Технический анализ предполагает применение определенных догм:
1. Все основные (фундаментальные) рыночные факторы отражены в фактических рыночных данных.
2. История повторяется.
3. Курсы перемещаются в тренде.
Что касается первого утверждения, то суть его в том, что любой фактор, влияющий на цену, – экономический, политический или психологический – уже учтен рынком и включен в нее. Поэтому все, что требуется для прогнозирования, – это изучение графика цены.
Приверженцы технического анализа убеждены, что законы физики, экономики и психологии неизменны в различные периоды истории. Следовательно, те правила, которые действовали в прошлом, действуют и сейчас, а также будут действовать в будущем. Именно это утверждение дает им основания проводить анализ настоящего и делать прогнозы на будущее.
Стержнем всего технического анализа является положение о том, что курсы двигаются в тренде. Различают три типа трендов:
– «бычий» (bull trend) – движение цены вверх (по аналогии с быком, который поднимает противника рогами снизу вверх);
– «медвежий» (bear trend) – движение цены вниз (сравнение с медведем, бьющим лапой сверху вниз);
– «боковой» (flat, range, trendless) – цена не движется ни вверх, ни вниз, а находится в определенном диапазоне.
Как правило, цены не движутся линейно в каком-либо направлении. Однако в бычьем тренде они растут сильнее и быстрее, чем падают. В медвежьем тренде происходит то же, но с точностью до наоборот.
К трендам применимы основные законы технического анализа:
– действующий тренд с большей вероятностью продлится, чем изменит направление;
– тренд будет двигаться в одном направлении, пока не ослабеет.
В результатах технического анализа наглядно отражается психология поведения трейдеров. Замечено, что при достижении какой-либо тенденцией успеха в большинстве случаев трейдеры попытаются ее повторить.
Еще одной особенностью и отличительной чертой технического анализа является его универсальность в отношении исходных инструментов, рынков и промежутков времени. Это означает, что трейдер, который интересуется несколькими валютами, но специализируется на какой-то одной, может легко использовать свои технические навыки, чтобы торговать любой другой валютой. Трейдер, являющийся специалистом на спот-рынке, может легко осуществлять сделки с валютными фьючерсами, поскольку одни и те же технические приемы можно применять снова и снова, независимо от вида рынка. То же самое применимо и к участникам рынка, которые пользуются разными торговыми стилями, различаются своими намерениями и имеющимся в распоряжении временем.
Однако именно непродолжительные интервалы, так называемые таймфреймы, можно отнести к слабым сторонам технического анализа. Его приверженцы полагают, что анализировать можно только уже случившееся. Так, к примеру, технический анализ оказался в свое время не в силах предсказать экономический кризис. Именно по этой причине для долгосрочного и среднесрочного прогнозирования больше подойдет анализ фундаментальный.
1.4. Фундаментальный анализ: сила контекста
Большинство участников рынка убеждены, что именно фундаментальный анализ является основополагающим, так как включает в себя более масштабные и глобальные факторы, нежели технический. В его основе лежит изучение политических и экономических факторов, которые оказывают влияние на валютный рынок, экономику и политику всей планеты. К таким факторам можно отнести, например, заявления Международного валютного фонда, политику ФРС США, высказывания влиятельных политических деятелей, макроэкономические показатели и многое другое. Можно выделить несколько основных групп фундаментальных показателей:
1. Движение инвестиций. Здесь учитывается баланс текущих и капитальных счетов, торговый и платежный баланс.
2. Государственный финансовый рынок.
3. Макроэкономические показатели. Сюда относят значение ВВП, объем и динамику бюджетных поступлений, совокупное потребление, объем экспорта и импорта, уровень безработицы и т. д.
4. Уровень развития торговли и производства. В особенности такие показатели, как объем розничных продаж, кредитов, прежде всего по недвижимости.
Немаловажными показателями являются также динамика труда, уровень инфляции, индексы деловой активности и др.
Фундаментальный анализ, в отличие от технического, дает возможность предугадывать изменения на рынке и, следовательно, быстрее реагировать на них.
Читать дальше