Юлия Карпенко: Роль инвестиционной функции финансов домохозяйств в инновационных основах устойчивого развития экономики Российской Федерации

Формирование инвестиционных возможностей домохозяйств предопределяется его доходом, который детерминируется отношениями собственности, в том числе на факторы производства, выражаясь в отношениях присвоения, распределения, перераспределения и использования созданного продукта между его конечными его потребителями – социальными группами, домохозяйствами, отдельными лицами.

Движения доходов домохозяйств в модели экономического роста связано с инвестированием в финансовые и материальные активы, которые образуют капитал домохозяйств во всех его проявлениях.

В самом общем виде распределение дохода домохозяйств выглядит следующим образом. Свой доход домохозяйства направляют на формирование фондов потребления и сбережения. Фонд потребления образуется для формирования финансовых ресурсов (денежных средств), предназначенных на реализацию индивидуальных и общих потребностей участников домохозяйства (потребление продуктов питания, оплата товаров и услуг, др.). Фонд сбережения образуется для целей будущего или отложенного потребления, в его составе может присутствовать фонд накопления, аккумулирующий финансовые активы для увеличения дохода в будущем.

Иными словами, размер доходной части бюджета домохозяйств детерминирует объем возможного потребления и масштаб сбережений. В самом общем виде доходы могут иметь натуральное и денежное выражение. Доход в натуральном выражении не может выполнять функцию накопления с финансовой точки зрения; домохозяйства его используют для удовлетворения собственных потребностей, избыток данного вида дохода, как правило, трансформируется в денежную форму посредством рыночной реализации натуральных продуктов.

В связи с вышесказанным, общее определение инвестиционной функции домашних хозяйств можно дать такое: инвестиционная функция домашних хозяйств – есть реализованная в материальных или финансовых активах функция сбережения домашних хозяйств.

Процесс мобилизации инвестиционных сбережений домохозяйств, их трансформации в инвестиции является актуальным и необходимым направлением российской экономики. Из теории и эффективной практики зарубежных стран известно, что для экономики важное значение имеют структуры, эффективные на финансовых рынках. Они являются важнейшим условием и необходимым фактором для формирования механизма аккумулирования необходимого объема свободных денежных средств и трансформации их в инвестиционные ресурсы экономического роста и развития. Эти институты называют также инвестиционными институтами.

Однако и в теории, и в нормативных источниках, а также в специальной литературе нет устойчивого толкования данной категории. Для целей настоящего исследования представляется важным определить характеристики «института рынка», и на этой основе выделить специфику инвестиционных институтов, сформулировать положения, раскрывающие их роль и место в современных рыночных отношениях.

Уточним, что в самом общем виде, в современных исследованиях институты рынка понимаются как структуры (учреждения), которые опосредуют и структурируют экономические, организационные и правовые отношения. Эти отношения связываются с деятельностью по изменению специфицированных прав собственности, которые как раз и имеют экономические, организационные, финансовые, правовые проявления. Концентрированное выражение роли рыночных институтов видится в том, что они функционально обеспечивают оптимизацию вопросов (издержек) взаимодействия субъектов экономических и правовых отношений. Данная оптимизация предполагает минимизацию неопределенностей и рисков при функционировании множества участников в целях эффективного обмена, что дает весьма ощутимый эффект для всей экономики в целом.

Что касается инвестиционных институтов, то транслируя выше указанную идею, можно утверждать, что речь должна идти о структурах, которые оптимизируют издержки взаимодействия субъектов экономических и правовых отношений в инвестиционной сфере.

Очевидно, что процесс формирования инвестиционных институтов является объективным и закономерным, отвечающий потребностям развития рыночной экономики. С этих позиций, в России в настоящее время происходит процесс их становления. Исходной позицией здесь является, прежде всего, формирование необходимых и взаимосвязанных элементов, которые в совокупности составляют инвестиционной инфраструктуры. Элементы инвестиционной инфраструктуры уже требуют определенной организации взаимодействия и координации. Эти задачи и решают инвестиционные институты. При этом еще раз подчеркнем, что необходима не только общественная потребность в их наличии, но и возможность функционирования, которая предопределяется наличием свободных денежных средств, которые ориентированы на инвестиционные цели, а также отсутствие барьеров и правовая определенность их деятельности.