Джон Богл - Не верьте цифрам! Размышления о заблуждениях инвесторов, капитализме, «взаимных» фондах, индексном инвестировании, предпринимательстве, идеализме и героях

Франклин: Один человек может быть хитрее другого, но не может быть хитрее всех.

Богл: Не думайте, что вы знаете больше рынка, и не действуйте на основе идей, которые вы считаете своими собственными, но которые на самом деле разделяются миллионами других участников рынка.

Франклин: Большой корабль может заплывать дальше, но маленькой лодке следует держаться берега.

Богл: Диверсификация, диверсификация и еще раз диверсификация. Когда вы держите широко диверсифицированный портфель акций и облигаций, вы несете только рыночный риск.

Франклин: Видеть легко, предвидеть трудно.

Богл: Только мудрость позволяет нам знать то, чего мы не знаем.

Франклин: Если хотите иметь верного слугу, служите себе сами.

Богл: Инвесторы не должны игнорировать свои собственные экономические интересы.

Франклин: Бережливость, упорство и труд к богатству ведут.

Богл: Оставайтесь на избранном курсе. Независимо от того, что происходит, придерживайтесь вашего плана. Мыслите в долгосрочной перспективе. Терпение и последовательность – самые ценные активы для умного инвестора. «Продолжайте в том же духе, несмотря ни на что!»

Из этого перечня здравых финансовых советов от двух филадельфийцев, разделенных тремя веками, вы можете сделать по крайней мере два вывода: 1) Франклин в XVIII в. Выражал свои мысли гораздо более метко и лаконично, чем Богл в XXI в.; 2) принципы разумного инвестирования и накопления капитала прошли проверку временем и, возможно, являются вечными. Во все времена путь к богатству состоял в том, чтобы избегать высоких расходов, высокой оборачиваемости и оппортунического поведения на рынке – методик, характерных для сегодняшней системы финансовых услуг. Если формула успеха в бизнесе выражена девизом «Не сидите сложа руки – делайте что-нибудь», то лучшим интересам инвесторов служит диаметрально противоположный подход: «Не делайте ничего – сидите сложа руки!»

Стоит копнуть чуть глубже, как становится очевидным, что у предпринимательства и новаторства XVIII в. есть нечто общее: добродетель . Если сегодня это слово нас смущает, то оно нисколько не смущало доктора Франклина. В 1728 г. в возрасте всего 22 лет он писал о том, что «замыслил смелый и трудный план достижения морального совершенства… Так как я знал или думал, что знаю – что хорошо и что плохо, то я не видел причины, почему бы мне всегда не следовать одному и не избегать другого». Однако эта задача, как вскоре обнаружил Франклин, была гораздо более сложной, чем он предполагал вначале. В конечном итоге Франклин выделил 13 моральных добродетелей – в том числе умеренность, молчание, порядок, бережливость, трудолюбие, искренность и справедливость – и даже ранжировал их в порядке важности. Каждое утро он начинал с вопроса: «Что хорошего я могу сделать сегодня?» – и каждый вечер спрашивал себя: «Что хорошего я сделал за день?» Трудно вообразить себе более высоконравственное отношение к жизни.

Даже сквозь призму XXI в. со свойственным ему цинизмом, не говоря уже с точки зрения идеализма XVIII столетия, моральная сила Франклина и его стремление к самосовершенствованию вызывают чувство восхищения. В то время как мало кто из наших современников готов проявлять подобную дисциплину в овладении добродетелями, именно целостный характер Франклина, сформированный благодаря этим усилиям, наделил его необычайным влиянием и авторитетом среди соотечественников, боровшихся за независимость Америки. Этот целостный характер прослеживается и в его приверженности интересам общества, и в гражданской добродетели его предпринимательства, и в испытываемой им «радости созидания, достижения цели, возможности найти приложение собственной энергии и изобретательности». В духе тех самых идеалов, которые более чем столетие спустя были сформулированы Йозефом Шумтепером, Франклин стремился к успеху исключительно ради самого успеха, реализовывал свои таланты не ради личной выгоды, а ради служения обществу. Франклин был не только «первым предпринимателем Америки», но и воплощением наивысших идеалов предпринимательства.

Я надеюсь, вы простите меня за дерзкое сравнение непревзойденных достижений нашего первого национального предпринимателя с моими скромными успехами на предпринимательском и новаторском поприще, с той радостью, которую я испытываю от тех творений рук моих, которые мне позволило создать Провидение, с моей собственной энергией и упорством, с моей жаждой борьбы на благо рядовых американских инвесторов. Я признаю, что горжусь своими успехми в профессиональной сфере, и отчасти оправдываю свою гордость признанием самого Бенджамина Франклина, написанным им примерно в том возрасте, в котором сегодня нахожусь я: