Грег Фаррелл - Крах Титанов - История о жадности и гордыне, о крушении Merrill Lynch и о том, как Bank of America едва избежал банкротства

Появление информации о том, что Bank of America тоже сильно увяз в трясине финансовых проблем, охвативших Уолл-стрит, должно было стать поводом для обвинений в общей некомпетентности его руководства, особенно в свете соглашения о покупке Merrill Lynch по 29 долларов за акцию.

Уже больше года, начиная с момента приобретения за 21 миллиард долларов наличными банковской сети LaSalle в Чикаго в 2007 году, казначейский отдел настаивал на привлечении банком капитала. Потом последовало приобретение за 4 миллиарда Countrywide в начале 2008 года, а затем щедрое соглашение о выкупе всех акций Merrill Lynch.

Все это время Льюис пытался донести до инвесторов одну и ту же идею: Bank of America не нуждается в привлечении дополнительного капитала и не нуждается в сокращении размеров дивидендов, что означало ежеквартальную передачу драгоценной наличности акционерам. Теперь, в условиях рецессии, более суровой, чем он мог предвидеть, и после непомерных расходов при поглощении бизнеса, который он не до конца понимал, Льюису требовалось предпринять решительные шаги для привлечения капитала.

Вместе с небольшой командой О’Келли и Дуг Бэрд, руководивший операциями на рынках акционерного капитала в BofA, стали составлять план – названный в честь профессиональной футбольной команды из Шарлотта проект «Пантера» – привлечения дополнительного капитала на 10 миллиардов долларов, необходимых для пополнения опустевшего кошелька Bank of America.

В субботу, узнав о попытках привлечения капитала, Тейн отправил Лису Карной и Дэна Каммингза, которые совместно руководили в Merrill Lynch операциями на рынках акционерного капитала, в офис BofA в Манхэттене, на помощь коллегам. Совместными усилиями рабочая группа определила 20 наиболее предпочтительных институциональных инвесторов, которым банк мог бы продать свои акции, как и группе высших акционеров банка. Несколько страниц из этого плана включили в презентацию, особо выделив аргументы в пользу приобретения акций банка инвесторами, на другой странице были собраны контраргументы, которые, скорее всего, всплывут в ходе компании по продаже. Команда подготовила для Льюиса текст, который он должен прочитать небольшой группе инвесторов в воскресенье и который потом можно было отшлифовать, чтобы продавцы могли использовать готовую презентацию в понедельник вечером, когда будет сделано объявление о доходах.

В понедельник, узнав о том, что в 6 часов вечера планируется проведение телефонной конференции под руководством Льюиса для утверждения условий продажи акций институциональным инвесторам, Тейн сам явился на третий этаж здания в Брайант парк, 1, где располагался отдел продаж и трейдинга, и сказал, что хочет принять участие в конференции. Оказавшийся в неловком положении О’Келли предложил Тейну напрямую решить этот вопрос с Льюисом, в первую очередь потому, что именно приобретение Merrill Lynch стало одной из основных причин потребности в привлечении нового капитала для BofA.

« Совместными усилиями рабочая группа определила 20 наиболее предпочтительных институциональных инвесторов, которым банк мог бы продать свои акции, как и группе высших акционеров банка »

Тейн позвонил Льюису и получил разрешение на участие в телефонной конференции. В дополнение к сотрудникам отдела институциональных продаж Merrill Тейн обратился также к «громадному стаду» брокеров по всей стране, заручившись поддержкой 16 000 финансовых консультантов в продвижении новых акций Bank of America.

Конференция началась сразу же после объявления итогов за квартал. Вместо того чтобы обсуждать очевидное – падение прибылей банка – оба руководителя стали призывать свой торговый персонал использовать самые простые и банальные формулировки, набор стереотипных фраз, связанных с любым слиянием, убеждая инвесторов приобретать акции на доверии, не приводя каких-либо конкретных доводов для стимулирования покупок. Лейтмотивом должны были стать фразы типа «Мы – лучшие» и «Мы будем лидерами в своей отрасли». Другой лозунг звучал как «Один плюс один равняется четырем!». В конце конференции, когда можно было задавать вопросы, ни у кого из тысяч брокеров – членов «громадного стада» Меррилла вопросов не было. Что же касается сотрудников отдела институциональных продаж Merrill, то многие рядовые сотрудники приняли в конференции участие, тогда как несколько руководителей отдела не стали ее дожидаться и просто ушли домой. Тейна не смутило их отсутствие.