неизвестен Автор - Уголок инвестора

Book Value Если продать компанию, отдать все долги и разделить оставшиеся деньги на количество выпущенных акций, мы получим Book Value. Иногда на рынке случаются странные вещи, и акции продаются по цене ниже, чем Книжная Стоимость! Если компания хорошая и не выходит из бизнеса - у вас все шансы разбогатеть!

Volume - Объем продаж Акции всех компаний имеют определенный ежедневный объем купли-продажи. Иногда объем увеличивается во много раз - обычно, когда приходят хорошие или плохие новости. Например, акции одной из компаний, за которой я слежу имеют средний дневной объем продажи в 100тыс. трансакций. За прошлую неделю объем возрос до 1млн. Цена поднялась с $8 до $15 за акцию! Такое случается не очень часто!

Insider Activity Дело в том, что директора и менеджеры компаний безусловно знают о состоянии и перспективах самой компании гораздо больше, чем кто-либо еще. Они сами часто владеют огромными пакетами акций. Существуют значительные ограничения на покупку и продажу акций этими людьми. Они должны заполнять специальные формы, и рынок таким образом знает, что владельцы или менеджеры покупают или продают акции.

Существует много других показателей. Можно, например, анализировать финансовые отчеты компаний. Такой подход дает представление о финансовой структуре: соотношение доходов к расходам, доходов к долгам, доходов к долгосрочным или краткосрочным долгам и т.д. Этим занимаются профессиональные финансовые аналисты.

Наверное, то о чем я пишу скучновато для чтения. Однако, стоит вам стать владельцем акций, как тема становится животрепещущей! Кстати, вы произведете неизгладимое впечатление на ваших американских (и не только!) друзей, если щегольнете познаниями об EPS, P/E и Insider Activity!

Защищита от потерь.

Теперь, когда вы уже знаете об основных ценных бумагах, их особенностях и возможностях, давайте поговорим о риске и способах защиты своего капитала.

В инвестировании существует много простых и сложных методов защиты от материальных потерь. Как и когда ими пользоваться - зависит от ситуации и характера вложений. Как обычно, легче всего будет продемонстрировать некоторые методы на примерах.

* Вы купили 100 акций компании N по $50 за каждую, потратив $5.000. Деньги немалые и вы боитесь, что акции могут "рухнуть" на 5-8 долларов. Самое простое решение - поставить stop sell order (распоряжение на продажу, когда цена упадет до определенного уровня). Целесообразно установить эту цену на 10% ниже покупной стоимости, в нашем примере - $45. Такой stop order будет гарантировать, что в случае резкого падения цен, ваши акции будут проданы по цене близкой к $45. Конечно, вы потеряете $500, но сохраните основной капитал. Если те же акции поднимаются в цене до $65, можно "поднять планку" stop order до $59. В этом варианте вы не только защищаете капитал, но и сохраняете хорошую часть дохода.

* Более интересные возможности представляет покупка или продажа опционов (options). Такие контракты свободно продаются и покупаются на рынке. Каждый такой контракт дает право на покупку (call option) или продажу (put option) 100 акций по определенной цене на определенное время. В нашем случае, купив 100 акций по $50, мы могли бы продать контракт на покупку (call) по цене $55 сроком на 3 месяца за $300. Проще говоря, вы соглашаетесь продать свои акции по $55 за штуку в течение 3 месяцев, и за это вам заплатят $300. Если за эти 3 месяца акции поднимутся до $70, вы все равно будете обязаны продать их по $55. Однако, не огорчайтесь вы заработали $500 на акциях плюс $300 за контракт. $800 за три месяца очень даже неплохо! Ну, а что случится, если акция будет в районе $50-55? Тогда контракт прекращает действовать через три месяца, и ваши акции остаются при вас, плюс деньги за контракт ($300) - ваша прибыль. Даже если цена акций упадет до $47, вы не понесете убытка, т.к. $300 за контракт уменьшают вашу действительную стоимость акций до $47. Если все эти расчеты кажутся вам трудными, перечтите этот параграф еще раз и постарайтесь вникнуть в смысл операции. Этим способом пользуются не только индивидуальные инвесторы, но и пенсионные фонды, mutual funds и другие финансовые институты.

* Бывает и так, что инвестор боится, что акции могут сильно упасть в цене, но продавать их не хочет. Тогда покупается контракт на продажу (put option) по $50 на три месяца (или больше) за $300. Такой контракт дает право продать 100 акций по $50 даже если цена акции упадет до $10. Если цена акций начнет падать, то цена контракта будет увеличиваться, и общая сумма (акции + конракт) останется примерно той же. Такую операцию легче понять, если рассматривать ее, как покупку страховки на случай падения цен. Если цены пошли вверх - страховка не понадобилась и деньги за нее как бы потеряны; в случае падения цен - страховка выручает. Это похоже на страхование автомобиля - все мы не любим платить высокие страховые взносы, но в случае аварии страховка приходит на помощь!