Руслан Багиров - Успешное IPO. Алгоритм анализа, который осилит каждый

Так как в ходе IPO предлагается к покупке ограниченное количество акций спрос достаточно часто превышает предложение. Сколько акций получит каждый инвестор называется аллокацией.

Очень интересно соотносятся размер аллокации и LockUP период. У них есть прямая зависимоть и выглядит она так: чем дольшепериод LockUP, тем вышеаллокация и наоборот. Именно поэтому у брокеров, которые предлагают участие в IPO без LockUP периода аллокация намного меньше, чем у тех, которые предлагают участие с 90 дневной блокировкой.

Думаю теории достаточно, теперь к практике.

Анализ IPO является основным и самым полезным разделом этой книги. Далее я поделюсь информацией о том, на какие факторы я смотрю при анализе акций компании, выходящей на IPO или SPO. Как изучать отчет, где брать дополнительную информацию. В общем расскажу все, что знаю сам. Я делаю анализ именно в таком порядке, как он изложен ниже. Смысл в этом достаточно простой. Я считаю, что изучать финансовый отчет, не понимая того, чем занимается компания и на каком рынке работает, на мой взгляд, не имеет абсолютно никакого смысла. Кроме этого не понимание бизнеса компании не позволит определить конкурентов и объективно сравнить их, а это искажает восприятие многой информации о положении компании на рынке и в конечном итоге, приводит к ошибочным выводам.

Самым первым делом необходимо понять, чем конкретно занимается компания, в чем суть ее бизнеса. Без этого все остальное будет просто пустой тратой времени. Согласитесь, сложно оценить перспективность компании если не понимаешь чем она занимается. Как это сделать? 1. Изучить сайт компании эмитента. 2. Изучить проспект на сайте регулятора, в нем очень подробно описывается, чем занимается компания.

После этого я обязательно стараюсь примерить продукты компании на себя. Для этого задаю себе вопросы:

1. Актуален ли продукт для меня или для окружающих меня людей.

2. Есть ли у него уникальность. К примеру,в обзорах Fiverr и Sprout я указывал на то, что идея проекта и сам проект не уникальный.

3. Если вы уже пользуетесь аналогичным продуктом, готовы ли вы его поменять. К примеру,я часто пользуюсь для найма фрилансеров отечественной платформой Fl.ru. Узнав о Fiverr я зашел, посмотрел и закрыл. Зачем что-то менять, если нет очевидного преимущества?

После этого, как правило, формируется первичное мнение о компании (по крайне мере у меня так происходит). Однако, не стоит переоценивать фактор продукта компании, как это было у многих со SmileDirectClub, так как это только вершина айсберга. Мало придумать, надо еще это продать и заработать на этом. Есть масса примеров, когда компания, в достаточно обычной сфере бизнеса добивается значительных успехов. Китайская Leaping Group, которая занимается рекламой в кинотеатрах, либо Inmode компания – производитель косметологического оборудования, либо Revolve – интернет магазин одежды и множество других компаний.

Наряду с уникальным и качественным продуктом для успеха IPO необходимы и другие факторы:

1. Перспективный рынок.

2. Сильные финансы.

3. Качественный менеджмент.

4. Наличие или отсутствие конкурентов. Позитивный клиентский опыт.

Следующий этап заключается в изучении объемов рынка, на котором работает компания и степени его насыщения. Не маловажным фактором является целевая аудитория и сегмент рынка: B2B или B2C.

Изучение и понимание рынка, на котором работает компания крайне важно для понимания возможностей роста. Каждый проспект содержит информацию от независимых консалтинговых фирм с прогнозами роста адресного рынка. Эта же информация доступна по запросу в поисковике. Также компания часто оценивает сама или с помощью консалтинговых фирм свою долю на адресном рынке. Обычно все компании заявляют о том, что их доля рынка будет расти, но изучая конкурентов можно прийти к совершенно другим выводам.

При отсутствии явных оснований для агрессивного расширения на рынке либо в случае если компания является достаточно зрелой, говорят про рост вместе с рынком.

Текст предоставлен ООО «ЛитРес».

Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию на ЛитРес.

Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.