Э. Йескомб - Принципы проектного финансирования

Сам факт подписания финансовой документации не означает, что заимодавцы начнут финансировать проектную компанию. Чтобы в принципе приступить к использованию заимствования, проект обязательно должен достичь даты закрытия финансовой документации (financial close). Это дата, на которую все проектные контракты и финансовая документация должны быть подписаны и предварительные условия для результативности обязательств заимодавцев или приняты, или отклонены. Предварительные условия – это фактический перечень документов, которые заимодавцы требуют, чтобы обосновать свое финансирование; когда эти документы представлены, заимодавцы обязаны приступить к перечислению финансирования. (Это не означает, что заимодавцы не имеют никаких обязательств до этой даты; например, если финансовая документация требует, чтобы заимодавцы сохраняли информацию о проекте конфиденциальной, то это обязательство приобретается с момента подписания.)

Этот перечень предварительных условий документации для проектного финансирования может быть невероятно длинным, зачастую туда входит предоставление сотни документов и сертификатов.

Типичные требования, выставляемые заимодавцами (все перечисленные документы обязательно должны быть удовлетворительными для них по форме и содержанию) содержат следующее.

• Корпоративная документация

• Корпоративная документация, решения совета директоров и т. п. для проектной компании.

• Такая же корпоративная документация для других участников проектных контрактов или финансовой документации и поставщиков гарантий, долговых обязательств или другого обеспечения.

• Заверенные экземпляры соглашения(-ний) акционеров, касающиеся проектной компании (см. § 3.5.2).

• Проектная документация

• Подтверждение права собственности (или права на использование) производственной площадкой.

• Заверенные копии всех проектных контрактов и подтверждения, что все предварительные условия, прилагаемые к этим контрактам, полностью выполнены и они вступили в силу и действуют.

• Контрактные гарантии, облигации или другое обеспечение.

• Подписанные прямые соглашения (см. § 6.7).

• Разрешения на осуществление финансирования, сооружения и эксплуатацию проекта (см. § 6.4).

• Формальное заявление о начале работ, выпускаемое для ЕРС-подрядчика (см. § 6.1.2).

• Договоренности на строительство третьими лицами объектов и подключений (см. § 7.5.8).

• Финансовая документация

• Перечень всей финансовой документации.

• Условия и сроки для облигаций и договор о доверительном управлении.

• Гарантийные письма, платежи покрытия для вознаграждения за согласование и андеррайтинг.

• Любые соглашения на оказание дополнительных услуг по обслуживанию, которые заключены со спонсорами, или другие гарантии (см. § 7.12).

• Документация по обеспечению (см. § 12.7).

• Регистрация обеспечения.

• Финансовая проверка должной добросовестности (due diligence)

• Подтверждение, что все финансирование со стороны инвесторов (в собственный капитал или субординированное заимствование) осуществлено или зафиксированные гарантии таких действий есть в наличии.

• Подтверждение, что любое другое параллельное финансирование согласовано и работает.

• Подтверждение, что достигнуты договоренности о процентном свопе и другом хеджировании (см. § 8.2), если соглашения о них должны быть подписаны сразу же после оформления финансовой документации.

• Подтверждение, что резервные счета открыты и другие банковские мероприятия присутствуют.

• Подтверждение, что требуемое страхование проведено (см. § 6.6.1).

• Отчеты о последних изменениях для соответствующих участников.

• Окончательный отчет технического консультанта, который работает в интересах заимодавцев, консультанта по страхованию и других консультантов (см. § 4.4).

• Финансовая модель (см. § 4.1.6).

• Отчет аудитора модели (вместе с отчетом по налоговым отчислениям проекта).

• Окончательный бюджет на период сооружения и график использования средств (см. § 11.4).

• Прогнозы базового сценария (см. § 11.10).

• Юридическая проверка должной добросовестности (due diligence)

• Юридическое заключение от юристов, работающих в интересах заимодавцев (в некоторых юрисдикциях также требуется и заключение юристов со стороны заемщиков).