Наталья Ермасова - Финансовый менеджмент - конспект лекций

Постоянное снижение коэффициента означает возрастающий риск неплатежеспособности. Целесообразно сравнивать этот показатель со средними значениями по группам аналогичных предприятий. Однако этот показатель очень укрупненный, так как в нем не учитывается степень ликвидности отдельных элементов оборотного капитала.

Коэффициент быстрой ( строгой ) ликвидности К б является промежуточным коэффициентом покрытия и показывает, какая часть текущих активов за минусом запасов и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, покрывается текущими обязательствами. Этот коэффициент рассчитывают по следующей формуле:

Кб = (А1 + А2) / (П1 + П2).

Коэффициент быстрой ликвидности на начало года

Кб.н.г = (3274,6 + 24 154,3) / (60 087,6 + 28 000) = 0,31.

Коэффициент быстрой ликвидности на конец года

Кб.к.г = (235 + 38 598,4) / (118 203,2 + 23 765,6) = 0,26.

Он помогает оценить возможность погашения предприятием краткосрочных обязательств в случае его критического положения, когда не будет возможности реализовать запасы. Этот показатель рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, но может быть чрезмерно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности. В розничной торговле коэффициент быстрой ликвидности может снизиться до 0,4–0,5.

Коэффициент абсолютной ликвидности ( К аб.л) определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и рассчитывается по формуле

Каб.л = А1 / (П1 + П2).

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало года

Каб.л.н.г = 3274,6 / (60 087,6 + 28 000) = 0,04.

Коэффициент абсолютной ликвидности на конец года

Каб.л.к.г = 235 / (118 203,2 + 23 765,6) = 0,00.

Этот коэффициент является наиболее жестким критерием платежеспособности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Величина его должна быть не ниже 0,2.

Данные показатели ликвидности важны не только для руководителей и финансовых работников предприятия, но и для различных потребителей аналитической информации: коэффициент абсолютной ликвидности – для поставщиков сырья и материалов; коэффициент быстрой ликвидности – для банков; коэффициент покрытия – для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия.

Если у предприятия показатели отклоняются от рекомендуемых значений, то аналитик должен выяснить причину. Система анализа финансового состояния предприятия должна позволять отслеживать и отображать финансовые показатели деятельности, устанавливать весовые коэффициенты и оценивать степень их достижения, оперировать данными с различным уровнем детализации, анализировать влияние одних показателей на другие, а также обладать мощными аналитическими возможностями для выявления скрытых тенденций и закономерностей. Детальные требования к подобным системам определяются характером деятельности предприятия. В частности, холдинговым компаниям необходимо контролировать финансовое положение подведомственных предприятий.

Для обеспечения эффективности деятельности необходима продуманная дивидендная политика организации, на основании которой распределяется чистая прибыль. Непродуманные действия и решения руководства организации, ее собственников могут привести к оттоку высококвалифицированных кадров, снижению производства и уменьшению привлекательности организации для кредиторов и т.д. Следовательно, оценка кредитоспособности заемщика находится в сильной зависимости от анализа и оценки использования прибыли и уровня налогообложения.

Образно денежный поток можно представить как систему «финансового кровообращения» хозяйственного организма предприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких конечных результатов его хозяйственной деятельности в целом.

Управление движением денежных средств представляет собой не просто управление выживанием, а динамическое управление капиталом с учетом изменения стоимости во времени. В процессе кругооборота оборотные средства неизбежно меняют свою функциональную форму и в результате реализации готовой продукции превращаются в денежные средства. Денежные средства в основном хранятся на расчетном (текущем) счете предприятия в банке, так как значительная часть расчетов между хозяйствующими субъектами осуществляется в безналичном порядке. В небольших суммах денежные средства находятся в кассе предприятия. Кроме того, денежные средства покупателей могут находиться в аккредитивах и других формах расчетов до момента их окончания.