Борис Чуб - Система инвестиционных взаимоотношений в регионе на примере республики Татарстан

Одним из основных этапов создания ликвидного рынка акций является размещение 5-10% пакета акций среди зарубежных институциональных инвесторов. Продажа акций создаст первоначальный рынок ценных бумаг за рубежом, на несколько порядков повысит доверие к акциям эмитента и позволит значительно повысить котировки на внутреннем рынке.

Само размещение осуществляется путем тщательно подготовленной кампании "роад-шоу" (презентация) с участием представителей государственных ведомств РФ и руководства корпорации, по завершении которой проводятся торги с определенно высокой продажной ценой акций. Особенностью этого размещения является то, что оно проводится без больших финансовых затрат на международный аудит, финансовых и юридически международных консультантов и подготовку международного меморандума, которые необходимы при размещении через систему АДР по правилу 144А (американских депозитарных расписок).

В целях финансирования своего развития и формирования устойчивого зарубежного рынка сбыта ряд крупных российских эмитентов привлекает стратегических инвесторов путем продажи определенных пакетов своих акций. Выбор стратегического инвестора должен осуществляться не ранее появления устойчивого спроса на акции эмитента, то есть тогда, когда возникает возможность выбора инвестора на условиях партнерства, более выгодных для эмитента.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В результате рассмотрения различных аспектов инвестиционной деятельности в регионе можно сделать несколько основных выводов:

* инвестиции в регион должны стимулироваться различными способами;

* инвестиции должны быть обеспечены гарантиями;

* инвестиционный процесс должен регулироваться;

* регион должен формировать инвестиционную политику.

Реализация совокупности этих мероприятий может сделать регион инвестиционно привлекательным. Это в свою очередь позволит повысить бюджетную эффективность региона, то есть сделает его экономику более независимой и развитой.

Таким образом, инвестиции являются важным источником повышения благосостояния региона. Но для их привлечения необходимо не только создать внешние условия, но и в достаточной мере подготовить привлекательные объекты инвестирования. К таким объектам относятся, в основном, корпорации и пакеты акций. Проведение мероприятий по повышению их стоимости должно стать неотъемлемой часть инвестиционной политики региона.

В свою очередь механизмы инвестиционного анализа могут применяться не только для планирования эффективности инвестиций, но и для расчетов сумм и сроков предоставления инвестиционных налоговых кредитов и гарантий инвесторам.

То есть, инвестиционный процесс в регионе состоит из двух взаимосвязанных блоков:

* блока привлечения ресурсов в регион;

* блока эффективного размещения и перераспределения региональных ресурсов.

Решение этих проблем позволит республике Татарстан в ближайшее время повысить эффективность экономики и существенно снизить социальную напряженность в регионе.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Bierman H., Jr., Smidt S. The Capital Budgeting Decision. Economic Analysis of Investment Projects. - 8th ed. - NY: Macmillan Publishing Company, 1993.

2. Helfert E.A. Techniques of Financial Analysis. - 8th ed. - IRWIN, 19941.

3. Аудит предприятия. Методология аудиторской проверки хозяйственно-финансовой деятельности предприятия. - М.: Дело, 1995.

4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 1995.

5. Бандурин А. В., Гуржиев В. А., Нургалиев Р. З. Финансовая стратегия корпорации. - М.: Алмаз, - 1998 г. 140 с.

6. Бандурин А. В., Есиповский И. Э., Зубов Д. Л. Проблемы инвестирования предприятий финансово-промышленных групп. - М.: Изд-во ВИА, - 1996, 82 с.

7. Бандурин А. В., Романов А. И., Щедров В. И. Кредитная стратегия субъектов рынка ссудных капиталов. - М.: Изд-во МО РФ, - 1997, 114 с.

8. Бандурин А. В., Чуб Б. А. Инвестиционная стратегия корпорации на региональном уровне. - М.: Наука и экономика, - 1998, 132 с.

9. Бандурин В. В., Беленький Л. П., Блинов В. В., Корпоративное управление в условиях рынка (на примере финансово-промышленных групп). - М.: Изд-во МО РФ, - 1996, 118 с.

10. Банковское дело: Справ. пособие. Под ред. Бабичевой Б. - М.: Экономика, 1993.

11. Белая книга. Экономика и политика России в 1997г. М.: ИЭППП, 1998.

12. Берес В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М.: Интерэксперт, 1995.

13. Бессмертный С., Садовой Л. Анализ существующего положения и пути развития финансово-промышленных групп. Деловой экспресс, №11, 26.03.1996.