Владимир Савенок - Как составить личный финансовый план и как его реализовать

1. Время работы управляющей компании на рынке – не менее трех лет. Если вы примените этот критерий выбора, ваш список управляющих компаний и соответственно ПИФов сразу уменьшится вдвое. Почему я ставлю этот критерий на первое место? Практика показывает, что большинство новых управляющих компаний демонстрируют очень привлекательную доходность по сравнению с ПИФами других компаний. Читаю отчеты и вижу, что ПИФ акций «Агрессивный» показал рост за прошедший месяц 20 %. Смотрю, чей это ПИФ, какой управляющей компании. И понимаю, что раньше о такой компании не слышал. А в том же месяце ПИФы акций крупных и известных компаний показали рост стоимости на уровне от 1 до 5 %. Естественно, новая компания привлекает внимание результатами своей работы. Но рост стоимости может произойти не благодаря хорошей работе управляющих портфелями, а из-за мелких махинаций с отчетностью, которые компания может сделать. Именно поэтому меня интересуют лишь те компании, которые в течение долгого времени доказывали свою состоятельность. Исключение составляют лишь управляющие компании, созданные с участием известных зарубежных финансовых институтов. Например, я нисколько не сомневаюсь в том, что управляющая компания Дойче банка «ДВС Инвестментс» не будет заниматься искажением отчетности с целью привлечения клиентов.

2. Историческая относительная доходность. Это именно то, о чем я говорил выше: результаты работы выбранного вами ПИФа должны быть лучше, чем результаты рынка (фондового индекса). Ведь неопытный инвестор может прийти в управляющую компанию, чтобы узнать о том, сколько он заработал в прошлом году на своих инвестициях в ПИФы, а опытные сотрудники компании скажут ему: «Поздравляем вас! В прошлом году ваши активы, вложенные в наши ПИФы, выросли на 30 %. В то время как по банковскому депозиту вы получили бы всего 10 % годовых. Надеюсь, вы продолжите сотрудничество с нашей компанией». И клиент, конечно, будет рад тому, что он заработал целых 30 % за год: «Конечно, я оставлю свои деньги под вашим управлением, потому что вы действительно очень хорошо сработали». Но если бы он при этом взглянул на фондовые индексы, то увидел бы, что индекс ММВБ за этот год вырос не на 30 %, а на 60 %. И это значит, что управляющая компания сработала в два раза хуже рынка! И при этом она взяла с клиента довольно высокие комиссионные, так как управляющим портфелями нужно платить очень высокие зарплаты и премии. После применения этого критерия у вас останутся те самые 20 % фондов, которые обгоняют рынок. Причем среди них нужно выбирать те компании, которые обгоняют рынок не один и не два года, а хотя бы в течение тех же трех лет. Я считаю этот критерий самым важным при выборе ПИФа самостоятельно. Ведь если ваш ПИФ дает доход меньше рынка, зачем он вам? Инвестируйте лучше просто в рынок (индекс).

Однажды я был в офисе одной очень известной российской управляющей компании. На столах у них лежали рекламные проспекты с графиками, которые показывали, какой доход заработали те или иные ПИФы за прошлые годы. Но самое интересное, что рядом с этими графиками располагался график движения индекса РТС. И по графикам видно было, что индекс РТС все эти годы рос быстрее, чем росли ПИФы этой компании! Иными словами, компания ничего не скрывала – она действительно показывала, как сработала. «Но зачем же это показывать клиентам? – подумал я. – Ведь никто не купит паи ПИФов этой компании, если увидит, что она работает хуже рынка». В том-то и беда, что из-за финансовой безграмотности люди не делают таких сравнений. А если бы сравнивали, то инвестировали бы в другие управляющие компании.

У меня есть, на мой взгляд, очень хорошее инвестиционное правило: если мой инвестиционный портфель на протяжении пяти лет показывает доходность меньше, чем индекс, я продаю акции из портфеля и все деньги вкладываю в индексный фонд. Зачем зря терять время, если пассивный рынок обгоняет тебя? Лучше я это время использую на то, чтобы заработать деньги другими способами. И очень рад тому, что мой инвестиционный портфель (портфель акций) дает мне доход гораздо выше рыночного.

3. Размер комиссионных. Остается самая малость: выбрать себе ту компанию и тот фонд, которые берут меньшие по сравнению с другими компаниями комиссионные. Но, как видите, этот критерий я поставил на последнее место.

Вот и все – всего три критерия выбора ПИФов. Я видел, что некоторые финансисты предлагают для выбора ПИФов гораздо больше критериев: от пяти до десяти. Но не думаю, что вам нужно оценивать ПИФы по столь многочисленным критериям – даже три перечисленных мной критерия отнимут у вас немало времени. И их вполне достаточно, чтобы найти подходящий ПИФ.