Грег Фаррелл - Крах Титанов - История о жадности и гордыне, о крушении Merrill Lynch и о том, как Bank of America едва избежал банкротства

– Если бы речь шла только о нас с тобой, Джон, мы могли бы рискнуть, – рассуждал Краус, говоря, что шансы на выживание Merrill Lynch, вероятно, равнялись 80 %. – Но речь идет не только о нас с тобой. В компании 60 000 сотрудников. Мы не можем позволить себе рисковать их будущим. Мы просто не можем делать такие ставки.

В компании 60 000 сотрудников. Мы не можем позволить себе рисковать их будущим. Мы просто не можем делать такие ставки

Именно так говорил Краусу Вецель прошлым вечером – слово в слово.

Все время после полудня Флеминг, Келли и привлеченные Merrill юристы совместно с сотрудниками Wachtell продолжали работать над формулировкой положения о существенном неблагоприятном изменении и другими вопросами. Около 5 вечера Тейн позвонил Флемингу и, ссылаясь на слова Льюиса, сказал, чтобы они добавили в соглашение о слиянии положение, согласно которому топ-менеджеры Merrill Lynch смогут обменять недавно полученные опционы на акции Bank of America. Обе стороны были в целом согласны с тем, чтобы Merrill Lynch должна будет выплатить всем своим работникам какие-то бонусы за 2008 год, но это должно было лишь подсластить пилюлю топ-менеджерам вроде Флеминга, Макканна, Чаи и других членов руководящей команды Тейна.

– Нет проблем, – сказал Флеминг, который не возражал против дополнительного вознаграждения за свои усилия за последний год.

В то же самое время в другой комнате в офисе Wachtell Кен Льюис совещался с собственным советом директоров в режиме конференц-связи.

В последние десять лет Bank of America был одним из крупнейших и наиболее влиятельных банков, и совет его директоров – пестрое наследие разных поглощений – временами был перегружен своими обязанностями.

Большая часть совета директоров состояла из мужчин и женщин, которые были тесно связаны с югом страны, начиная с Темпла Слоана, крупного торговца автозапчастями из Роли, который был председателем совета, и Мередит Спанглер, 70-летней супруги одного из крупнейших инвесторов тогда еще North Carolina National Bank, или NCNB.

Несколько директоров, таких как Уолтер Месси, бывший президент Колледжа Морхауз в Атланте, был членом совета прежнего Bank of America, еще до его поглощения NationsBank. Большая часть директоров присоединилась к совету в 2004 году, когда BofA приобрел банк Fleet Financial из Бостона, лидера на рынке банковских услуг в Новой Англии.

В последние годы совет чисто формально одобрял такие спорные поглощения, как приобретение за 21 миллиард долларов LaSalle Bank в Чикаго. В январе 2008 года, когда по стране пронеслась волна отчуждений заложенной недвижимости, совет директоров BofA одобрил приобретение Countrywide Financial за 4 миллиарда долларов – на тот момент крупнейшего эмитента закладных. Теперь, всего лишь два месяца спустя после завершения этой противоречивой сделки, Кен Льюис снова просил одобрения для завершения сделки всей жизни – приобретения Merrill Lynch.

Том Мэй, один из директоров, который перешел в совет после поглощения Fleet Financial, получил известие о том, что после полудня состоится важное совещание совета директоров. Поскольку у него не было никакой предварительной информации о том, что происходит, он предположил, что совещание будет посвящено поглощению Lehman Brothers, и был в шоке, когда узнал (включившись в телефонную конференцию), что вместо этого его банк планирует купить Merrill Lynch.

Другой бывший член совета Fleet Financial, Чед Гиффорд, хорошо представлял себе, что происходит. Брайан Мойнихан был одним из немногих топ-менеджеров Fleet Financial, которые смогли выжить в Bank of America, и Льюис использовал его для решения различных проблем, возникающих в банке. Льюис передаст важную информацию руководителю совета Темплу Слоану, но она не станет распространяться среди других директоров. Впрочем, Мойнихан уже как следует поработал с советом директоров бывшего Fleet Financial и постоянно поддерживал с ними связь. Что касается Гиффорда, то у него были тесные связи в Федеральном резервном банке в Бостоне. К тому моменту, когда Льюис начал телефонную конференцию, чтобы получить одобрение на приобретение Merrill Lynch, Гиффорд, кажется, уже обдумывал этот вопрос.

Bank of America согласился на приобретение легендарной Merrill Lynch – компании по управлению частными капиталами и инвестиционного банка – путем покупки всех его акций

Почувствовав возможность сопротивления, Льюис попросил Криса Флауэрса участвовать в совещании. Флауэрс должен был подтвердить то, что бухгалтерский баланс Merrill Lynch был относительно здоровым по сравнению с балансом Lehman Brothers, и предупредить, что если совет не будет действовать быстро, то Merrill Lynch может обратиться к другим вариантам, таким как инвестиции от Goldman Sachs. С Флауэрсом не мог сравниться ни один член совета директоров BofA.