Дэниэл Лайонс - Евангелие от IT [Как на самом деле создаются IT-стартапы] [litres]

Еще более интересный вопрос: почему существует так много компаний, остающихся в бизнесе, но теряющих деньги? Кажется, мы видим здесь особую бизнес-модель. Смысл создания компании состоит в получении дохода, или, по крайней мере, так думали раньше. В 1990-х, во время первого бума доткомов, в Кремниевой долине была создана компания нового вида, которая на протяжении многих лет может терять деньги и фактически никогда не приносить дохода, и, несмотря на это, сделать своих основателей и инвесторов невероятно богатыми.

Переломный момент произошел 9 августа 1995 года, когда Netscape Communications, создатель первого веб-браузера, крайне успешно вышел на IPO и увидел, как его акции возросли в цене почти втрое в первый же день. До тех пор обычно ожидали, когда компании начнут приносить доход, и только потом начинали продавать акции. Netscape был по уши в долгах. Мэри Микер, инвестбанкир Morgan Stanley, взявшая на себя организацию IPO, позже вспоминала в Fortune:

Не рано ли было становиться публичным акционерным обществом? Конечно. Существовало общее правило, согласно которому компания должна пройти через три квартала безусловного активного роста выручки. И также традиционно нужно было посмотреть на три квартала рентабельности – с точки зрения ее улучшения; это касалось более новых компаний. В то время Netscape не была прибыльной, так что это точно было новой идеей. Но рынок был готов к новому набору технологических инноваций, а Netscape оказалась той самой компанией: в нужном месте, в нужное время и с правильной командой.

За свое короткое существование Netscape потеряла много денег, но, несмотря на это, несколько человек разбогатели. В 1999 году, на пике бума доткомов, AOL купила Netscape за 10 миллиардов долларов. После этого Netscape отошла на задний план. И все же один из соучредителей Netscape Марк Андриссен якобы ушел с акциями на сумму почти 100 миллионов долларов. Другой соучредитель Джим Кларк, как сообщают, сколотил состояние в 2 миллиарда долларов. В интернете никто не знает, что ты собака, – известная фраза с картинки 1993 года в New Yorker. История Netscape добавляет сюда новых красок: в интернете, по крайней мере до тех пор, пока речь не заходит об инвестициях, никому нет дела до того, что ты на самом деле собака.

IPO Netscape дало старт дотком-лихорадке. В Кремниевой долине это выглядело так, будто кто-то щелкнул выключателем. Внезапно появилась новая бизнес-модель: расти быстро, теряй деньги, стань акционерным обществом. Эта модель продолжает существовать и поныне. Это – простое вымогательство. Венчурные капиталисты вкачивают миллионы долларов в компании. Компания тратит какое-то количество этих денег на минимально жизнеспособный продукт, или MVP, термин, придуманный Эриком Рисом, автором книги The Lean Startup [23] Рис Э . Бизнес с нуля. Метод Lean Startup для быстрого тестирования идей и выбора бизнес-модели / Эрик Рис. М.: Альпина Паблишер, 2018. 256 с. – Прим. ред. , ставшей библией для новых ИТ-компаний, а затем спускает огромные суммы на привлечение клиентов – при помощи найма торговых представителей, маркетологов и специалистов по связям с общественностью, которые помогут прославиться, организовать яркие конференции и создать репутацию – «бренд и шумиху», как это называет HubSpot. Издержки накапливаются, но показатель дохода растет. Фактически компания покупает однодолларовые купюры и продает их за семьдесят пять центов, но это неважно, потому что непрофессиональные инвесторы смотрят только на показатель роста дохода. Им сказали, что, если компания просто сможет стать достаточно большой, достаточно быстро появится и прибыль. Только это не всегда происходит. Zynga, Groupon и Twitter тому пример. За последние пять лет, с 2010-го по конец 2014-го, Zynga набрала ежегодных убытков более чем на 800 миллионов долларов; Groupon потерял почти 1 миллиард долларов; а Twitter объявил о годовых чистых убытках на сумму более чем 1,5 миллиарда долларов, согласно формам 10-К, поданным ими в Комиссию по ценным бумагам и биржам.

Гендиректора технологических компаний «старой гвардии», кажется, сбиты с толку феноменом компаний, работающих с убытком. «Они не приносят деньги! В моем мире – ты не настоящая компания, пока не приносишь деньги» – так Стив Балмер, бывший генеральный директор Microsoft отозвался об Amazon в 2014 году, когда компания потеряла 241 миллион долларов, хотя ее рыночная стоимость возросла до 160 миллиардов долларов. Гендиректор Oracle Марк Херд, еще один парень из бизнеса старой школы, выразил схожее удивление в отношении Salesforce.com. «Там нет движения денежных средств, – сказал он о компании в апреле 2015 года. – Сколько сейчас они стоят? 35 миллиардов долларов?… Это сумасшествие, просто сумасшествие». Это было пустое место. Спустя несколько месяцев Salesforce.com стоила более 50 миллиардов долларов.