Andre Èngel - Investieren in US-REITs

André Engel

Investieren in US-REITs

Real Estate Investment Trusts

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Inhaltsverzeichnis

Titel André Engel Investieren in US-REITs Real Estate Investment Trusts Dieses ebook wurde erstellt bei

1. Einleitung 1. Einleitung Bieten Real Investment Trusts die ideale Möglichkeit das eigene Depot sinnvoll zu ergänzen? Das REITs Nachschlagewerk geht genau dieser zentralen Frage auf den Grund und gibt Ihnen einen umfangreichen Überblick über die Welt der Immobilieninvestments in Form von REITs. Das Buch bietet ihnen auf den kommenden Seiten die Möglichkeit, sich umfangreich über US-REITs und deren Chancen und Risiken zu informieren. Entdecken Sie einige aussichtsreiche Immobiliengesellschaften mit attraktiven Geschäftsmodellen und hohen Dividendenausschüttungen. Seit den 1960er Jahren besteht für Investoren in den USA die Möglichkeit in Real Investment Trusts (REITs) zu investieren. Sie bieten Ihren Anteilseignern somit die Möglichkeit, transparent und breit gestreut, in Immobilien ihr Geld anzulegen. Ein wichtiger Faktor für den Erfolg oder Misserfolg von REITs-Investments ist jedoch die Zinspolitik der Notenbank. Zinserhöhung hin oder her. Mit REITs lassen sich langfristig gesehen beachtliche Renditen erzielen! Doch wie funktionieren REITs nun? Real Investments Trusts investieren das Geld Ihrer Anteilseigner in Immobilien, Hypothekarkrediten und in Beteiligungen in Unternehmen die wiederum in Immobilen investieren. Die Gewinnerzielung erfolgt über die Vermietung und Verpachtung bzw. die Veräußerung von Immobilienobjekten und Grundstücken. In den folgenden Kapiteln wird eingehend auf die Ausstattungsmerkmale von REITs und die verschiedenen Sektoren eingegangen. Dazu wurden einige attraktive Branchenvertreter herausgefiltert, das jeweilige Geschäftsmodell beschrieben und die zukünftigen Aussichten näher beleuchtet. Den Schwerpunkt in diesem Werk bilden amerikanische REITs.

2. Markt 2. Markt Der amerikanische REIT-Markt ist mit einer dreistelligen Milliardensumme mit Abstand der größte nationale Immobilienmarkt. Allein an den amerikanischen Wertpapierbörsen sind hunderte von REITs gelistet. Gegenwärtig sind es über 200 REITs. Es gibt unterschiedliche Arten von REITs. In Deutschland gibt es gegenwärtig 5 G-REIT. Diese haben insgesamt eine Marktkapitalisierung von ca. 3 Milliarden Euro. International spielt der deutsche REIT-Markt damit eine untergeordnete Rolle. Im Kapitel 7 wird dezidiert auf G-REITs eingegangen. Das weiterhin geringere Zinsniveau und die starke Nachfrage nach Häusern, Eigentumswohnungen und Gewerbeobjekten werden dafür sorgen, dass REITs über einen langfristigen Anlagezeitraum gesehen weiterhin eine attraktive Gesamtrendite erwirtschaften. Unterstützung wird die positive Entwicklung, durch eine wachsende Weltwirtschaft und die steigende Lebenserwartung der Bevölkerung, erfahren.

3. Arten 3. Arten Rechtlich unterscheidet man in den USA drei Arten von REITS. Equity-REITs, die überwiegend in Immobilien investieren und Ihre Erträge hauptsächlich durch die Vermietung generieren. Mortgage-REITs, die in Immobilienkredite investieren und sog. Hybrid-REITs, die in beide Investmentarten investieren. Mortgage REITs beziehen und erwerben im Gegensatz zu Equity-REITs ausschließlich besicherte Hypothekendarlehen. Daneben vergeben sie selber Immobiliendarlehen an Projektentwickler im Immobiliensektor. Des Weiteren wird unterschieden in die jeweiligen Investitionsobjekte. Neben REITs die in Krankenhäusern und Gesundheitszentren investieren, finden sich eine ganze Reihe spezialisierter REITs. Neben Einzelhandelsobjekten, Regierungs- und Behördengebäuden, Shopping Malls, Outlet-Center oder Freizeitparks und Hotels gibt es eine Vielzahl an weiteren Investitionsobjekten. Zusammenfassend kann man REITs in die Sektoren: Office-REIT, Retail-REIT, Industrial-REIT, Residential-REIT, Lodging-REITs und Mortgage-REITs aufteilen. Zudem gibt es einige Nischensektoren. Die aufgeführten Sektoren und Branchen werden im Kapitel 8 des Buches eingehend erläutert.

