Алексей Лумпов - Бизнес-планирование инвестиционных проектов

Ключевые параметры предприятия:

♦ производственная мощность (100 %): 200 000 т арматурной стали в год;

♦ расход тяжеловесного плавильного лома на 1 т стали: 1,0638 т;

♦ средняя закупочная цена лома: 9 500 руб./т;

♦ средняя отпускная цена готовой продукции: 24 500 руб./т;

♦ площадь земельного участка: 22 га (в собственности);

♦ площадь цехов и помещений: 40 000 кв. м;

♦ численность персонала: 192 ставки, ФОТ составляет 4 886 000 руб./мес (без учета ЕСН);

♦ система налогообложения: ОСНО при ставке НДС 18 %;

♦ начало проекта: январь 2012 г. (1-й месяц проекта);

♦ планируемая дата начала литья: июнь 2013 г. (18-й месяц);

♦ выход на проектную мощность: 6 месяцев (24-й месяц);

♦ средний период амортизации имущества на балансе: 15 лет. Потребность проекта в инвестициях. Для реализации проекта требуется 4 100 000 000 руб. (146 955 512 долл. США), в том числе наиболее крупные направления инвестиций:

♦ получение ИРД, ПСД – 20 000 000 руб. (0,5 %),

♦ СМР-260 000 000 руб. (6,1 %),

♦ закупка производственного оборудования и шеф-монтаж -2 550 000 000 руб. (59,4 %),

♦ закупка спецтехники – 50 000 000 руб. (1,2 %),

♦ плата за установленную мощность и подстанцию – 800 000 000 руб. (18,6 %),

♦ другие направления (14,2 %).

Источники инвестиций:

♦ банковский кредит: 3 485 000 000 руб. Планируется, что требуемый объём инвестиций будет получен в виде банковского кредита не более чем под 14,75 % годовых. Полный срок использования кредита – 5,0 года (60 месяцев с момента получения первого транша);

♦ собственные средства: 615 000 000 руб. (15 % инвестиций). Погашение банковского кредита является приоритетным перед извлечением чистой прибыли в пользу команды проекта.

Ключевые финансовые показатели проекта:

♦ среднегодовая выручка оценивается в 4 900 000 00 руб. (408 333 333 руб./мес);

♦ чистая прибыль в прогнозном периоде – 7 529 530 291 руб.;

♦ доля чистой прибыли от выручки в последнем прогнозном году -18,9 %.

Риски по проекту. Качественный и количественный анализ рисков показывает, что проект демонстрирует высокую инвестиционную привлекательность при любых разумных изменениях факторов, влияющих на проект.

При выполнении параметров бизнес-плана по проекту будут достигнуты следующие показатели эффективности (Табл. 1.1.).

Таблица 1.1. Показатели эффективности проекта.

Потребность проекта в инвестициях – 4 100 000 000 руб. (146 955 512 долл. США).

Чистый дисконтированный доход (Net Present Value, NPV) для владельцев проекта равен 4 155 150 248 руб. при ставке дисконтирования 14,75 % (в номинальных ценах, что соответствует 6,005 % в год в условно постоянных ценах).

Индекс доходности (рентабельности) проекта, или коэффициент возврата инвестиционных средств (Profitability Index = Payback Investments, PI) = 1,974. Это означает, что на каждый инвестированный рубль проект за прогнозный период сгенерирует 1,97 руб. (с учетом дисконтирования). Для традиционных отраслей (строительство, сельское хозяйство, промышленное производство, медицина, транспорт) этот показатель, как правило, не превышает 2–3 единиц. Для высокотехнологичных проектов (IT, телеком, media) показатель может достигать 3 – 5 и более единиц. Обычный минимум принятия решения по данному показателю, если его значение > 1,15.

Внутренняя норма доходности (Internal Rate of Return, IRR) при условно постоянных ценах – 33,61 %. Данный показатель подтверждает высокую устойчивость проекта в отношении возможного роста ставок дисконтирования, кредитования и рисков. Такое значение внутренней доходности обусловлено применением современной высокоавтоматизированной технологии производства, большой долей добавленной стоимости продукции, относительно невысокой себестоимостью услуг. Минимум принятия решения по данному показателю, если его значение > 1 – 2 %.

Срок использования кредита (от момента получения первого транша до полного погашения кредита) – 5,1 года (61 месяц), период возврата кредита – 3,0 года (36 месяцев).

Общий вывод.Реализация Проекта внесёт большой вклад в развитие строительного рынка региона размещения предприятия и в создание рабочих мест в сфере реальной экономики.

Выбор сталеплавильного завода на 200 тысяч тонн в год адекватен спросу; металлолом будет собираться и транспортироваться на завод со сравнительно небольших расстояний; сроки строительства завода и его окупаемости минимальны, а необходимая сумма инвестиций может быть получена в виде 5 траншей в течение 16 месяцев. Это даёт дополнительные гарантии целевого и эффективного расходования заемных средств.