Критерий размера: кандидат в успешные компании-аналоги и компания, переживающая упадок, в год выбора аналога были сравнимого размера.
Оценка 4: если соотношение их выручки находится между 0,80 и 1,25.
Оценка 3: если соотношение выручки находится между 0,60 и 0,80 или между 1,25 и 1,67.
Оценка 2: если соотношение выручки находится между 0,40 и 0,60 или между 1,67 и 2,50.
Оценка 1: если соотношение выручки меньше 0,40 или больше 2,50.
Критерий возраста: кандидат в успешные компании-аналоги и компания, переживающая упадок, в год выбора аналога были сравнимого возраста.
Оценка 4: если и компания, переживающая упадок, и кандидат в успешные компании-аналоги были основаны до 1950 года или соотношение возраста находится между 0,90 и 1,11.
Оценка 3: если соотношение возраста находится между 0,75 и 0,90 или между 1,11 и 1,33.
Оценка 2: если соотношение возраста находится между
0,50 и 0,75 или между 1,33 и 2,00.
Оценка 1: если соотношение возраста меньше 0,50 или больше 2,00.
Критерий результативности: кандидат в успешные компании-аналоги и компания, переживающая упадок, имели сравнимую доходность акций в течение десяти лет, предшествующих году выбора аналога.
Оценка 4: если разница между кумулятивной доходностью акций от 0 до 10%.
Оценка 3: если разница между кумулятивной доходностью акций от 10 до 25%.
Оценка 2: если разница между кумулятивной доходностью акций от 25 до 50%.
Оценка 1: если разница между кумулятивной доходностью акций выше или равна 50%.
Расхождение результативности: кандидат в успешные компании-аналоги стабильно превосходит компанию, находящуюся в упадке, по доходности в течение десяти лет после года выбора аналога.
Оценка 4: если соотношение кумулятивной доходности акций кандидата в успешные компании и компании, переживающей упадок, выше 3,0.
Оценка 3: если соотношение кумулятивной доходности акций кандидата в успешные компании и компании, переживающей упадок, между 2,0 и 3,0.
Оценка 2: если соотношение кумулятивной доходности акций кандидата в успешные компании и компании, переживающей упадок, между 1,5 и 2,0.
Оценка 1: если соотношение кумулятивной доходности акций кандидата в успешные компании и компании, переживающей упадок, между 1,0 и 1,5.
Автоматическое исключение компании: если соотношение кумулятивной доходности акций кандидата в успешные компании и компании, переживающей упадок, ниже 1.0
Тест на величие: кандидат в успешные компании-аналоги показывал выдающиеся результаты в течение десяти лет с года выбора аналога и имел высокую корпоративную репутацию. Дает 4 балла.
Оценка не снижается, если соотношение кумулятивной доходности акций и рыночной доходности выше 2,5.
Снижение на 0,5: если соотношение кумулятивной доходности акций и рыночной доходности между 2,0 и 2,5.
Снижение на 1,0: если соотношение кумулятивной доходности акций и рыночной доходности между 1.5 и 2 Д
Снижение на 1,5: если соотношение кумулятивной доходности акций и рыночной доходности между 1,0 и 1,5.
Снижение на 2,0: если соотношение кумулятивной доходности акций и рыночной доходности между 0.80 и 1Д
Автоматическое исключение компании: если соотношение кумулятивной доходности акций и рыночной доходности ниже 0,80.
Если отраслевой ранг компании в списке Fortune «Самые достойные восхищении компаний» в год выбора аналога плюс десять лет равен:
1 — оценка не снижается:
2 или 3 — снижение на 0.5;
4 и ниже — снижение на 1.0
Оценка кандидатов в успешные компании-аналоги Circuit City
Оценка кандидатов в успешные компании-аналоги HP
• IBM победила по критерию бизнеса.
Оценка кандидатов в успешные компании-аналоги Merck
Оценка кандидатов в успешные компании-аналоги Motorola:
Мы смогли уверенно определить успешную компанию-аналог для всех компаний, переживающих упадок, кроме Rubbermaid. В случае с ней мы начинали с 26 вариантов. После исключения компаний за недостаточное пересечение видов деятельности, потерю независимости во время проведения исследования, недостаточную доступность данных о результативности из-за того, что акции компании не торгуются на открытом рынке, или плохой результативности мы обнаружили, что ни один из кандидатов не удовлетворяет критерию надежного успешного аналога. Окончательный перечень успешных компаний-аналогов приведен ниже. Интересно отметить, что успешный аналог для одной из компаний (Motorola по контрасту с Zenith 1970-х годов) пришел в упадок в 1990-е годы. Вечный успех никто не гара нт ирует!
Читать дальше
Конец ознакомительного отрывка
Купить книгу