Майк Беллафиоре - Один хороший трейд

Трейдинг вновь стал веселым делом. Размеры дневных прибылей уже поддавались сравнению с тем, что мы имели в конце 90-ых Спустя восемь лет мы вновь получили шанс. Никакой тяжелой работы. Никакого гашения движений. Никаких покупок этих нудных откатов. Пришло время, примостившись на краешке кресла, прокатиться как на американских горках, хватая на лету по 5-10 тысяч долларов в день.

Стоимость акций операторов субстандартной ипотеки, типа акции CFC, упала до однозначных значений. Страховщики облигаций типа компаний Ambac Financial Group Inc. и MBIA Inc. были на пути к утрате своих AAA рейтингов. Не говоря уже о том, что за свои грехи им приходилось держать ответ перед такими выдающимися менеджерами хедж-фондов, как Билл Экмен (инвестор, основатель и исполнительный директор хедж-фондов), Джим Чэнос (менеджер хедж-фонда Kynikos Associates) и Дэвид Эйнхорн (президент хедж-фонда Greenlight Capital). Однако, главное веселье было впереди, и одним сектором дело не ограничивалось.

С января 2007-го по июль 2008-го года цена за баррель нефти выросла с 50 долларов до внутридневного максимума на уровне 147.11 долларов (см. Рис. 12.4). Летом мы с Джи-Мэном сняли дом на барьерных отмелях в Северной Каролине (всего в 200 футах от берега океана). В течение лета 2008-го года еженедельная арендная плата за наш дом упала с 8 тысяч долларов до 2200 отчасти потому, что отдыхающие не могли позволить себе траты на бензин для своих машин - место было отдаленным и до него долго приходилось добираться. После 1986-го года американцам еще не приходилось тратить столь существенную часть своих доходов на энергоносители. В прошлом, мне крайне редко приходилось торговать нефтью или газом. Меня не очень волновал характер внутридневных колебаний нефтяных акций. Они не вызывали во мне профессионального интереса. Акции нефтяных компаний имели дурную привычку разворачиваться после пробития технических уровней. Это мой криптонит (радиоактивное фантастическое вещество единственное способное убить Супермена). Такого рода движения глубоко огорчают меня. Почти всегда найдутся другие акции, более удобные для торговли.

Рисунок 12.4. График колебания цен на нефть в 1999-2009 годах

Однако, сложившаяся в то время на рынке ситуация не позволяла игнорировать акции компаний нефтегазового сектора. Я должен был перебороть неприязненное отношение к акциям и к тому, как они торгуются. Впрочем, в эти месяцы характер их движения был иным. Они стали во многом походить на симпатичные мне акции. По ним вырисовывалась четкая тенденция изменения цены. Их отношение к техническим уровням было уважительным, а заказы реальными. Лично я в то время предпочитал работать с акциями НК, СНК, и VLO. Я следовал за импульсом и скальпировал, выбивая из этих акций деньги, когда они оказывались активными.

Случается, что неожиданно налаживается торговля по акциям, с которыми отношения не складывались годами. Когда акция действительно активна, она становится более трендовой и уважительнее относится к уровням. Я буду работать по любым акциям или секторам, когда они оказываются активными, и при этом не имеет значения мое отношение к ним во время нормального рынка.

Нас ожидал настоящий трейдинговый Super Bowl. Рынок, который можно увидеть раз в сто лет. Этим удовольствием мы обязаны кризису нашей банковской системы. По Уолл-стрит был нанесен тяжелый удар, который, в то же время, предоставил проворным фондовым трейдерам блестящие возможности. Воистину, жизнь полна парадоксов. Это был год внутридневных трейдеров.

Во время банковского кризиса частота поступления новостей была сравнима с очередью из крупнокалиберного пулемета. Подчас у меня не было ясного понимания того, как рынок будет реагировать на ту или иную новость. Поэтому я предпочитал много не думать и просто торговал. Короткие позиции по сценариям импульсных моделей лучше всего удавались при работе с акциями LEH, BSC, JPM, WFC, MER и GS. Если я замечал, что рынок с недоверием воспринимает заверения руководителей финансовой компании, открывалась короткая позиция. Боги трейдинга пробудились, одарив нас рынком, о котором все мы будем рассказывать своим внукам.

Вместо обсуждения деталей краха легендарных финансовых институтов и рассказа о славных выигрышах по коротким продажам, поговорим лучше о том, как валилась в пропасть ведущая финансовая компания. Первоначальное поведение цены давало все основания называть Goldman Sachs - лучшей финансовой компанией. Она была мало подвержена риску, связанному с многоуровневыми долговыми обязательствами (CDO - Collateralized Debt Obligations) или, во всяком случае, сумела свести его до минимума еще до того, как началась суматоха. Когда Уоррен Баффет предоставил банку ликвидность, вложив в него 5 миллиардов долларов путем покупки привилегированных акций, реакция цены поначалу была позитивной. Помимо всего прочего, Баффет получил право покупки в течение пяти лет акций компании по цене 115 долларов. Естественно, после этого сообщения цена 115$ автоматически превращалась в уровень поддержки.