Валентин Катасонов - «Китайский синдром» Путина. Прорыв или утопия

Ряд российских чиновников утверждали, что потери иностранных инвестиций с Запада можно компенсировать за счет Китая, обладающего мощным инвестиционным потенциалом. В 2002 г. вывоз прямых инвестиций КНР составил 2,7 млрд долл., в 2012 г. – 87,8 млрд, в 2014 г. – 116 млрд. Доля КНР за 2002–2014 гг. в общемировом объеме прямых инвестиций возросла с 0,6 до 8,6 %. Согласно последним данным ЮНКТАД, в 2017 году Китай экспортировал прямых инвестиций на сумму 124,6 млрд долл. По этому показателю Китай занял третье место после США (342,3 млрд долл.) и Японии (160,4 млрд долл.). Есть и более высокие оценки. Так, в аналитическом обзоре «China. ODI from the Middle Kingdom: What’s next after the big turnaround?» экспорт капитала в виде прямых инвестиций из Китая в 2017 году был оценен в 170 млрд долларов.

В российских СМИ было много очень сообщений о том, что Россия ведет переговоры с КНР по привлечению китайских инвестиций в российскую экономику, что Китай начнет в России строительство и эксплуатацию высокоскоростной железной магистрали Пекин – Москва – Берлин, что китайская корпорация CEFC приобретет часть акций «Роснефти»…

Несколько лет Минфин России вел переговоры о размещении российских государственных облигаций, номинированных в юанях, на китайском финансовом рынке. Создавалось впечатление, что китайский капитал уже работает в российской экономике. Кто-то даже стал опасаться, что китайские инвесторы скупят российскую экономику.

Однако знакомство со статистикой Банка России дает совершенно другую картину. Импорт капитала в Россию из Китая составил (млрд долл.): 2016 г. – 0,35; 2017 г. – 0,14; первая половина 2018 г. – 0,10. Получается, что доля Китая в общем притоке прямых иностранных инвестиций в Россию составила (%): 2016 г. – 1,1; 2017 г. – 0,5; первая половина 2018 г. – 1,0. Как-то маловато для страны, которую называют «стратегическим партнером» России. Кажется, проект «Евразия» (строительство высокоскоростной железной дороги) был окончательно отклонен якобы по причине недостаточной рентабельности. Покупка акций «Роснефти» китайским инвестором также не состоялась. Получение Россией займа в юанях (путем размещения государственных облигаций) остается под большим вопросом.

В общем, инвестиционное сотрудничество России и КНР остается на бумаге. В указываемых Банком России данных (первое полугодие 2018 года) прямых инвестиций России в Китай практически не было. Даже в США, которые объявили России экономические санкции, российская сторона умудрилась с начала 2016-го по середину 2018 года экспортировать 1,31 млрд долл. За этот же период времени из России было экспортировано 1,44 млрд долл. в Великобританию, которая денно и нощно грозит Москве всевозможными расследованиями и наказаниями. А вот в Китай было вывезено всего несколько символических миллионов долларов. Азиатский сосед не спешит раскрывать двери российским инвесторам.

Дополню картину статистикой накопленных прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в российскую экономику по отдельным странам по состоянию на середину 2018 года (в млрд долл.; в скобках – доля страны в общем объеме ПИИ в %):

Кипр – 148,33 (28,1);

Нидерланды – 41,51 (7,9);

Багамы – 33,63 (6,4);

Бермуды – 30,37 (5,8);

Франция – 19,95 (3,8);

Великобритания – 19,28 (3,7);

Германия – 18,00 (3,4);

Сингапур – 17,9 (3,4);

Британские Виргинские острова – 13,15 (2,5);

Швейцария – 10,17 (1,9);

Джерси – 9,02 (1,7);

Ирландия – 6,20 (1,2).

Это список ведущих стран по величине ПИИ в экономику России. Бросается в глаза наличие в списке экзотических офшорных юрисдикций. Несмотря на экономические санкции в российской экономике сохраняют заметное присутствие инвесторы из Франции, Нидерландов, Германии, Великобритании, Швейцарии, Ирландии. А вот Китая в этом списке ведущих экспортеров нет! Его накопленные ПИИ на середину текущего года составили всего 3,19 млрд долл. (0,6 %). Это примерно столько же, сколько на сегодня составляют накопленные ПИИ из США, объявивших России санкции.

Примечательно, что на середину прошлого 2017 года накопленные ПИИ из Китая в российской экономике равнялись примерно 4,20 млрд долл. Получается, что за год китайские соседи и друзья вывели из Российской Федерации инвестиций на целый миллиард долларов. Имеет место движение капитала в обратную сторону! По данным ЦБ, отток китайских инвестиций продолжается четвертый квартал подряд, а их объем на середину 2018 года на треть меньше, чем до начала экономических санкций весной 2014 года (4,54 млрд долларов).

Можно предположить, что официальные цифры Банка России занижают реальное присутствие китайского капитала в российской экономике. По оценкам исследования «China. ODI from the Middle Kingdom: What’s next after the big turnaround?» в 2016 году почти 60 % накопленных ПИИ в результате экспорта капитала из Китая пришлось на три юрисдикции – Гонконг, Британские Виргинские острова и Каймановы острова. Все они с явными признаками офшоров. И как я уже отметил, довольно крупные инвестиции пришли в Россию из Британских Виргинских островов. Часть их могла, конечно, иметь местом первоначального происхождения Китай.