Александр Никонов: Кризисы в истории цивилизаций

Что происходит? По сути, происходит размножение денег. Ведь каждая из этих бумаг – те же деньги. Есть собственно деньги – бумажные купюры, банкноты, монеты. Это деньги, будем так говорить, первоклассные, «прямые» деньги, «настоящие». (Слово «настоящие» я взял в кавычки, потому что банкноты – тоже всего лишь ценные бумаги, то есть обещания. Большой энциклопедический словарь так и определяет их: «Банковские билеты, банкноты, кредитные знаки денег, выпускаемые эмиссионными банками…»)

Помимо «собственно денег» есть еще акции и облигации – это уже «деньги второго сорта». Что такое акция? Приличные люди, читавшие книгу «Незнайка на Луне», прекрасно знают это с детства. Акция есть бумажка о том, что ее обладатель является совладельцем некоей фирмы. Напомню. Незнайка, очутившийся на Луне, решил со своими друзьями-коротышками организовать небольшой гешефт – продавать лунатикам семена гигантских растений. Прибыль обещала быть солидной, поскольку на Луне произрастали маленькие растения – под стать коротышкам. А на Земле растения были гигантские. Соответственно, одной клубничинкой можно было целую толпу коротышек накормить! Но для того, чтобы достать вожделенные семена, лунатикам надо строить ракету. Это, как вы понимаете, дело дорогое. А денег у Незнайки не было. И друзья-лунатики надоумили его организовать «Акционерное общество гигантских растений». Что такое акционерное общество, Незнайка, выросший при полном коммунизме, не знал. Но ему быстро объяснили:

– У тебя есть идея, но нет денег. Так собери деньги с людей и открой на них предприятие! Выпусти акции, каждый купивший акцию станет совладельцем твоего предприятия и будет получать прибыль пропорционально количеству купленных акций.

Все очень просто, не правда ли?

Акции дивидендов не гарантируют: будет прибыль – акционеры получат деньги, не будет – не получат. Зато акции сами по себе могут расти в цене. Или падать. То есть ими можно спекулировать – купить при падении, продать на взлете и заработать, не дожидаясь ежегодной выплаты дивидендов. Здесь важно, что акции обеспечены активами предприятия. Если это акции железнодорожной компании, то вагонами и тепловозами, а если акции металлургического комбината – то цехами, прокатными станами, запасами металла. Акции «Майкрософта» обеспечены интеллектом его главных сотрудников и распространяемым программным продуктом. Акции какой-нибудь сети пивных ресторанов со столетней историей – преданностью завсегдатаев, которые привыкли носить туда деньги.

С акциями понятно. Теперь с облигациями… Это тоже ценные бумаги, которые выпускает, например, государство. Оно обещает выплатить по ним небольшой, на зато стабильный процент. Облигации, в отличие от акций, считаются более надежным вложением. Акции доход не гарантируют, а облигации гарантируют. Но их стабильность компенсируется низкой доходностью.

Короче, акции и облигации – неплохие штуки, обеспеченные, соответственно, активами предприятий и солидностью государства. Иногда, правда, предприятия разоряются, а государства объявляют дефолты, но от всего в этом мире не убережешься – может и астероидом убить.

А вот деривативы, свопы, опционы и фьючерсы – это бумаги третьего сорта. Они тоже ликвидны, то есть их можно продать на рынке ценных бумаг, но они обеспечены уже не активами, а словами, обещаниями. А обещания хороши только до тех пор, пока они выполняются. И это очень важный момент.

Деньги выпускает государство, а фальшивомонетчиков сажают и дают большие сроки.

Акции выпускают корпорации. Но делают они это под финансовым присмотром и по прозрачной процедуре. Чтобы выпустить акции, предприятию нужно опубликовать проспект эмиссии, а также свои финансовые показатели, пройти независимый аудит и так далее.

А вот деривативы выпускают все кому не лень. Выпорхнула бумажка из банка и пошла торговаться, жить своей жизнью… И вот вам результат – по подсчетам перуанского экономиста Арнандо де Сото в мире (примерно):

– 13 триллионов долларов в виде купюр,

– 170 триллионов долларов в виде акций и

– 600 триллионов (по другим данным – 1,09 квадриллиона) долларов в виде третьеразрядных ценных бумаг.

Для сравнения: объем мирового ВВП – 50 триллионов долларов.

Как видите, подавляющее большинство всех этих псевдоденег реальными деньгами не обеспечены. Это пустые бумажки. Но эти бумажки играют роль настоящих денег – их покупают, продают, используют для вложения капитала, но главное – пока пирамида не рухнула, их можно в любой момент продать, то есть они ликвидны. Именно поэтому я и говорю, что они становятся деньгами или «почти деньгами». Если у вас дома есть бумажки, на которые вы можете купить хлеба, автомобиль, дом или что-нибудь еще, значит, у вас есть деньги, вне зависимости от того, как они выглядят. Просто обычными деньгами вы можете заплатить непосред