken nehmen Kauf- und Verkaufsaufträge an (im Jargon als „Liquidität stellen“ bezeichnet), wodurch sich die Tätigkeit des Brokers deutlich reduziert. Tendenziell sind die Kurse bei STP Brokern etwas besser als bei Market Makern. Wie eng die Spreads sind, hängt letztlich von der Größe des Liquiditätspools und der technischen Umsetzung des Marktmodells ab.

Im besten Fall besteht der Pool aus mindestens einem Dutzend Banken, die um jede Kundenorder konkurrieren, ohne dabei die Details der Order (insbesondere Stop Loss) sehen zu können. Im schlechtesten Fall übermittelt der Broker die Order inklusive aller Details ausschließlich an eine einzige Bank. Die Größe und Beschaffenheit des Liquiditätspools ist beim STP Brokervergleich deshalb eine zentrale Größe.

Woran sind STP Broker zu erkennen und womit verdienen sie ihr Geld?

STP Broker weisen sehr häufig auf ihr Marktmodell hin, weil STP unter erfahrenen Tradern als vorteilhafter und kostengünstiger sowie transparenter gilt als Market Maker. Die Broker verdienen ihr Geld entweder durch einen Aufschlag ( im Jargon „Mark-up“) auf den Spread oder durch Kommissionen. Berechnet ein Broker Kommissionen, werden zu Beispiel 4,00 EUR pro Standard-Lot fällig. Die Spreads sind meistens, aber nicht zwingend variabel.

ECN Broker: Handeln im Netzwerk

Das dritte gängige Marktmodell ist ECN Trading. ECN steht für „Electronic Communication Network“. Dabei handelt es sich um ein virtuelles Netzwerk, an das neben Banken und anderen institutionellen Anlegern auch Trader angebunden werden. Wichtig: ECN Forex Broker leiten die Orders ihrer Kunden nicht an das Netzwerk durch (dann bestünde kaum ein Unterschied zum Liquiditätspool von STP Brokern) sondern ermöglichen ihnen, selbst Orders in dem Netzwerk zu platzieren.

Echte ECN Broker sind deshalb daran zu erkennen, dass Kunden Orders direkt ins Orderbuch platzieren und sie anschließend verfolgen können. Der Broker nimmt keinerlei Veränderungen an der Order vor: Der Kurs, zu dem der Kunde die Order einstellt erscheint auch im Orderbuch. Die Preise werden deshalb durch Angebot und Nachfrage innerhalb des Netzwerks bestimmt.

Die Spreads sind zwingend variabel und beginnen – da von keiner involvierten Partei ein Aufschlag vorgenommen wird – bei 0,00 Pips. Trader können im besten Fall also ganz ohne Spread handeln, wenn ihre eigene Order exakt zur Order eines anderen Netzwerkteilnehmers passt. ECN Broker verdienen ihr Geld ausschließlich durch Kommissionen. ECN Forex Trading gilt als das bestmögliche Marktmodell.

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