Simon Benninga - Principios de finanzas con excel.

Aprender a tomar decisiones con Excel es útil de cara a dos objetivos: enseña una materia académica y práctica (finanzas) y muestra cómo implementar el análisis financiero utilizando la herramienta más importante (en muchos casos, la única) para análisis financiero (Excel).

La gente constantemente debe tomar decisiones financieras en su vida. Mencionamos aquí ejemplos de decisiones que examinaremos en este libro:

Cuánto debería ahorrar para alcanzar un objetivo específico en el futuro. Por ejemplo, usted está comenzando un plan para ahorrar para su educación superior. ¿Cuánto debería agregar cada mes para alcanzar el dinero para su objetivo?

Usted está pensando en adquirir una casa y ponerla en alquiler. ¿Cómo debería evaluar dicha decisión?

Usted tiene algo de dinero ahorrado de su trabajo y quiere invertirlo. ¿Cómo debería elegir su cartera de inversiones? Los grandes y pequeños inversores deben decidir si invertir en acciones, bonos u otros activos tales como propiedades inmuebles, obras de arte y oro. También deben decidir cómo elegir las proporciones: qué porcentaje de su cartera de inversiones debería destinar a acciones (y qué porcentaje en cada acción), qué porcentaje en bonos, propiedades inmuebles y así sucesivamente.

Cómo debería financiar una compra, un proyecto o cualquier actividad que emprenda. Mencionamos aquí algunos ejemplos: usted está a punto de adquirir un nuevo coche: ¿debería pedir el dinero al banco o debería aceptar el préstamo “a tasa cero” de la agencia de coches? El inmueble que está adquiriendo, ¿debería financiarse con hipoteca? Si es así, ¿cuán grande debería ser?

¿Cuál es el riesgo financiero y cómo debería medirse? El riesgo financiero puede medirse con herramientas estadísticas. Este libro le mostrará qué herramientas necesita y cómo utilizarlas. Cuando usted esté entrenado en la aplicación, estará en condiciones de comparar el riesgo de dos activos o dos inversiones. La comparación de riesgos es crítica en la toma de decisiones financieras óptimas.

¿Cuál es el valor razonable de acciones, bonos y otros activos financieros? Este libro le mostrará cómo calcular el valor de acciones y bonos. También tratará el rol de los mercados financieros en la incorporación de la información en los precios. Si los mercados financieros lo hacen correctamente, usted no necesitará determinar los valores por su cuenta: usted podrá dejar que los mercados financieros le digan cuál debería ser el valor.

Con estos ejemplos se ilustra cómo el estudio de las finanzas puede beneficiarle en muchas áreas de su vida personal, posibilitándole tomar mejores decisiones financieras.

Usted solo debe encender el televisor, navegar por internet o leer un diario para tener noticia sobre las decisiones financieras que se toman a diario en el mundo de los negocios. Algunas de estas decisiones son enormes y drásticas, como la oferta de Kraft de $16,7 billones para adquirir Cadbury; otras son más pequeñas, pero no menos importantes.

Las decisiones financieras drásticas como las fusiones y adquisiciones ocupan grandes titulares, pero hay que tener en cuenta que todas las empresas, grandes o pequeñas, han de tomar decisiones en un momento dado críticas para “su salud”. Mencionamos algunos ejemplos de decisiones típicas que toman las empresas:

Una empresa quiere reemplazar su actual línea de producción por una nueva maquinaria mejorada. La nueva maquinaria cuesta más pero es más específica, ¿debería la empresa adquirir la nueva máquina o dejar la anterior en funcionamiento?

Una empresa precisa adquirir un tipo particular de máquina, ¿debería aceptar una más económica con relativamente menor vida útil o una máquina más costosa con mayor durabilidad?

Cuando una empresa quiere desarrollar y producir un nuevo producto, ¿cómo puede integrar los presupuestos comerciales para el nuevo producto con los requerimientos financieros para su desarrollo y proceso de producción? ¿Cómo puede la empresa afrontar el hecho de que los mayores costos de desarrollo y producción tendrán lugar antes de que se produzcan los ingresos por la venta del producto?

¿Cómo pueden los gerentes financieros de la empresa planificar un nuevo negocio? La planificación financiera puede proporcionar un enfoque sistémico para la toma de muchas decisiones financieras en un negocio nuevo o actual. Quizás usted está pensando en instalar una lavandería, está iniciando una inversión inmobiliaria o está pensando en cómo financiar un proyecto de alta tecnología. En todos los casos, su habilidad para obtener financiación de las entidades financieras dependerá de su destreza para desarrollar un modelo financiero para el nuevo negocio. Este modelo financiero debe mostrar su idea sobre cómo se desarrollará el proyecto, cuánto equipamiento necesitará adquirir, cómo financiará las ventas y lo más importante: el modelo financiero proyectará los beneficios del negocio.

Todas las empresas deben decidir cómo financiar sus actividades. Esto es así tanto para conglomerados multinacionales, pequeños negocios familiares o una nueva empresa de taxis que quiera iniciar, por ejemplo. En todos los casos, alguien debe decidir si pedir prestado el dinero a terceros o utilizar fondos propios (capital propio, en la terminología de finanzas) para financiar la empresa.

Este libro trata principalmente sobre la toma de decisiones financieras razonables. Generalmente, una decisión financiera razonable es una decisión financiera óptima. Y una decisión financiera óptima lo lleva a una posición superior a cualquier otra alternativa, incluyendo no haber hecho nada. Los economistas llaman a este tipo de decisiones financieras de maximización de riqueza. No todo caso de administración de dinero lleva a una situación de maximización de riqueza, algunas veces estaremos frente a un conjunto de decisiones financieras razonables, acerca del cual tendrá que tomarse una decisión final.

La toma de decisiones financieras razonables o de maximización de riqueza siempre involucra dos elementos.

Definición de los parámetros de la decisión: las decisiones financieras siempre pueden ser definidas en términos numéricos. El resultado de una decisión financiera casi siempre depende de los parámetros de decisión, los datos que definen los resultados de la decisión final.