Валерий Кизилов - Инфляция и ее последствия

Дефицит и профицит бюджета в крупнейших странах,% ВВП

Источник: International Financial Statistics

Наконец, в третьих, сами денежные власти Европы оказались под влиянием мифа о реальном валютном курсе и поверили в благотворность девальвации. Они решили, что в ситуации, когда окружающий мир девальвирует свои валюты, а евро растёт, конкурентоспособность европейских товаров снизится. В связи с этим принята тактика, когда на девальвацию доллара и японской иены европейские денежные власти отвечают девальвацией евро.

Таким образом, слабость европейской политики не позволила сделать из евро валюту, качественно превосходящую доллар США. Европейские руководители сами боятся её ощутимого укрепления, а без него достичь статуса мировой валюты невозможно. Рынок чувствует эту боязнь, и все его участники понимают, что никакой «эпохи евро» в мировой экономике не будет. Европейские деньги будут обесцениваться параллельно с американскими, иногда чуть быстрее, иногда чуть медленнее, но в целом тем же самым темпом.

Проблема борьбы с инфляцией – это одна из самых старых задач, которые ставили перед собой экономисты. В настоящее время существует несколько рецептов победы над механизмами, которые ведут к раздуванию денежной массы. Эти рецепты укладываются в три основных подхода.

Во-первых, существует идея, что запрет на инфляционную политику должен быть зафиксирован в конституции. Данный подход поддерживают монетаристы, или сторонники чикагской школы, возглавляемой Милтоном Фридменом, а также экономисты «школы общественного выбора», или вирджинской, которыми предводительствует Джеймс Бьюкенен. И Фридмен, и Бьюкенен являются нобелевскими лауреатами.

Второй подход основан на идеях австрийского экономиста Фридриха фон Хайека. Его суть – в денационализации денег, в расчистке путей для конкуренции между разными валютами, как существующими ныне государственными, так и будущими частными.

Третий подход, наиболее консервативный, основан на классических принципах австрийской школы политэкономии, и его отстаивают такие жесткие последователи Карла Менгера и Евгения Бём-Баверка, как Людвиг фон Мизес и Мюррей Ротбард. В отличие от Хайека, Фридмена и Бьюкенена, они не получили нобелевских премий, однако их предложения наиболее просты и в наибольшей степени проверены историческим опытом.

Лидер монетаристов [9] ФРИДМЕН, Милтон (Milton Friedman, р. 1912) - Американский экономист, лидер направлений, известных как монетаризм и чикагская школа. Лауреат Нобелевской премии (1976). Сторонник конституционного ограничения определяющего, что денежная масса должна увеличиваться не более, чем на 3-4% в год. Имеет репутацию радикального сторонника свободного рынка, не ограниченного никаким регулированием; в действительности в своих теоретических работах занимает по данному вопросу противоречивую позицию и лишь в публицистике выступает как последовательный либерал-рыночник. Основные работы – «Методология позитивной экономики» (1953), «Денежная история Соединенных Штатов, 1867-1960» (1963). Наиболее влиятельный экономист-теоретик последней четверти ХХ века. Его книга «Капитализм и свобода» разошлась тиражом свыше 1 млн. экземпляров; В 1980 году телекомпания PBS сняла десятисерийный фильм «Свобода выбора», в котором Фридмен рассказывал, как работает свободный рынок и почему экономическая и личная свобода неразрывно связаны. Научно-популярная книга, которую Фридмен и его жена Роза написали на основе сериала, тоже стала бестселлером. В 1980-х – автор постоянной колонки в журнале «Ньюсуик». предлагает всем государствам зафиксировать в своих конституциях, что никакой орган власти не может принимать решений, способных увеличить денежную массу больше, чем на 3-4% в год. Почему именно 3-4%? Потому что таковы максимальные долгосрочные темпы роста реального производства в экономике разных стран. Если денежная масса будет увеличиваться теми же темпами, что и реальный ВВП, то инфляция устремится к нулю. А вот если реальная экономика растёт, тогда как денежная масса остаётся стабильной, то цены будут снижаться. Монетаристы, и в этом их сходство с кейнсианцами, считают, что снижение цен само по себе вредно и опасно. Если выбирать между небольшой инфляцией и небольшой дефляцией, они предпочтут инфляцию. Вот поэтому конституционный лимит на эмиссию денег и устанавливается на таком уровне.