Ирвин Штельцер - Метод Мёрдока. Как управлять медиаимперией, уничтожать политиков и держать в страхе конкурентов

Это вовсе не означает, что аргументы консультационных служб акционеров, отдающих предпочтение структуре «одна акция – один голос», не следует принимать в расчет. Исследование, проведенное Советом инвестиционных фондов, указывает на «отсутствие оснований полагать, что степень контроля, которой обладают держатели акций высшего класса, влияет на долгосрочные результаты деятельности компаний» 53, но при этом оно не нашло никаких свидетельств ущерба, который могла бы приносить компаниям структура акций двойного класса. Возможно, конечно, что более высокие показатели компаний, в основе которых заложена структура двойного класса акций, объясняются не столько корпоративной структурой семейных фирм, сколько тем фактом, что в более успешную группу входит огромное число организаций, работающих в более современных и быстрорастущих секторах экономики. Также важно помнить и о том, что структура «один акционер – один голос» позволяет всем владельцам бизнесов или их представителям в пенсионных фондах и им подобных выбирать людей, которые будут управлять их инвестициями. Она привлекает в компанию амбициозных и талантливых руководителей, которые не желают работать в тех компаниях, где путь к вершине преграждает им непотизм. В итоге одна (и единственная) причина, по которой необычайно талантливый Барри Диллер покинул компанию Fox, заключалась в том, что он хотел владеть и управлять собственным бизнесом, а это, как мы можем видеть, не представлялось возможным в империи Мердока.

С точки зрения государственной политики вопрос о влиянии семейной собственности на общую эффективность экономики остается открытым. Доказательства здесь неоднозначны. На фоне кажущегося превосходства результатов бизнесов с жестким контролем необходимо отметить общую для этих компаний тенденцию. Они менее склонны инвестировать в рискованные исследования и разработки и в большей степени стремятся к инвестициям в предположительно более безопасные физические активы 54. К тому же, если семейные фирмы слишком многочисленны или политически связаны, они могут формировать картели, препятствующие развитию инноваций и возможностей несемейных организаций. Но это опасение не представляется реальным в случае компании News Corp или 21st Century Fox. «Секрет здоровой семейной власти, – считает The Economist, – заключается в конкуренции. В открытой системе свободных рынков, регулируемой верховенством закона и привлекаемой к ответственности Свободной прессой, непотизм утрачивает силу» 55. Как в Британии, так и в Америке, где превалирует верховенство закона, где государственное регулирование гарантирует сохранение активной конкуренции, которая существует сейчас в сфере распространения новостей, семейные предприятия не представляют серьезной угрозы для демократических процессов.

В конце концов, существуют убедительные аргументы у обеих сторон спора о корпоративном управлении. Некоторые исследования предполагают, что компании, находящиеся под семейным контролем или обладающие структурой двух классов акций, работают с большей эффективностью. Другие же не обнаруживают никакой разницы в показателях, которые могли бы быть связаны со способностью основателя или главного акционера осуществлять контроль при помощи акций, дающих преимущество в голосовании. В случае жестко контролируемых компаний, особенно тех, которыми основатели бизнеса управляют при помощи акций, дающих превосходство голоса, финансовые показатели будут завесеть от личностных качеств самого основателя и его долгосрочной способности привлекать талантливых сотрудников. Они, в свою очередь, будут направлять его фирму на путь успеха. Также важно и умение руководителя выбирать среди своих отпрысков наиболее достойных и воспитывать того или тех, кто обладает особым талантом, который понадобится в тот момент, когда он или, что реже, она примет эстафету у основателя.

Таким образом, Руперт может с определенной долей удовлетворения смотреть на то, что некогда создал собственными руками и теперь передает своим наследникам. Лаклан занимается любимым делом, а Джеймс может делать практически все, что ему заблагорассудится, но Лаклану придется повернуть вспять тенденцию к снижению рекламы в газетах, а Джеймсу придется успешно справляться с технологическими изменениями, которые захлестнули индустрию развлечений. Оба они работают в высококонкурентных сферах. Доводилось ли вам слышать о Studebaker, Collins Radio, National Sugar Refining, Armstrong Rubber, Cone Mills? Вероятно, нет. Эти компании входили в список Fortune 500 в 1955 году. К 2014 году среди элит осталась лишь 61 из 500 компаний списка организаций с самыми высокими продажами 1955 года. Практически 88 % компаний из списка 1955 года либо обанкротились, либо были выкуплены, или же по-прежнему существуют, но уже не среди первых 56. Капитализм, как прекрасно когда-то отметил Йозеф Шумпетер 57, характеризуется постоянными штормами новаторских разрушений, и сила такого шторма иногда настолько велика, что даже самые талантливые менеджеры не могут выжить в его условиях. Детей Мердока отличает большая целеустремленность, и эту черту они унаследовали от своего отца. Со временем мы поймем, окажутся ли они такими же талантливыми и помогут ли эти таланты им справиться с высоким темпом технологических и финансовых изменений, которые их ожидают в будущем. Я думаю, они достойно справятся с любыми сложностями.