Владимир Савенок - Как составить личный финансовый план и как его реализовать

Что является показателем работы фондового рынка? Фондовые индексы. Все мы каждый день слышим по радио и телевидению, что индекс ММВБ вырос, например, на 1,4 %, а индекс РТС – на 1,8 %. А в зарубежных экономических новостях слышим, что индекс S &P500 упал на 0,5 %, индекс Доу-Джонса вырос на 0,3 %, а индекс NASDAQ упал на 1,9 %. Опираясь на эту информацию, те, кто работает на фондовом рынке или имеет к нему отношение, понимают, что происходит на рынке и в экономике страны.

Что такое индекс и почему он то растет, то падает?

Индекс – это портфель ценных бумаг, которые представлены в индексе в разных долях. Например, Московская межбанковская валютная биржа решила создать индекс ММВБ. И создала портфель, состоящий из акций «голубых фишек», которые входят в этот портфель в разных соотношениях. Например, доля акций Газпрома – 20 % (это просто пример, а не точное соотношение долей), Лукойла – 18 %, Сбербанка России – 16 % и т. д.

В портфель входят ликвидные акции крупных российских компаний. Каждый день цены на акции, входящие в индекс, меняются: одни акции растут в цене, другие падают. Но в целом портфель показывает среднее изменение стоимости всех акций, которое нам и сообщают по радио и телевидению. Это и есть отражение фондового рынка России или другой страны. Например, индекс S &P500 включает акции 500 крупнейших компаний, которые торгуются на биржах в США. Индекс Доу-Джонса включает акции 30 крупнейших компаний США. Индекс NASDAQ – акции технологических компаний.

Большинство инвестиционных фондов показывают результаты хуже, чем просто фондовые индексы. В связи с этим у аналитиков и управляющих компаний возник закономерный вопрос: если индексы, которыми никто активно не управляет, растут лучше, чем активно управляемые фонды, почему не создать ПИФ, копирующий тот или иной индекс? И управляющие фонды начали создавать такие фонды, назвав их индексными . Например, когда управляющая компания создает индексный фонд (к примеру, ММВБ), она просто формирует инвестиционный портфель, включая в него акции, которые входят в индекс ММВБ, в том соотношении, в котором они входят в этот индекс. Что может быть проще? И такой ПИФ показывает результаты лучше, чем 80 % активно управляемых фондов. Именно в этом и состоит смысл создания индексных фондов.

Но что же делать? Искать те 20 % фондов, которые работают лучше рынка, или просто купить паи индексного фонда? Если есть желание и время искать на рынке хорошие фонды, почему бы так и не поступить? При этом важно понимать: тот факт, что вчера ПИФ сработал лучше рынка, не гарантирует, что и завтра он также будет лучше, чем индекс. Тем не менее всегда есть фонды, которые работают лучше рынка, и их стоит поискать. Мне очень нравятся индексные фонды. Те фонды, которые я здесь перечислил, составляют лишь мизерную часть существующих индексов. Ведь индекс может создать кто угодно. Например, вы можете создать собственный индекс под названием «Мой индекс России», включив в него акции тех компаний, какие посчитаете нужным.

Индексы, которые я назвал, самые известные. Они довольно широкие (включают много компаний из разных отраслей), поэтому не очень рисковые. Существуют очень рисковые индексы, включающие, к примеру, акции малых компаний Восточной Европы. Или индекс акций развивающихся стран.

Итак, если существует индекс, почему бы на его основе не построить индексный фонд? Поэтому многие управляющие компании начали создавать такие фонды, и сейчас в мире множество индексных фондов как мало рисковых (широких индексов), так и очень рисковых. Еще одна причина, по которой индексные фонды более привлекательны, чем обычные активно управляемые фонды, – размер комиссионных. Комиссионные индексных фондов гораздо меньше комиссионных обычных фондов. Вы спросите почему. Да потому что работа этих фондов сильно различается.

Кто управляет вашими средствами в обычном ПИФе? Профессиональные управляющие. Какие у них зарплаты? Очень высокие. За счет чего они получают эти зарплаты? За счет комиссий, которые платят пайщики. А кто управляет вашими средствами в индексных фондах? Никто. Можно посадить за компьютер выпускника из школы и сказать ему: «Вот тебе структура инвестиционного портфеля. Когда на счет компании поступят деньги, ты должен купить на них следующие акции: 20 % – Газпром, 18 % – Лукойл, 16 % – РАО «ЕЭС России» и т. д.». А еще лучше поручить это компьютерной программе. Ей вообще зарплату платить не нужно.

Как выбирать ПИФ? Мои основные критерии таковы (на мой взгляд, их вполне достаточно).