Рубен Ли - Работа мировых рынков - Управление финансовой инфраструктурой

Глава состоит из трех разделов. В первом разделе рассматриваются происхождение и значение термина «инфраструктура». Во втором разделе приводятся некоторые замечания относительно определений и происхождения терминов «биржа», «центральный контрагент» и «центральный депозитарий», а также относительно их функций. В последнем разделе даны краткие выводы.

Понимание того, как обычно используются термин «инфраструктура» и ключевые факторы, влияющие на отнесение организации к категории инфраструктуры, демонстрирует, как этот термин может использоваться в отношении организаций на финансовых рынках, а также последствия этого.

В ходе изучения всего многообразия вариантов определений и использования термина «инфраструктура» были выделены восемь основных, дополняющих друг друга, факторов и признаков, которые способствуют отнесению организации к категории инфраструктуры:

1. Инфраструктура может представлять собой или предоставлять основное оборудование, объекты, базу, структуру, установку, систему или услуги, которые поддерживают или лежат в основе более глобальной структуры, системы или деятельности. К такой структуре, системе или деятельности могут относиться корпорации, организации, производственные процессы, сообщества, города, экономики, общества, нации или группы наций [3] Толковый словарь «American Heritage Dictionary»; Американский словарь английского языка Уэбстера «Webster's Third New International Dictionary», 1161, как отмечено у Фришмана (Frishmann) (2005, 923–24); Wikipedia: «инфраструктура» (посещение от 12 февраля 2007 года); а также Якобсон и Тарр (Jacobson and Tarr) (1995, 3). . Предоставляемые инфраструктурой товары или услуги зачастую потребляются непосредственно по прямому назначению, а также могут использоваться в качестве ресурсов для производства широкого круга товаров или услуг пользователями инфраструктурных учреждений. В данном контексте инфраструктура часто используется в значении «коммунальное предприятие», хотя этот термин сам по себе также является трудноопределяемым [4] Александер и Майер (Alexander and Mayer) (1997, 1); Wikipedia: «жилищно-коммунальные услуги» (посещение от 12 февраля 2007 года), а также Гомес-Ильбанес (Gomez-Ibanez) (2003, 4). .

2. Инфраструктура может быть важной, крайне важной или жизненно необходимой для поддержания торговли, экономической деятельности и развития, а также любой другой деятельности, которая ведётся за счет использования инфраструктурной системы [5] Юридический словарь Блэка «Black's Law Dictionary», 784, как отмечено у Фришмана (Frischmann) (2005); Левин (Levine) (2007, 141); Бюджетное управление Конгресса (Congressional Budget Office) (США) (1983, 1), как указано у Мотефа и Парфомака (Moteff and Parfomak) (2004, 2). . Учитывая крайне важный характер основных товаров или услуг, предоставляемых инфраструктурой, зачастую возникает озабоченность вопросами доступа к данным товарам или услугам [6] Чен (Chen) (2004) и Уоллер и Фришманн (Waller and Frischmann) (2007, 12–13). .

3. Инфраструктура может представлять собой или предоставлять для использования сеть [7] Гомес-Ильбанес (Gomez-Ibanez) (2003, 4); Якобсон и Тарр (Jacobson and Tarr) (1995, 3). . В экономической сфере подобные сети, как правило, облегчают доставку товаров и услуг или связывают воедино участников рынка и, таким образом, являются частью структуры, лежащей в основе рынка. Отношения между соответствующими производителями и потребителями строятся на основе объектов общего пользования или единой среды, предоставляемой инфраструктурой. Сеть, как правило, подразумевает как физический элемент структуры, связывающей участников рынка, так и соответствующие коммерческие правила и нормы пользования структурой.

4. Инфраструктура может обеспечивать снижения затрат по мере роста [8] Национальный совет по улучшению коммунальных услуг (National Council on Public Works Improvement) (1988, 33), как указано у Мотефа и Парфомака (Moteff and Parfomak) (2004, 3). .

5. Инфраструктура может требовать крупных, долгосрочных, фиксированных и невозвратных инвестиций [9] Гомес-Ильбанес (Gomez-Ibanez) 2003, 4. .

6. Инфраструктура может являться естественной монополией или управляет ею [10] Wikipedia: «жилищно-коммунальные услуги» (посещение от 12 февраля 2007 года); Якобсон и Тарр (Jacobson and Tarr) (1995, 3); а также Гомес-Ильбанес (Gomez-Ibanez) (2003). .

7. Помимо целевых товаров и услуг, инфрастуктура обеспечивает дополнительные общественные блага и услуги [11] Якобсон и Тарр (Jacobson and Tarr) (1995, 3), а также Фришман (Frischmann) 2005, (923–24). . Существуют два ключевых определения истинно общественных благ или услуг: они должны быть неконкурентными, то есть потребление их одним человеком не мешает их потреблению другими людьми, и неисключаемыми, то есть невозможно кому-то запретить использовать их. Наиболее часто приводимый пример общественных благ – это уровень здоровья населения, обеспечиваемый системой водопровода и канализации.