Андрей Паранич: ПИФы – это просто!

Конечно, в этой маленькой брошюрке я не смогу рассмотреть все возможные варианты вложения денег (на эту тему существует огромное число книг, а также сайтов в сети интернет). Я ограничусь лишь фондовым рынком и расскажу лишь про несколько основных классов финансовых инструментов, в которые вкладывают средства пайщиков управляющие компании паевых инвестиционных фондов (ПИФов), ибо, на мой взгляд, без понимания того, куда и зачем вкладываются деньги ПИФов, сложно принять решение о приобретении паев того или иного фонда.

Начнем с облигаций.

Облигация — это ценная бумага, по которой эмитент обязуется возвратить взятую в долг сумму денег с процентами.

Эмитент — организация, выпустившая ценные бумаги в обращение и несущая обязательства перед их владельцами. Облигации могут выпускать (то есть выступать в роли Эмитента) самые разнообразные организации, в том числе и Министерство Финансов РФ и Администрации различных субъектов Российской Федерации (например, г. Москва, г. Санкт-Петербург, Новосибирская область и так далее).

Объем эмиссии — общая сумма, которую берет в долг эмитент (если объем выражен в рублях), или то количество облигаций, которое выпускается в обращение (в штуках).

Покупая облигации, мы фактически даем в долг организации-эмитенту. Делаем мы это, конечно же, небескорыстно. Мы предполагаем, что за пользование нашими деньгами эмитент заплатит нам проценты (так называемый купон).

Купон — доход, регулярно выплачиваемый эмитентом владельцам облигаций. Раньше, когда облигации выпускались в бумажном виде, на облигации действительно присутствовали купоны, которые отрезались в моменты выплаты процентов (отсюда выражение «стричь купоны»). Сегодня практически все облигации существуют в «безбумажной» форме и доход просто перечисляется в день выплаты на счет владельца облигации. Как правило, купон выплачивается раз в полгода.

Номинал облигации — часть общего объема эмиссии, приходящаяся на одну облигацию. Чаще всего в России встречаются облигации с номиналом 1000 рублей.

Наши действия при вложении денег в облигации, в общем-то, очень просты: покупаем облигацию и получаем по ней проценты. Очень похоже на вклад в банке, не правда ли? «И в чем же разница?», – спросит пытливый читатель. Разница не только в доходности операций с облигациями, но и в том, что если вы захотите забрать деньги из банка до окончания срока депозита, банк накажет вас пониженной ставкой. А облигации, как правило, можно продать, сохранив весь накопленный на текущий момент доход.

Доходность облигации зависит от срока, остающегося до погашения облигации и, конечно же, от того, насколько надежен эмитент. Облигации самых крупных и надежных российских компаний имеют доходность даже ниже ставок по банковским депозитам (порядка 6–9 % годовых). Облигации эмитентов попроще имеют доходность повыше – от 10 % годовых и вплоть до 18 % годовых.

Чем мы рискуем, вкладывая деньги в облигации? С облигациями связаны два основных вида рисков. Первый – это риск потери стоимости вследствие каких-либо неблагоприятных событий. Например, резко повысилась инфляция или случились какие-либо потрясения в финансовой сфере экономики. Это моментально отразится на ценах облигаций и продать их можно будет лишь с некоторым убытком. Конечно, если не продавать облигации, а дождаться погашения, то убытка не будет, но полученные при погашении деньги в случае возросшей инфляции будут иметь меньшую покупательную способность. Поскольку экономическая ситуация в стране в условиях высоких цен на нефть весьма благоприятна, то величину этого риска на ближайшие 2–3 года я бы оценил как весьма низкую.

Второй вид риска – это так называемый кредитный риск, то есть риск, что заемщик не выполнит своих обязательств по выплате процентов или по выплате суммы задолженности. О-па! Я снял деньги с депозита, где я ничем фактически не рискую, купил облигацию, которая приносит доход лишь на несколько процентов больше, чем депозит, и теперь могу потерять все деньги в случае банкротства эмитента? Вот спасибо за совет, скажете вы.

Все, к счастью, не так ужасно, как кажется на первый взгляд. Во-первых, на сегодняшний день на рынке облигаций обращаются ценные бумаги только высококлассных заемщиков, чье финансовое состояние многократно проверяется перед тем, как произойдет продажа облигаций инвесторам. За всю историю развития рынка облигаций в России еще не произошло ни одного случая неисполнения обязательств эмитентом. Естественно, это не означает, что так будет продолжаться и далее («У вас несчастные случаи на стройке были? Нет? Будут…»).