Сергей Макаров: Личный бюджет. Деньги под контролем

Как говорит нам Ассоциация защиты информационных прав инвесторов (надеемся, что не врет), сейчас в России существует около 200 фондов, однако только 25 фондов, управляемых 13 кредитными организациями, участвуют в системе раскрытия информации АЗИПИ ( www.ofbu.ru). Выбор невелик, но все же есть, так что какие-то критерии использовать все равно нужно. Вот и давайте их искать.

При выборе ОФБУ, так же как и при выборе ПИФа, ключевым фактором для вас может стать минимальная сумма инвестирования в фонд (если вы собираетесь придерживаться правила регулярного инвестирования), поэтому придется откинуть те фонды, в которые вы «не пролазите» по деньгам.

А вот дальше нужно выбирать именно банк, которому вы собираетесь доверить свои средства. К тем критериям, которые мы использовали при выборе банка для депозитов, стоит добавить такой показатель, как опыт работы на рынке ценных бумаг, а выбирая конкретный фонд, обратите внимание на стратегию инвестирования фонда, его размер и вознаграждение управляющего. Это вознаграждение может складываться из двух частей: основное вознаграждение – от 1 до 5 % годовых (независимо от результатов работы), и премия – от 10 до 20 % от прироста СЧА.

Стать участником ОФБУ еще проще, чем в случае с ПИФом. Вам достаточно прийти в банк и заполнить заявку на вступление в фонд, при этом стоимость пая для вас рассчитывается по ценам финансовых инструментов портфеля данного фонда на момент закрытия предыдущего дня. При покупке пая, то есть передаче имущества в доверительное управление, между банком и вами заключается договор доверительного управления и в подтверждение вам выдается сертификат долевого участия, который сам по себе имуществом не является, а является, по сути, распиской.

Забрать средства из фонда можно в любой рабочий день на основании того же договора и сертификата, при этом доля вам выплачивается в рублях.

Ну что же, раз вы уже готовы к инвестированию в акции и держите в руках приготовленные для этого деньги (кстати, напомню, что начинать работу на бирже стоит с суммы не менее 30 000 рублей, а лучше – 100 000 рублей), то давайте шаг за шагом пройдем с вами предначертанный путь.

Портфель акций.Залог успешного инвестирования – грамотное распределение капитала по нескольким бумагам. Для того чтобы отобрать акции, можно использовать различные методы, например стратегии Доу-дивидендов, тест Уоррена Баффетта или самостоятельное вычисление тех или иных показателей. Часть этих методов будет коротко описана ниже, а подробную информацию и практические вычисления вы проведете самостоятельно.

Стратегии Доу-инвестирования.Они популярны на Западе из-за простоты и вследствие исторического превышения доходности над индексом. В качестве исходных данных используется всего два показателя: дивидендная доходность акции и цена акции (и никакого анализа по сути).

10 лучших доходностей.Для всех акций из состава индекса Доу-Джонса рассчитываются их дивидендные доходности и составляется список акций от высшей дивидендной доходности к наименьшей. Далее покупаются первые 10 акций из этого списка и держатся в портфеле в течение одного года. По прошествии года список пересматривается. Акции, не входящие более в первую десятку, продаются, а вместо них покупаются другие, которые на тот момент будут входить в десятку наивысших доходностей. Акции, которые по прошествии года все еще остаются в первой десятке списка, остаются и в портфеле. К сожалению, российские индексы состоят из меньшего количества акций, чем индекс Доу-Джонса, поэтому такая стратегия не совсем применима в российских условиях.

«Превосходя Доу 5»(Beating the Dow 5, или сокращенно– BTD5). Этот метод был предложен Майклом О'Хиггинсом (Michael О' Higgins) в его книге «Beatingthe Dow». Сутьего заключается в том, чтобы, выбрав 10 акций с наивысшей доходностью, как это было описано выше, купить только пять самых дешевых из выбранных десяти. В соответствии со статистическими данными инвестиционный портфель, сформированный с помощью методики BTD5, приносил бы на американском рынке в период с 1974 по 1998 год среднегодовую доходность в размере 19,39 %.

Foolish Four-1 (FF1).Эта стратегия состоит из тех же шагов, что и BTD5, но исключает из покупки самую дешевую акцию и увеличивает вес второй по дешевизне, распределяя активы на покупку в следующем соотношении: на покупку первой из четырех акций идет 7/25 выделенных для создания портфеля средств; на покупку трех остальных акций – оставшиеся 18/25 (по 6/25 на каждую из трех акций). В соответствии со статистикой портфель, построенный по методике FF1, за период с 1974 по 1998 год приносил бы среднегодовую доходность в размере 22,23 % годовых. В условиях же рынков 1999–2003 годов применение этой методики для формирования портфеля, привело бы к общему за 4 года убытку в 23,41 %.