Вячеслав Моргунов: Маркетинг. Логистика. Транспортно-складские логистические комплексы

– полное самофинансирование;

– акционирование;

– кредитное финансирование;

– финансовый лизинг;

– смешанное (долевое) финансирование.

Отметим, что к формам финансирования инвестиционных проектов относят:

– государственное финансирование;

– долговое финансирование;

– самофинансирование;

– ипотеку;

– форфейтинг;

– лизинг;

– привлечение зарубежных инвестиций;

– проектное финансирование.

Приведем их краткую характеристику. Государственное инвестирование характеризуется целевым характером использования бюджетных ресурсов. Источниками бюджетного инвестирования являются средства федерального бюджета, бюджетные средства субъектов РФ и органов местного самоуправления.

Бюджетные средства выделяются на частичное финансирование инвестиционных проектов, прошедших конкурсный отбор, причем данный порядок распространяется на всех инвесторов, независимо от форм собственности.

Для отбора инвестиционных проектов при Министерстве экономического развития РФ создана специальная комиссия по инвестиционным конкурсам, в составе которой функционирует экспертный совет.

Правом на участие в конкурсе и оказание государственной поддержки пользуются проекты, соответствующие следующим критериям:

– идея инвестиционного проекта должна быть связана с “точкой роста” экономики;

– инвестор обязан вложить не менее 20 % собственных средств (акционерный капитал, амортизация, прибыль) в реализацию проекта;

– срок окупаемости проекта, а также срок сдачи объекта “под ключ” не должен превышать двух лет;

– коэффициент абсолютной ликвидации устанавливается не менее 0,33;

– в составе инвестиционного проекта должны быть бизнесплан и заключение государственной экологической экспертизы.

Проекты, документы к конкурсному отбору по значимости делятся на категории. В категорию А включаются проекты по производству продукции, не имеющие зарубежных аналогов и защищенные соответствующими патентами. В категорию Б – проекты по производству экспортных товаров несырьевых отраслей на уровне мировых стандартов, имеющих спрос на мировом рынке. К категории В относят проекты по производству импортозамещающей продукции, имеющей более низкие ценыпо сравнению с импортируемой продукцией. Категория Г представлена проектами по производству продукции. Доля государственной поддержки проектов дифференцирована в зависимости от их категорий: для категории А – 50 %, для категории Б – 40, для категории В – 30, для категории Г – 20 % от стоимости проекта. Средства федерального бюджета выделяются на возвратной основе или путем приобретения доли акций в создаваемом акционерном обществе. Это не исключает безвозвратного финансирования проектов, связанных с освоением принципиально новых направлений в производстве, реализацией конверсионных, оборотных, экологических заказов.

Распространенным методом финансирования инвестиционных проектов является долговое финансирование.

Основными источниками долгового финансирования являются:

– долгосрочные кредиты коммерческих банков;

– правительственные субсидии;

– ипотечные ссуды;

– частное размещение долговых обязательств;

– акционирование.

Долгосрочные кредиты предоставляются обычно коммерческими банками в виде банковских ссуд. Для их получения в банк предоставляются следующие документы:

– бизнес-план проекта;

– бухгалтерский баланс за последнюю отчетную дату;

– отчет о прибылях и убытках;

В случае положительного решения вопроса о кредитовании между заемщиком и кредитором заключается кредитный договор, в котором определены порядок предоставления, оформления и погашения долгосрочных кредитов.

Необходимо иметь в виду, что действующим законодательством РФ определены процедуры по заключению и исполнению кредитных договоров, среди которых:

1. Кредитные договоры должны быть заключены только в письменной форме, несоблюдение этого правила влечет недействительность договора, его ничтожность.

2. Кредитор вправе отказаться от предоставления заемщику предусмотренного кредитным договором кредита полностью или частично при наличии обстоятельств, свидетельствующих о том, что предоставленная заемщику сумма не будет возвращена в срок.

3. При нарушении заемщиком предусмотренной кредитным договором обязанности целевого использования кредита кредитор вправе отказаться от дальнейшего кредитования заемщиков по договору.