Сергей Евсюков - Рынок ценных бумаг

Переход России к рыночной экономике, проведенная приватизация, организация и функционирование бирж и биржевая торговля явились основой создания рынка ценных бумаг (РЦБ), товаром на котором стали ценные бумаги.

РЦБ – это место торговли ценными бумагами, где взаимодействуют различные субъекты, обеспечивающие операции по купле-продаже ценных бумаг и их производных. Это взаимосвязь различных направлений в экономике, банковском деле, средствах вычислительной техники, в организации и контроле работы участников рынка.

Механизм торговли на этом рынке регулируется соответствующими российскими законодательными и нормативными актами.

В России развитие РЦБ происходило в двух направлениях: создание собственно фондовых бирж и универсального внебиржевого рынка различных финансовых инструментов и валюты, также обеспечивающего участников полным набором услуг – от организации и проведения торгов до осуществления клиринга и расчетов как по ценным бумагам, так и по денежным средствам.

Российский рынок ценных бумаг за последние годы активно развивается. Появляются новые информационные технологии, которые открывают дополнительные возможности для инвесторов. С использованием быстрых технологий и Интернета на рынке ценных бумаг могут играть не только специализированные компании и банки, но и частные инвесторы. Многие российские компании стали выходить на международные фондовые рынки и размещать там свои ценные бумаги, а у частного российского инвестора появляются возможности покупать и продавать ценные бумаги и на зарубежных фондовых рынках.

Появились и работают фонды коллективного инвестирования – паевые инвестиционные фонды ( ПИФы), общие фонды банковского управления (ОФБУ), хедж-фонды, которые покупают и продают различные ценные бумаги, а также новые виды ценных бумаг и организационные формы торговли ими.

Рынки ценных бумаг подразделяются на национальные, региональные и международные.

Под национальными рынкамиценных бумаг понимаются рынки, где местные компании и предприятия (резиденты) торгуют между собой собственными ценными бумагами, а также ценными бумагами зарубежных компаний (нерезидентов). Резидентом считается юридическое или физическое лицо, постоянно зарегистрированное или постоянно проживающее в данной стране, которое обязано соблюдать законы этой страны и платить налоги в соответствии с нормами. В России на национальном рынке торгуют ценными бумаги таких крупных компаний, как ОАО “Газпром”, НК “Лукойл”, Норильский никель, Сбербанк РФ и др.

Региональными рынкамисчитаются рынки, где торгуют в основном субфедеральными, муниципальными ценными бумагами и бумагами местных компаний и предприятий. В России в настоящее время функционируют несколько региональных рынков, наиболее развитые из которых это Центральный, Северо-Западный, Уральский, Поволжский и Дальневосточный. В Москве, например, торгуют муниципальными облигациями г. Москвы.

На международных рынках фондовых рынкахторгуют ценными бумагами разных стран. Почти 40 % всего мирового рынка ценных бумаг приходится на США, свыше 20 % – на Японию. Лидерами биржевой торговли на международных рынках являются Нью-Йорская фондовая биржа (33 % мирового объема капитализации), Токийская фондовая биржа (21 %), Лондонская биржа (8 %).

Рынок ценных бумаг является частью финансового рынка. Финансовый рынок – это рынок, на котором происходит торговля финансовыми активами (финансовыми инструментами) компаний, банков: рублями, иностранной валютой, кредитами, депозитами, ценными бумагами, производными финансовыми инструментами.

Финансовый рынок – это часть рыночной системы государства. Он состоит из рынка капиталов и денежного рынка. РЦБ включает в себя некоторые элементы как денежного рынка, так и рынка капиталов.

На денежном рынке обращаются краткосрочные финансовые инструменты сроком до одного года. Например, частью денежного рынка является торговля краткосрочными ценными бумагами (векселями, облигациями и др. ценными бумагами).

На рынке капитала обращаются долгосрочные финансовые инструменты.