Константин Кондаков - Как видеть и предвидеть рынок - фундаментальные индикаторы Форекс

Уровень безработицы показывает процентное отношение числа безработных к общей численности трудоспособного населения. Его влияние на рынок очень значительно. Данный показатель измеряется в процентах и публикуется одновременно с индикатором Nonfarm payrolls (подробнее об этом индикаторе мы поговорим в главе 4). Так, например, рост значения Nonfarm payrolls при росте уровня безработицы свидетельствует об увеличении безработицы в сельскохозяйственных отраслях экономики. В условиях ожидания повышения основных процентных ставок уменьшение значения этого показателя приводит к росту курса доллара.

Фактор занятости может рассматриваться в виде двух величин: уровня безработицы и обратного ему показателя – численности работающих.

Между изменениями уровня безработицы и валютным курсом существует обратная зависимость, тогда как на экономическую ситуацию в стране уровень безработицы имеет прямое влияние.

Можно проследить связь между сообщением о повышении уровня безработицы в США, с одной стороны, и курсом доллара и ценами на акции, с другой. Понятно, что рост безработицы означает сокращение рабочих мест на предприятиях и это вызывает определенные проблемы. Акции таких предприятий начинают падать. В свою очередь, падение американского рынка провоцирует «медвежьи» настроения в других странах. Именно поэтому для трейдеров очень важно быть в курсе основных макроэкономических параметров Соединенных Штатов.

Так, к примеру, беспрецедентный рост безработицы по отношению к базовому уровню был зафиксирован в США в 2007 году. Тогда показатель безработицы вырос более чем на 108%! А вот в странах Европы, согласно статистике ЕС, уровень безработицы значительно вырос в течение 2009 года: число безработных граждан в странах Евросоюза увеличилось с 419 тыс. до 14,1 млн человек, что составляет около 9% трудоспособного населения.

Важный момент: в соответствии с современной экономической теорией, нулевой уровень безработицы не может быть достигнут (всегда существует сезонная, структурная, фрикционная безработица). Поэтому макроэкономическому состоянию полной занятости для индустриально развитых стран соответствует уровень безработицы, равный приблизительно 6%.

Инфляция – это один из наиболее важных показателей экономики любого государства. Уровень инфляции в стране определяет монетарную политику центрального банка, а потому тесно связан с валютной политикой государства и, соответственно, с курсом национальной валюты на международном валютном рынке.

Инфляция является своеобразным барометром экономической ситуации в стране. Она показывает степень нормального функционирования экономики. Так как деньги являются главной составляющей любой экономики, то очень важно, чтобы их количество было оптимальным. Другими словами, денег в стране должно быть не больше и не меньше определенной суммы. В противном случае в экономике государства могут начаться деструктивные процессы, такие как стагнация или перегрев. И то и другое приводит в конечном итоге к кризису.

Контроль над инфляцией, проводимый центральным банком страны, является одним из приоритетов проведения денежно-кредитной политики. Показатели инфляции, наряду с другими макроэкономическими индикаторами, являются также основой для формирования монетарной политики. В то же время центральный банк, исходя из текущей экономической ситуации, может формировать необходимый инфляционный фон. При этом он использует такие инструменты, как повышение процентной ставки, покупка государственных облигаций и т.д.

Центробанки всех стран внимательно следят за изменением уровня инфляции. Анализ инфляционных показателей может предоставить важную информацию о возможных действиях центрального банка в отношении формирования курса национальной валюты.

Уровень инфляции, или обесценивания, национальной денежной единицы, измеряется в темпах роста цен. Различают два показателя изменения уровня цен:

PPI (Producer Price Index) – индекс изменения производственных цен (на оптовые партии промышленных товаров). Данный показатель, исчисляемый в процентах к предыдущему периоду, является первичным признаком инфляции, так как производственные цены включаются в потребительские;

CPI (Consumer Price Index) – индекс потребительских цен, непосредственный показатель уровня инфляции.

Уровень инфляции и изменение валютного курса находятся в обратной зависимости: с ростом инфляции понижается валютный курс.