Мария Клочкова - Управление предприятием в условиях дефицита оборотных средств. Финансовое оздоровление предприятия

Каков правильный состав долгосрочного финансирования для предприятия:

1) какова доля кредитов?

2) какова доля акционерного капитала?

Как изменится структура акционерного капитала?Имеются два вида финансирования, способного удовлетворить потребности предприятия: краткосрочное и долгосрочное финансирование.

Краткосрочное финансирование

Краткосрочное финансирование часто используется для пополнения оборотного капитала.

Оборотный капитал необходим для выживания и продолжения деятельности в краткосрочной перспективе.

Оборотный капитал необходим для:

1) закупок сырья;

2) инвестиций в непрерывное производство (незавершенное производство);

3) инвестиций в готовую продукцию;

4) покрытия разницы между дебиторской задолженностью и кредиторской задолженностью.

Требования к оборотному капиталу:

1) отличаются в зависимости от отрасли и предприятия;

2) подвержены сезонным и (или) циклическим колебаниям;

3) зависят от эффективности управления портфелем продукции;

4) зависят от стратегии управления оборотным капиталом.

Требования к оборотному капиталу обычно выполняются с помощью одной или двух мер краткосрочного финансирования:

1) внутреннего финансирования;2) краткосрочного кредитования.

Чистый оборотный капитал = Текущие активы – Текущие обязательства

Краткосрочное финансирование обладает гибкостью, но рискованно, поскольку:

1) требуется и предоставляется на срок до одного года, а в некоторых случаях финансирования – на срок до полугода;

2) может обеспечиваться материальными запасами и счетами к получению или не требовать обеспечения;

3) обладает гибкостью – может погашаться досрочно при отсутствии дальнейшей необходимости в средствах;

4) высокорискованно – перенос сроков погашения или возобновление не гарантируются;

5) стоимость переноса срока или возобновления может быть высокой.Необходимо решить вопрос: действительно ли предприятию нужно внешнее краткосрочное финансирование?

Предприятие может обеспечить себе «внутреннее» финансирование за счет лучшего распоряжения оборотным капиталом:

1) уменьшить дебиторскую задолженность;

2) скорректировать стратегию кредитования заказчиков;

3) обеспечить ежедневный контроль за счетами к получению;

4) предпринять усилия по сбору просроченных причитающихся сумм;

5) обеспечить себе более длительный кредит у поставщиков;

6) снизить уровень материальных запасов;

7) производить экономные закупки сырья;8) прекратить производство продукции на склад и производить только под конкретные заказы.

Долгосрочное финансирование

Долгосрочное финансирование нужно для капитальных инвестиций.

Капитальные инвестиции необходимы для роста и развития предприятия. Постоянное развитие важно для обеспечения конкурентоспособности. При этом требуются значительные финансовые ресурсы для:

1) разработки (приобретения) новых технологий;

2) закупки современного оборудования;

3) разработки новой или улучшения существующей продукции;

4) создания дистрибьюторской сети;

5) совершенствования информационных систем и системы отчетности для улучшения управления и т. д.

Реализация одного из указанных типов проектов требует долгосрочного финансирования.

Долгосрочное финансирование менее рискованно для предприятия, но получить его гораздо труднее:

1) предоставляется на срок более года;

2) почти всегда требует обеспечения в виде основных активов и (или) гарантий акционеров;

3) требует предоставления вспомогательной информации, например бизнес-плана, финансовых расчетов, подтверждающих способность обслуживать и выплачивать долг;

4) не обладает гибкостью – может оказаться дорогостоящим при падении процентных ставок, если условия не будут пересмотрены;

5) как правило, обходится дороже краткосрочного финансирования, так как является более рискованным кредитом или инвестициями для банка (инвестора).

Предприятие в некоторых случаях может обеспечить себя внутренним долгосрочным финансированием посредством:

1) удержания прибыли;

2) продажи или сдачи в аренду недоиспользованных активов:

а) машин и оборудования, строений;

6) запасов готовой продукции и сырья;

3) продажи убыточных направлений деятельности;

4) продажи неосновных производств.Существуют 2 типа внешнего долгосрочного финансирования – кредитование и акционерное финансирование.