4. Merkmale 4. Merkmale Real Investment Trusts weisen folgende Merkmale auf. Zu nennen ist Erstens die hohe Ausschüttungsquote. Real Investment Trust sind gesetzlich dazu verpflichtet, 90 % Ihres Gewinns auszuschütten. Zweitens: REITs sind auf Unternehmensebene von der Körperschafts- und Gewerbesteuer befreit. Drittens: REITs können in den USA zwei Rechtsformen aufweisen. Einmal können sie als Trust firmieren oder auch als Corporation. Viertens: wie in der Einleitung bereits beschrieben, ist die Geschäftspolitik auf den Erwerb, die Entwicklung, die Veräußerung und die Vermietung und Verpachtung von Immobilien ausgerichtet. Ebenso haben Anleger als letztes Merkmal ein sehr hohes Maß an Transparenz, da REITs strengen Corporate- Governance-Vorschriften unterliegen. Des Weiteren gelten ebenfalls sehr hohe Publizitätspflichten. Dazu gehören die unterjährige Berichtserstattung, sowie die AD-HOC-Pflicht und die Rechnungslegung in IFRS. Die aufgezählten Ausstattungsmerkmale sorgen für ein hohes Maß an Information und Transparenz für den Investor. In den nächsten Kapiteln wird auf die verschiedenen Chancen und Risiken eingegangen.

5. Chancen 5. Chancen Für den interessierten Anleger gibt eine Vielzahl von Gründen um in REITs zu investieren: Aktien von gelisteten REITS bieten den Anlegern ein hohes Maß an Liquidität, da diese an der Börse gehandelt werden. Zudem bieten Sie Ihren Anlegern eine geringe Korrelation zu anderen Anlageformen wie Aktien und Anleihen. Des Weiteren ermöglicht der stetige Dividendenfluss den Investoren ein passives Einkommen zu generieren. Auch die Kostenstruktur bietet Vorteile: Es wird kein Ausgabeaufschlag wie bei Immobilienfonds verlangt, der die Rendite entscheidend schmälern kann. REITs unterliegen, wie bereits im Kapitel 4 beschrieben, besonderen Publizitätspflichten, daher sind potenzielle Anleger besonders gut informiert und können von einem hohen Grad der Transparenz profitieren. Die Portfolios der REITs umfassen viele Immobilienobjekte, daher hat der REIT-Investor im Gegensatz zum „Häuslebesitzer“ kein Klumpenrisiko bei seiner Vermögensanlage. Zudem wird ebenfalls das Kapitalverlustrisiko und Einzelrisiko für die Anleger minimiert. Mit REITs kann man sich effektiv auch gegen das ewige Gespenst der Inflation schützen, da die investierten Immobilien zu den sog. Sachwerten zählen und Mietverträge der Preissteigerungsrate angepasst werden können. Zudem haben REITs den Vorteil, dass Sie die nötige Fungibilität besitzen im Gegensatz zu geschlossenen Immobilienfonds. REITs und Immobilienfonds sind sich somit sehr ähnlich, in Bezug auf die Anlageausrichtung und Philosophie in Immobilen zu investieren. Gleichzeitig haben Sie Im Gegensatz zu Immobilienfonds eine bessere Kostenstruktur, da u. a. beim Erwerb kein Ausgabeaufschlag anfällt. Es fallen nur die deutlich günstigeren Börsenhandelsgebühren an. Ebenso kommt die bereits im Kapitel 4 erwähnte Befreiung von der Körper- und Gewerbesteuer dem Anleger zu Gute. Die Immobiliengesellschaft erwirtschaften somit im Vergleich zu anderen Aktiengesellschaften höhere „steuerbegünstigte Gewinne“. Die Besteuerung findet somit erst auf der Ebene des privaten Anlegers statt.

6. Risiken André Engel Investieren in US-REITs Real Estate Investment Trusts Dieses ebook wurde erstellt bei

7. Auswirkungen der Subprime-Krise 2007/2008 André Engel Investieren in US-REITs Real Estate Investment Trusts Dieses ebook wurde erstellt bei