Анатолий Бернацкий - 100 великих угроз цивилизации

Однако, несмотря на столь значимые преференции, в течение девяти лет, прошедших со дня создания компании, особого коммерческого успеха она не достигла. Но тем не менее в 1720 году курс акций компании неожиданно начал расти. В январе он равнялся 128 фунтам стерлингов, в феврале – 175, в марте – 330 фунтам, в мае – 550. Англию охватила настоящая финансовая лихорадка. Представители всех слоев населения на последние деньги покупали акции, стоимость которых в августе приблизилась к 1000 фунтов.

И вдруг в сентябре 1720 года стоимость акций стали резко снижаться, достигнув цены в 150 фунтов. Тысячи людей были разорены, в том числе и из числа аристократов. Обеднев, они были вынуждены покинуть территорию Англии. А 24 сентября компания объявила о банкротстве. Кстати, среди тех, кто потерял свои сбережения, были Исаак Ньютон и Джонатан Свифт.

Во Франции в августе 1717 года появилась Миссисипская компания, во главе которой находился известный финансист Джон Ло. Им было выпущено 200 тысяч акций стоимостью 500 ливров каждая. Благодаря массированной рекламной атаке в январе 1720 года цена одной акции достигла 10 тысяч ливров, то есть в 20 раз больше первоначального номинала.

Капитализация компании в этот период составляла 5,4 миллиарда ливров, хотя золотой запас Франции был не более 1,3 миллиарда. А затем пузырь начал сдуваться: в декабре 1720 года цена одной акции упала до 1000 ливров. При этом цены на продукты выросли в шесть-семь раз, на одежду – в четыре.

Серьезные экономические пузыри имели место и в наше время. Например, в начале 80-х годов прошлого века началось раздувание гигантского пузыря на рынке недвижимости в Японии. В самом дорогом месте Токио – квартале Гиндза – в 1989 году цены на недвижимость достигли 1 миллиона долларов за квадратный метр. В других кварталах цены были лишь немного меньше.

Однако в 1990 году пузырь начал сдуваться. Соответственно, цены на недвижимость тоже стали резко снижаться. И в результате схлопывания пузыря в 2004 году элитная недвижимость в Токио стоила меньше 1 % от своей пиковой цены.

Сдувание пузыря оказало весьма ощутимое негативное влияние на японскую экономику в целом. Начались массовые банкротства, которые привели к распродаже активов и, как следствие, к обвалу цен. Фактически благосостояние японцев уменьшилось на триллионы долларов.

Финансовые пузыри на рынке недвижимости и акций в 1992–1997 годах были также отмечены в Таиланде, Майами и ряде других азиатских стран.

Примерно с 1995 по 2001 год на рынке интернет-услуг тоже властвовал экономический пузырь…

В настоящее время принято считать, что финансовый пузырь – это особый вид мошенничества, который разоряет огромное число инвесторов и приводит к серьезным негативным последствиям в экономике. И если в период «накачивания» пузыря его участники активно обогащаются, то после того, как он «сдулся», происходит крах в том секторе экономике, который находился в сфере влияния пузыря.

Однако несмотря на то, что спекулятивные пузыри обходятся для экономики довольно дорого, теории, объясняющей этот феномен, пока нет. Хотя его исследуют представители самых разных наук: и не только экономисты, но и психологи, и даже физики и математики.

Так, психологи считают, что появление пузырей напрямую связано с маниакальным поведением толпы. Кроме того, они считают, что на надувание пузыря могут влиять излишняя уверенность в себе, экстраполяция событий, произошедших в недавнем прошлом, на будущее и другие факторы. Экономисты, в свою очередь, к причинам, вызывающим надувание финансовых пузырей, относят низкие процентные ставки, внутреннюю неустойчивость финансовой системы и в обязательном порядке рост предложения денег: действительно, возникновение пузыря всегда сопровождает появление в огромном количестве дешевых денег. А вот физики и математики появление пузырей пытаются объяснить теориями катастроф, хаоса и критической массы.

А для роста пузыря до критической массы необходимо, чтобы сложились в одно целое все выше названные факторы: психологические устремления людей, огромное предложение денег и низкие процентные ставки на эти деньги. Однако в любом случае экономический пузырь – это всегда значительное отклонение финансовой или общественно-политической системы от состояния равновесия.

Что же касается схлопывания пузыря, то перед его коллапсом отмечается резкое повышение цен. Причем этот факт характерен для всех финансовых пузырей: и ранних, и поздних. А затем – ценовой обвал и, как итог, огромные финансовые потери общества.