Майкл Хадсон - Убийство Хозяина - Как финансовые паразиты и долговое рабство разрушают мировую экономику

После 1980 года:личное банкротство усложняется для домашних хозяйств, бизнеса и правительства из-за роста долговых накладных расходов. Государства-должники вынуждены приватизировать общественное достояние, продавая его частным покупателям, получающим ренту.

11. Международная торговля и финансы

До 1980 года:торговый баланс обычно отражает конкуренцию, основанную на относительных ценах и стоимости жизни.

После 1980 года:затраты на рабочую силу и промышленность всё больше отражают проценты, земельную ренту, монопольную ренту и другую динамику сектора FIRE, а не прямые производственные затраты.

Алан Гринспен, будучи председателем Федеральной резервной системы в период с 1987 по 2006 годы, воспрепятствовал попыткам членов совета директоров обуздать мошенническую практику задолженности и поставил дерегуляторов во главе недоукомплектованных надзорных органов. В 2004 году ФБР предупреждало о взрыве финансового мошенничества. Но Гринспен, не делая различий между свободными рынками и откровенным обманом, расчистил путь для «мусорного» ипотечного кредитования.

Вместо защиты экономики от опасности неполноценная система регулирования защищала банкиров от судебного преследования. Штрафы выплачивались их компаниями (то есть «акционерами») или по страховым полисам, без признания уголовной ответственности. После того, как «Бэнк оф Америка» приобрёл «Кантривайд Файнэншл», её страховщики выплатили штраф в размере 20 млн долл. за «кредиты лжецов», вброшенные в финансовую систему Анджело Мозило. Банки «Ситигруп», «Джи Пи Морган Чейз», «Голдман Сакс» и другие заплатили миллиарды долларов в виде корпоративных штрафов за урегулирование мошенничества со стороны их менеджеров на сотни миллиардов долларов.

Эрик Холдер, будущий генеральный прокурор президента Обамы, подал пример доброжелательного отношения к финансовым преступникам при президенте Клинтоне в 2000 году, когда договорился о помиловании Марка Рича с его миллиардами украденных долларов. Сделка выглядела подозрительно, как плата за щедрое финансирование библиотеки Клинтона бывшей женой Рича. Бывшие чиновники и инсайдеры теперь наперебой предлагают свою помощь, чтобы показать, насколько извращённой стала регулятивная система, отказавшаяся от судебного преследования за поведение, которое привело к 2008 году. Но министерство юстиции по-прежнему воздерживается от привлечения к ответственности конкретных лиц или того, чтобы заставить их вернуть полученные деньги. Помимо того, что профессионалы-экономисты не желают иметь дело с задолженностью или финансовым мошенничеством, суть регулятивного захвата Уолл-стрит заключается в том, чтобы добиться укомплектации нерегуляторами агентств, отвечающих за регулирование банковской деятельности и фондового рынка.

«Мусорная» математика стоит за «мусорной» экономикой

Майрон Шоулз и Роберт Мертон получили в 1997 году Нобелевскую премию по экономике от Шведского центрального банка за уточнение математической формулы для вариантов ценообразования на основе статьи, написанной Шоулзом и Фишером Блэком в 1973 году. В качестве ещё большей награды Шоулза и Мертона пригласили внедрить их математику в практику как руководителей хедж-фонда «Лонг-Терм Кэпитэл Менеджмент» («ЛТКМ»). Через девять месяцев после присуждения премии «ЛТКМ» потерял 4,6 млрд долл. и обанкротился. Более миллиарда долларов было потеряно всего за два дня кризиса, разразившегося в сентябре 1998 года, когда фондовый рынок упал на 508 пунктов.

Этот фонд следовало бы назвать «Шорт-Терм Кэпитэл Менеджмент», поскольку в его формулах риска предполагалось, что любые изменения цен будут лишь незначительными. В книге «Чёрный лебедь» (2007 г.) Николас Талеб сравнил стратегию «ЛТКМ» с «подбиранием мелочи перед паровым катком», то есть как серию возможных небольших выигрышей с минимальным ожиданием больших потерь. Такое полное уничтожение происходит всегда, когда производится сомнительное кредитование, в предположении, что его неизбежность лежит далеко от вершины колоколообразной кривой вероятности.

Почти всем крупным фирмам Уолл-стрит было предложено внести свой вклад в спасение «ЛТКМ», чтобы предотвратить серьёзный финансовый разрыв в сети компьютеризированных ставок, которой этот хедж-фонд опутал крупные инвестиционные банки Уолл-стрит. Банк «Леман Бразерс» воздержался, за что был должным образом наказан в 2008 году. К тому времени самые большие ставки зависели от того, обрушится ли рынок «мусорных» ипотек и когда? («Леман Бразерс» слишком заигрался).