Владимир Савенок - Инвестировать – это просто. Руководство по эффективному управлению капиталом

Этот состоятельный человек, имеющий дело с нефтью, положился на «опытных» аналитиков крупного зарубежного инвестиционного банка и по их рекомендации вложил деньги во что-то экзотическое (то ли структурированные продукты, то ли какие-то очень активно управляемые фонды – он не вдавался в детали).

Что сказал ему аналитик? Как и все продавцы определенных продуктов, он разрекламировал свой «товар», убедив моего неискушенного друга, что тот хорошо заработает на этом. Но все получилось совсем не так, как прогнозировалось: мой знакомый потерял более 70 % своего капитала. Аналитик только руками развел: «Кто мог подумать, что такое может произойти с таким-то банком?»

У меня есть и собственный опыт, о котором я уже рассказывал в главе II при описании первого принципа инвестирования: в конце 1990-х годов я активно пользовался рекомендациями аналитиков на фондовом рынке, потому что мне (как и многим) очень хотелось найти рецепт легкого обогащения – просто делать так, как говорит какой-нибудь умный человек, и наблюдать, как мой капитал растет в разы быстрее, чем рынок. Вскоре я понял, что таких чудес не бывает: либо приложи усилия и научись сам принимать решения по покупке акций, либо создай свой сбалансированный инвестиционный портфель и забудь о сверхдоходах от инвестирования.

2. Постоянно поддерживайте структуру своего портфеля по рыночному и валютному риску.

3. Инвестируйте регулярно согласно собственному инвестиционному плану. Я считаю, что лучше всего инвестировать ежеквартально, хотя это зависит от инвестиционных сумм.

Скажите, кто из вас продолжал инвестировать зимой и весной 2008 года, когда фондовые индексы достигли минимальных отметок (возможно, к моменту выхода книги они упадут еще ниже, но на момент ее написания индексы взлетели вверх)?

Я тогда рекомендовал всем своим клиентам не останавливать инвестирование – пополнять свой портфель.

Не все последовали моим рекомендациям – по разным причинам, но больше из страха. Те же, кто продолжал инвестировать, увидели результаты такой стратегии: покупки фондов по низкой цене позволили им не только вернуть потерянные ранее деньги, но и получить прибыль после тяжелого 2008 года.

Применяя эту стратегию, вы покупаете фонды по разной цене, таким образом усредняя ее. Усреднение стоимости активов приводит к тому, что портфель оказывается действительно эффективным. Фактически я привел вас к выводу, что почти механическое инвестирование является самым эффективным. Например, анализируя рынок ценных бумаг, вы сами могли прийти к выводу, что консервативные фонды облигаций нужно продавать, поскольку они очень сильно выросли в 2008 году и потенциал их роста исчерпан по причине того, что процентные ставки центральных банков (ставки рефинансирования) находятся на минимальных уровнях. А именно эти ставки влияют на цены облигаций. Но даже если вы не можете прийти к такому выводу по той причине, что не следите за рынком, стратегия усреднения говорит вам то же самое: продайте часть консервативных фондов и купите агрессивные, то есть те, что упали глубже всех. Если вы сможете осуществлять эту операцию восстановления структуры своего портфеля без эмоций 1–2 раза в год (я считаю, что одного раза в год вполне достаточно), вы можете быть уверенными в том, что ваш портфель будет эффективным и будет работать лучше рынка.

То же самое касается и валютной составляющей вашего портфеля: если доли валют в вашем портфеле изменились, приведите их к начальному состоянию. Как видите, все не так сложно, как может показаться и как вам все это показывают аналитики и консультанты.

Этим очень важным разделом я завершаю свою книгу и перехожу к заключению.

Для меня всегда было сложно написать вступление и заключение. Что писать в заключении, если я уже все сказал в книге? Я решил написать заключение в несколько необычной манере, показав в нем, с чего нужно начинать инвестирование и построение собственного инвестиционного портфеля. (Возможно, это следовало вынести в отдельный раздел книги, но я считаю, что этой информации место именно здесь, в финале.)

Очень важную роль играет выбор инструментов для инвестирования: фондов на рынке огромное количество, и сделать выбор крайне сложно.

Однажды я хотел найти привлекательные фонды у одной очень крупной скандинавской управляющей компании. У этой компании под управлением десятки миллиардов долларов. Инвесторы доверяют ей, потому что эта компания очень известна.