Э. Йескомб - Принципы проектного финансирования

Ответ на формальный запрос цены, вполне вероятно, будет касаться таких вопросов, как:

• технология;

• дизайн и инжиниринг;

• программа строительства;

• детальная проработка выполняемых работ и поставляемых услуг;

• структура менеджмента как для инвестиционной стадии, так и для стадии эксплуатации проекта;

• качество и процедуры обеспечения безопасности;

• коммерческая жизнеспособность;

• правила технического обслуживания и эксплуатации;

• вопросы страхования;

• проектные издержки (относящиеся к сооружению, эксплуатации и техническому обслуживанию проекта); это может потребоваться, чтобы оценить общую финансовую состоятельность предложения, хотя и может вызывать беспокойство относительно коммерческой тайны;

• финансовая стратегия и структура (см. § 4.1.4);

• соответствие квалификационным требованиям rfp-контракта, а также другим требованиям;

• предложения по тарифам, плате за использование и другим издержкам, связанным с проектом.

Кроме ответа на специальные требования запроса, предложения претендентов должны продемонстрировать следующее.

• Понимание требований, предъявляемых проектом.

• Каким образом претендент достигнет выполнения этих требований, включая кадровое обеспечение.

• Любые преимущества подхода претендента к реализации проекта по отношению к конкурентам.

Справедливость и прозрачность – это основное в процессе проведения аукциона; если претенденты не понимают, или не доверяют процессу, или не верят в справедливое соревнование, в котором они имеют хорошие перспективы на победу, то совершенно очевидно, что наилучший результат не будет достигнут. Поэтому следует вести полный и детальный отчет о сравнении претендентов и о том, почему был выбран конкретный претендент.

В процессе аукциона могут возникнуть следующие проблемы.

Система оценки предложений.Чтобы процедура аукциона имела реальную ценность, предложения должны быть сопоставимы между собой. Это означает, что предложения должны подчиняться единым допущениям там, где это необходимо (например, по стоимости топлива, сырья, процентным ставкам и т. п.). Процесс предварительной оценки на соответствие техническим условиям уже должен был устранить претендентов, к которым есть вопросы по их финансовым возможностям (в качестве спонсоров), технологическим возможностям или способности реализовать проект. Таким образом, фундаментальное сравнение сути предложений следует ограничить в объеме.

Существует два наиболее значимых подхода к сравнению претендентов.

• Сравнение цены. Если предложения могут быть представлены на примерно идентичной основе, тогда окончательное решение может быть вопросом простого сравнения цены предложения. Если ценовая основа различных предложений колеблется в течение длительного периода времени (например, платежи в долгосрочном проектном соглашении), то необходимо дисконтировать суммы, подлежащие к оплате в будущем, к чистой текущей стоимости (NPV) (см. § 11.8.1), чтобы сравнивать как подобные значения.

• Подсчет очков. Может быть необходима более сложная система: такая система очень часто базируется на подсчете очков за различные аспекты предложения – присваиваются очки за предложенную цену, скорость сооружения, надежность, качество и количество того, что обеспечивается, степень риска, допускаемая претендентом (например, переложение риска с государственного сектора), и любые другие характеристики, которые важны для проекта. Постепенно система настраивается на предложения, которые рассматриваются как наиболее амбициозные в своих прогнозах по производительности, планам финансирования, а также стоимости соответствия требованиям проектного соглашения, идентифицируя предложения, которые являются и реалистичными, и наиболее экономически выгодными для проекта.

Система подсчета очков может быть выгодна тем, что – подобно простому сравнению цены – ее можно сделать относительно прозрачной, и вес, придаваемый различным факторам, может быть установлен в техническом задании на проект, однако вполне возможно, что будет затруднительно свести различные аспекты предложения к общей числовой формуле.

Некоторые предложения базируются не на цене, которая будет выплачена за продукцию или услуги, а на уровне субсидий, которые будут предоставлены государственным сектором. Такой подход уместен, если предложения относятся к услугам, предоставляемым широкой общественности, уровень цен которых зафиксирован и которые не производят достаточного дохода, чтобы компенсировать инвестиции, требуемые для проекта.