Шамиль Шовхалов - Оценка бизнеса

Принцип вклада. Для правильной оценки компании необходимо знать вклад каждого фактора производства в формирование дохода. Суть данного принципа состоит в следующем: привлечение каждого дополнительного актива в деятельность организации будет целесообразным и выгодным, если получаемый прирост стоимости предприятия больше расходов на приобретение данного актива.

Принцип остаточной продуктивности. Остаточная продуктивность может быть результатом того, что земля дает возможность владельцу извлекать максимальный до ход или до предела уменьшать затраты. Например, компания будет оценена выше, если земельный участок способен обеспечивать более высокий доход или если его расположение позволяет свести затраты к минимуму. Остаточная продуктивность земельного участка – это чистый доход после того, как выплачены управленческие расходы, затраты на рабочую силу и эксплуатацию капитала.

Принцип предельной производительности. Данный принцип основан на теории предельного дохода. По мере пополнения ресурсов в число основных факторов производства чистая отдача характеризуется ростом быстрее темпа изменения затрат, но после достижения определенной точки общая отдача хотя и продолжает свой рост, однако темп замедляется.

Принцип сбалансированности. Организация выступает в роли системы, элементы которой сбалансированы и пропорциональны. Максимальная эффективность организации возможна при пропорциональности всех факторов производства. Разные элементы системы организации должны быть согласованы между собой по разным параметрам. Максимальную прибыль от компании можно получить при соблюдении оптимального количества факторов производства. Немаловажным моментом действия этого принципа является соответствие размеров организации потребностям рынка. Таким образом, если организация слишком большая для удовлетворения потребностей рынка, то ее эффективность снижается, особенно если затруднена доставка ресурсов или товаров.

Принцип соответствия. Полезность определена во времени и пространстве. Такая определенность учитывается на рынке через цену. Если организация соответствует стандартам рынка, характерным в настоящее время для определенной местности, то цена на нее будет в пределах среднерыночного значения. Если же предприятие не соответствует требованиям рынка, то это отражается через более низкую цену на него, т. е. организация, которая не соответствует требованиям рынка по уровню доходности, технологиям, оснащенности производства и другим параметрам, вероятно, будет оценена ниже среднего.

Принципы регрессии и прогрессии. Регрессия проявляется тогда, когда предприятие характеризуется излишними, относительно данных рыночных условий, улучшениями. Рыночная цена такой компании, вероятно, не будет отражать ее реальную стоимость и будет ниже фактических затрат на ее формирование. Прогрессия проявляется в случаях, когда в результате деятельности близких объектов, например, обеспечивающих улучшенную инфраструктуру, рыночная цена данного предприятия, вероятно, будет выше его реальной стоимости.

Принцип конкуренции. Если планируется высокой уровень конкурентной борьбы, то данный факт следует учесть при прогнозе будущих доходов либо путем увеличения факторов риска, либо напрямую уменьшая поток доходов. Таким образом, при оценке стоимости компаний необходимо учитывать уровень конкуренции в данной отрасли в настоящий момент времени и в будущем.

Принцип зависимости от внешней среды. Стоимость организации и ее имущества в значительной мере зависит от состояния внешней окружающей среды, экономической, политической и социальной ситуации в стране.

Принцип изменения стоимости. Изменение политических, экономических и социальных условий напрямую влияет на рынок и уровень цен, поэтому стоимость предприятия во времени меняется. Оценка стоимости должна проводиться на конкретную дату, например, дату составления бухгалтерской отчетности.

Принцип экономического разделения. Данный принцип говорит о том, что права на конкретное имущество должны быть разделены и соединены так, чтобы общая стоимость оцениваемого объекта стремилась к росту. Многие факторы определяют альтернативные варианты использования любого предприятия. К ним можно отнести рыночный спрос, потенциал и пути развития бизнеса, местоположение и прочие.