Александр Смирнов: Куда ведет укрепление рубля?

Денежная политика является мощнейшим инструментом управления экономикой. Все очень просто – «что посеешь, то и пожнешь». Те страны, которые четко ставили задачу модернизации и подходили к ней взвешенно, смогли достичь успеха. Все лидеры мирового развития смогли создать мощную суверенную финансовую систему, обеспечивающую производство дешевых и доступных капиталов. Но если четких целей развития нет, а в основе финансовой политики лежит «стерилизация», но стоит ли удивляться тому, что вместе с ней уже давно прозябает основная часть экономики и регионов России, а вместе с этим - сокращается численность населения. Может ли подобный фундамент быть инструментом реализации планов властей о проведении модернизации России?

Если Минфин, как и ранее, продолжит изымание рублей, полученных в результате скупки нефтедолларов в стабфонды – это уже известная стратегия консервации сырьевой отсталости. Если позволить им влиться в экономику - это стратегия развития. Если увеличить рост затрат на развитие внутренней инфраструктуры, как это делает Китай – это дорога к развитию, если их сокращать, ссылаясь на дефицит бюджета – это путь к отсталости. Если развивать финансовую систему в регионах страны, принимать меры по развитию денежной экономики там, где пока нет экономики как таковой – это путь к развитию, если вообще не думать об этом – это путь к отсталости.

При создании предельно прозрачного и эффективного механизма финансирования инфраструктурных затрат в ограниченных пределах можно было пойти и на прямую эмиссию. Инфраструктурные проекты способны создать колоссальный спрос, порождающий предложение, имеющее антиинфляционный характер. Это как раз тот мотор, который непременно обеспечит активное возрождение страны, ее внутреннего рынка, регионов и ее модернизацию. Никакие фонды «будущих поколений» из-за глобальной инфляции в значимом объеме «передать» не получится, а инфраструктура и рабочие места останутся.

Не нужно сильно девальвировать рубль – это, безусловно, опасно, хотя бы с точки зрения проблемы корпоративного внешнего долга и потери макроэкономической стабильности, но также нет никакого смысла в его значительном укреплении, что будет снижать конкурентоспособность российской экономики. Следует осуществлять его постепенное разумное ослабление наряду с расширением внутреннего денежного предложения, ростом внутреннего спроса, а следовательно - и экономического развития. И если мы действительно обратимся к модернизации, умеренно слабый рубль нам обязательно пригодиться, как нашим экспортерам, так и внутренний промышленности, которой нужно развиваться и бороться с импортом – и это вопрос выживания. Напомним, что рост денежного предложения при постепенном ослаблении рубля использовался в 1999-2002 годах.

Адекватное снижение НДС – самая простая мера, которая сразу могла бы вызвать рост объема оборотных средств предприятий и повысить внутренний спрос. Однако нынешний Минфин на эту меру скорее всего не пойдет.

Слабый рубль – не панацея. Значит ли все сказанное, что для развития экономики необходим только слабый рубль? Значительные резервы заключаются в сокращении издержек производства, повышения производительности труда и качества продукции. В настоящий момент необходимо позаботиться о прекращение роста внутренних цен на сырье и услуги монополий, снизить коррупцию, которая также «вшита» в цены товаров, снижать налоги.

Однако, по прогнозам МЭР, опубликованным в октябре 2009 года, рост цен на газ в 2010 году составит в среднем около - 26,5 % в 2011-2012 годах - 15%. Рост цен на электроэнергию в 2010 году составит для населения - 10%, для других потребителей - 7,6%, в 2011-2012 годах для населения - 10%. Тарифы на тепловую энергию в 2010 году увеличатся в среднем на 10-15%, в 2011 году – на 12-14%, в 2012 году – на 9-11%. Рост тарифов на железнодорожные перевозки в 2010 году составит около 9,4%, в 2011 году – 9,2% и 2012 году - 7%. При таких подходах борьба с инфляцией - Сизифов труд.

Судя по всему, наше государство легче всего поддается лоббированию интересов со стороны крупных компаний - рост инфляции издержек будет продолжен. Рост тарифов и внутренних цен по сути стимулирует затягивание кризиса в обрабатывающей промышленности, способствуя «сжатию» и так не достаточного денежного предложения. А на глобальном уровне – обеспечивает планомерное «вымывание» ресурсов из инновационных секторов экономики в пользу сырьевых компаний и естественных монополий.