Мария Бакушева - Игры, которые вас разоряют

Основной признак игрока – неспособность отказаться от того, чтобы сделать ставку. Если он чувствует, что играет слишком много, а результаты неважные, он должен остановиться на месяц. Это даст ему возможность пересмотреть свою игру. Если тяга столь сильна, что он не может бездействовать в течение месяца, пора посетить собрание анонимных игроков.

Успешные игроки относятся к операциям на бирже, как социальный пьяница к выпивке, – позволяют себе немного и останавливаются. Если они понесли несколько потерь подряд, то воспринимают это как сигнал о неполадках: время остановиться и проверить анализ и методы. Неудачник не может остановиться, он продолжает играть ради возбуждения от игры и в надежде на крупный выигрыш.

Один известный биржевой консультант писал, что наслаждение от игры больше, чем от секса или пилотирования реактивного самолета. Подобно алкоголику, переходящему от эпизодических выпивок к запою, неудачник идет на все больший и больший риск. Он пересекает грань между деловым риском и азартной игрой. Многие неудачники даже не знают, что такая грань существует.

У неудачника страсть к совершению операций на бирже такая же, как у алкоголика к выпивке. Они совершают их импульсивно, идут на риск и пытаются немедленно выбраться из провала.

Неудачники всегда пытаются вылезти из ямы, куда упали, и отыграться. Они меняют систему, покупают новое матобеспечение или начинают руководствоваться советами нового «гуру». Они создают фантазию о своем спасении. Их отчаянная вера в магическое решение помогает огромному числу консультантов продавать свои советы публике.

Когда счет неудачника начинает сокращаться, он действует точно так же, как алкоголик, которому угрожает увольнение. От отчаяния он придерживает то, что нужно продавать, удваивает проигрышные позиции, начинает играть в обратном направлении и т. д. Эти маневры помогают неудачнику так же эффективно, как алкоголику переход от крепких напитков к вину.

Начинающий игрок – неудачник и заранее обречен на проигрыши. Корни этого тезиса кроются в работах известного финансиста Дж. Сороса, который в свою очередь почерпнул основные идеи своей концепции из трудов философа К. Поппера. Основная мысль этой концепции заключается в том, что каждый человек, независимо от своих способностей, образования и опыта, склонен совершать ошибки. Ошибки человек совершает в течение всей своей жизни, фактически жизнь – это и есть ошибки и работа над ошибками. Человек не обладает совершенным знанием. По этой причине, как утверждает Дж. Сорос, теория эффективного рынка неверна. Люди и участники биржевых торгов в частности не обладают всей необходимой информацией для принятия инвестиционных решений, и поэтому их действия часто не поддаются никакой логике и носят иррациональный характер. А если участники торгов принимают инвестиционные решения, которые нельзя рационально объяснить, разве можно делать достоверные прогнозы динамики фондового рынка? По этой причине выражение «Рынок всегда прав» надо понимать не как тот факт, что рыночные котировки отражают справедливую цену акций того или иного предприятия, а в том значении, что играть против рынка, даже если его поведение нелогично, бесполезно и бессмысленно. Можно даже говорить о том, что рыночные цены всегда неверно отражают справедливую цену акций.

Присутствие на рынке большого количества спекулянтов, каждый из которых имеет свое собственное мнение относительно справедливой цены акции, толкает цены то вверх, то вниз. В результате котировки достигают таких уровней, которые совсем нельзя охарактеризовать как справедливая цена. Очень показательный пример в этом плане – резкое снижение капитализации российского фондового рынка летом 2002 г. Котировки некоторых акций упали больше чем в два раза (цена одной акции РАО «ЕЭС России» рухнула с 5 рублей 50 копеек до 2 рублей 50 копеек). И самое примечательное заключается в том, что обвал котировок был вызван не дефолтом, не политическим кризисом, не отказом платить по внешним долгам и даже не ухудшением макроэкономических показателей в России. Инвесторы и спекулянты продавали акции только потому, что в далекой Америке исполнительные директора корпораций подделывали бухгалтерскую отчетность и тем самым обманывали своих клиентов и держателей акций. С точки зрения здравого смысла, связь между заокеанскими шулерами и капитализацией крупнейших российских компаний слишком незначительная, чтобы так сильно обвалить российский фондовый рынок. Однако участники торгов не задаются подобными вопросами и просто играют на понижение, усугубляя тем самым и без того негативную тенденцию.