В. Подхалюзина - Валютное регулирование и валютный контроль в России. Учебник

Девизная ВП – воздействие на курс национальной валюты путем купли-продажи инвалюты (девизов).

Девизная политика осуществляется в форме валютной интервенции – вмешательства ЦБ в операции на валютном рынке. Для повышения курса национальной валюты ЦБ продает инвалюту, а для понижения курса национальной валюты ЦБ покупает инвалюту.

Девизная политика осуществляется с целью:

а) удержания курса на заданном уровне (в диапазоне);

б) сглаживание резких колебаний;

в) задание требуемой динамики курса;

г) пополнение валютных резервов.

Валютные интервенции осуществляются за счет официальных золотовалютных резервов и/или краткосрочных взаимных кредитов ЦБ.

Девизную политику характеризует относительно крупные масштабы, сравнительно краткий период применения.

Диверсификация валютных резервов – это регулирование структуры валютных резервов, включая в их состав разные валюты для:

– обеспечения международных расчетов;

– проведение валютной интервенции;

– защиту от валютных потерь.

Режим валютных курсов, паритетов – это установление порядка определения официальных валютных курсов, пределов их колебаний.

Двойной валютный рынок – это деление валютного рынка на две части:

– по коммерческим операциям применяется официальный валютный кур;

– по финансовым (движение капиталов, кредитов и др.) – рыночный.

Девальвация, ревальвация.

Девальвация – снижение курса национальной валюты по отношению к инвалютам (международным денежным единицам, золоту).

Ревальвация – повышение курса национальной валюты по отношению к инвалютам (международным денежным единицам, золоту.

Понятия девальвации/ревальвации с течением времени претерпели изменения:

При золотом стандарте: говорили о девальвации, ревальвации при уменьшении/увеличении золотого содержания денежной единицы.

Во времена фиксированных валютных курсов, под девальвацией/ревальвацией понимали изменение не только золотого содержания, но и курса национальных валют к инвалютам.

В современном понимании в условиях плавающих валютных курсов термины девальвация/ревальвация означают относительно длительное и значительное снижение рыночного курса валют.

Общим средством осуществления ВП является введение валютных ограничений.

Текущие валютные операции и валютные операции, связанные с движением капитала.

Операции с инвалютой, ценными бумагами в инвалюте подразделяются на:

– текущие валютные операции;

– валютные операции с движением капитала.

В соответствии со ст.. 8 Соглашения МВФ (Устава МВФ), от 22.07.1944 г. (Бреттон-Вудс) на Валютно-финансовой конференции Объединенных Наций, страна-участник принимает на себя обязательство избегания ограничений по всем текущим платежам.

Таким образом, смысл в следующем:

– текущие валютные операции не подлежат (ВК) валютному контролю и (ВР) валютному регулированию;

– на валютные операции, связанные с движением капитала, распространяются положения о ВК и ВР.

Определения понятий ВК и ВР не содержат:

– ни Закон РФ «О валютном регулировании и валютном контроле»;

– ни международные документы, в т.ч. нормы Договора о МВФ.

Из материалов Исполнительной дирекции МВФ:

«При решении вопроса о том, являются ли принимаемые меры ограничениями платежей и переводов, следует, прежде всего, определить, влекут ли они за собой сохранение прямых государственных ограничений свободному распоряжению и использованию иностранной валюты как таковой».

Валютные ограничения – характеристики условий, пределов осуществления валютных операций.

Они включают ограничения общей возможности распоряжаться валютой и/или ее конкретным пользованием.

Валютные ограничения устанавливают на входящий/уходящий из страны капитал.

Они могут прилагаться к:

– текущим/финансовым операциям платежного баланса;

– операциям резидентов/нерезидентов.

Ограничения могут вводить в формах:

– полного запрещения на проведения операции;

например, запрещение покупки/продажи национальных товаров, услуг за инвалюту.

– ограничения по количеству, времени проведения операций.

Некоторые операции можно строго регламентировать.

Например, проводить только для оформления определенных документов и/или предъявления справки из налоговых органов.

Валютные ограничения вводят в формах:

– регламентация;

– ограничение;

– запрещение.