Валентин Никонов - Управление рисками. Как больше зарабатывать и меньше терять

Не зря этот человек, по праву считающийся одним из наиболее успешных инвесторов нашего времени, однажды сказал: «Риски возникают тогда, когда вы действуете наугад». Действительно, большая часть рисков реализуется из-за того, что инвесторы либо не планируют свои действия, либо планируют, не просчитывая варианты развития событий. Или же планируют, но потом планом не руководствуются. А если и руководствуются, то не корректируют его в соответствии с непредвиденными обстоятельствами, которые имеют место практически в любой сфере.

Логика управления рисками на фондовом рынке и в «неинвестиционном» бизнесе одна и та же. Ведь неопределенность на фондовом рынке является результатом неопределенности в реальной жизни. Почему же те, кто покупает и продает ценные бумаги, рыночная стоимость которых зависит от реальных показателей работы компаний, их выпускающих, тратят на управление рисками больше времени, чем те, кто этими компаниями непосредственно управляет?

Во многом так происходит потому, что, как ни парадоксально, рынок ценных бумаг довольно сильно стандартизован. Вернее, стандартизована его неопределенность: есть правила проведения торгов на бирже, известны позитивные события, которые могут наступить (в общем случае – рост акций), негативные события (в общем случае – падение акций), существует, наконец, перечень акций, с которыми эти события могут произойти.

В реальной жизни и правил значительно больше, и вместо акций действуют люди, информационные системы, рынки, государство и т. д.А неопределенности в жизни ничуть не меньше, чем на фондовом рынке. Что уж говорить о позитивных и негативных событиях – их бесконечное множество, а главное – наступить они могут одновременно. И управлять рисками, то есть просчитывать различные варианты развития событий, выбирать оптимальный путь, изменять курс и прочее, в жизни значительно сложнее. Поэтому многие методы управления рисками, которые будут рассмотрены далее, разработаны на основе инструментов фондового рынка и адаптированы для широкого применения.

Успех бизнеса зависит от многих факторов, но, так или иначе, эффективные, быстрые и правильные решения – это составная часть любого успеха. Мы уже выяснили, что все решения в бизнесе принимаются в условиях неопределенности. Если уровень неопределенности высокий, то кажется, что преуспевает тот, у кого хорошее чутье или тот, кому попросту везет. Отчасти это так, ведь очень часто говорят, что гениальные менеджеры (Билл Гейтс, Генри Форд, Наполеон и пр.) обладали и обладают потрясающей интуицией.

Что же такое интуиция? На самом деле это врожденная способность к риск-менеджменту. Интуиция (от лат. intueor – пристально смотрю) – способность постигать истину напрямую, без осмысления, логического обоснования и доказательств, путем озарения, внезапного прозрения. Все интуитивные процессы протекают в подсознании. То есть получается, что интуиция – это подсознательный просчет различных вариантов развития событий и неосознанное решение, причем решение оптимальное. А что же такое риск-менеджмент? Это сознательный просчет вариантов, сознательно принятое решение! Умение, которым некоторые люди обладают от природы. Те же, кто развитой интуицией не обладает, могут компенсировать ее отсутствие систематическим применением инструментов риск-менеджмента, о которых вскоре пойдет речь. А тем, у кого интуиция развита, эти инструменты помогут принимать еще более эффективные решения.

Говоря об интуиции в бизнесе, стоит рассмотреть два противоположных подхода к принятию решений – условно назовем их «авантюризм»и «занудство».

Может сложиться впечатление, что анализ аналогичных, уже реализованных проектов, проигрывание различных сценариев, просчет вариантов (что, по сути, и есть управление рисками) непременно делают человека «занудой», который всего боится, а в итоге так ничего и не делает (как героиня сказки братьев Гримм «Умная Эльза»). Сложно представить себе, чтобы такой бизнесмен-зануда реализовал креативный (и, конечно же, рискованный) проект, создал бы успешный и интересный бизнес.

На самом деле это далеко не так. Задача управления рисками заключается не в бесконечном проигрывании различных сценариев, а в принятии правильных, сбалансированных, зачастую рискованных, но осознанно рискованных решений.